ข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจจีนเดือนพฤษภาคมออกมาแบบผสมผสาน โดยยอดค้าปลีกหดตัว 0.6% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าคาดที่ 0% และพลิกจากเดือนเมษายนที่ขยายตัว 0.2% ขณะที่ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 4.5% สูงกว่าคาดที่ 4.3% และจากครั้งก่อน 4.1% ส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอ่อนแรงลงเป็น -4.1% (สะสมตั้งแต่ต้นปี เทียบรายปี) เทียบกับคาดการณ์ -2.0% และเดือนเมษายน -1.6% หลังการเปิดเผยข้อมูล AUD/USD ปรับลง 0.18% ในวันเดียว อยู่ที่ 0.7060
ตัวเลขเหล่านี้มีความสำคัญต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย เพราะจีนเป็นคู่ค้าใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์จีนสามารถกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตและเงินเฟ้อของออสเตรเลียได้ แม้ว่า RBA จะไม่ได้กำหนดนโยบายจากข้อมูลจีนเพียงอย่างเดียวก็ตาม ในเชิงเทคนิค AUD/USD ยังถูกจำกัดการปรับขึ้นใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน โดยระดับเฉลี่ยอยู่ที่ 0.7085 ขณะที่ RSI อยู่ราว 44 เมื่อเทียบกับระดับกลางที่ 50 ยอดค้าปลีกสะท้อนมูลค่าสินค้าที่ผู้ค้าปลีกขายได้ และมักใช้เป็นตัวชี้วัดการใช้จ่ายผู้บริโภค โดยตัวเลขที่สูงขึ้นมักสัมพันธ์กับ CNY ที่แข็งค่าขึ้น และตัวเลขที่ต่ำลงมักสัมพันธ์กับ CNY ที่อ่อนค่าลง ภาวะเงินเฟ้อมักประเมินผ่าน CPI ทั้งรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) โดยธนาคารกลางจำนวนมากมักตั้งเป้าเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ 2%
ภาวะชะลอตัวของจีนและดอลลาร์ออสเตรเลีย
ข้อมูลล่าสุดจากจีนยังคงส่งสัญญาณการชะลอตัว ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย ยอดค้าปลีกเดือนพฤษภาคมขยายตัวเพียง 2.3% ต่ำกว่าคาดที่ 3.0% สะท้อนว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคยังอ่อนแอ เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้าใหญ่ที่สุดของเรา อุปสงค์ที่ซบเซานี้จึงกดทับแนวโน้มของเงินออสซี่โดยตรง
ผลกระทบดังกล่าวเห็นได้ชัดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของ AUD โดยราคาสินแร่เหล็กช่วงหลังปรับลงมาแถว 105 ดอลลาร์ต่อตัน จากมากกว่า 115 ดอลลาร์เมื่อเดือนก่อน สะท้อนความกังวลต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนที่ยังอ่อนแอและการผลิตเหล็กที่ลดลง แนวโน้มนี้ชี้ถึงอุปสงค์ที่ลดลงต่อสินค้าส่งออกหลักของออสเตรเลีย และจำกัดโอกาสการรีบาวด์ของค่าเงิน
กลยุทธ์การเทรดสำหรับ AUD/USD
ในมุมมองการเทรด คู่เงิน AUD/USD กำลังเผชิญแรงต้านใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันซึ่งอยู่ที่ 0.6620 ขณะที่ดัชนี RSI เคลื่อนไหวต่ำกว่า 50 สะท้อนว่าฝั่งขายยังคุมเกมอยู่ในตอนนี้ เรามองว่าจำเป็นต้องเห็นการทะลุและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง จึงจะเป็นสัญญาณการเปลี่ยนโมเมนตัมที่มีนัยสำคัญ
ภายใต้ฉากทัศน์นี้ เราพิจารณากลยุทธ์ที่ทำกำไรได้ทั้งจากการอ่อนค่าต่อเนื่องหรือการแกว่งตัวในกรอบของ AUD/USD การซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 0.6500 อาจเป็นวิธีตรงไปตรงมาในการวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการอ่อนค่าต่อเนื่องเข้าสู่เดือนกรกฎาคม วิธีนี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงไว้แน่นอน ขณะเดียวกันเปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากการปรับลง
สำหรับผู้ที่คาดว่าเงินออสซี่จะถูกจำกัดเพดานมากกว่าจะร่วงแรง การขาย Call spread นอกเงิน (out-of-the-money) เป็นอีกทางเลือกหนึ่ง กลยุทธ์ขายคอลที่ 0.6650 และซื้อคอลที่ 0.6700 สำหรับอายุสัญญาเดือนกรกฎาคม จะได้รับพรีเมียม หาก AUD/USD อยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว ซึ่งอาจเป็นแนวทางสร้างรายได้ในตลาดที่เรามองว่ามีอัพไซด์จำกัด
