ธนาคาร National Bank of Canada ระบุว่า USD/CAD อยู่ในช่วง “พักฐาน” หลังแกว่งตัวออกด้านข้างหลายวันติดต่อกัน ท่ามกลางตลาดที่ปรับราคาใหม่ต่อภาพแนวโน้มนโยบายการเงินแบบเปรียบเทียบระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) โดยธนาคารมองว่าความเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย มากกว่าจะมีปัจจัยใหม่ที่ผลักดันทิศทางอย่างชัดเจน ในมุมมองของธนาคาร ระดับความเชื่อมั่นยังค่อนข้างจำกัด และคู่นี้มีแนวโน้มจะแกว่งตัวรอบระดับเทคนิคที่กำหนดไว้ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า
บันทึกดังกล่าวคาดว่า USD/CAD จะเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) ระยะสั้น โดยมีแนวต้านจำกัดการปรับขึ้นใกล้จุดสูงสุดล่าสุด และมีแนวรับรองรับเมื่ออ่อนตัวลง ทั้งนี้ การทะลุกรอบปัจจุบันอย่างยั่งยืน น่าจะต้องพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย หรือการเคลื่อนไหวรุนแรงของราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ธนาคารยังไม่เห็นว่าจะเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้ บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
แนวโน้มนโยบายและคาดการณ์การเคลื่อนไหวในกรอบ
เรามองว่า USD/CAD จะยังติดอยู่ในกรอบเดิมต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยรายงานเงินเฟ้อสหรัฐเดือนพฤษภาคมที่ยังเหนียวตัวอยู่ที่ 2.8% ทำให้ Fed ยังคงระมัดระวัง ขณะที่ BoC คงท่าทีทรงตัว หลังจากปรับลดดอกเบี้ยไปก่อนหน้านี้ในปีนี้ ความแตกต่างของนโยบายดังกล่าวทำให้คู่เงินทรงตัว โดยไม่มีสกุลเงินใดได้เปรียบอย่างชัดเจน
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนต่ำ
สภาพแวดล้อมเช่นนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนต่ำและค่าเสื่อมเวลาของออปชัน (time decay) เรากำลังพิจารณาการขายพรีเมียมออปชัน เช่น การทำ iron condor โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ให้อยู่นอกกรอบล่าสุด 1.3550 ถึง 1.3750 แนวทางนี้อาศัยมุมมองว่าคู่เงินจะไม่เกิดการเบรกเอาต์ครั้งใหญ่ในระยะใกล้
อีกทั้งความนิ่งของราคาน้ำมันยังสนับสนุนมุมมองดังกล่าว โดยน้ำมันดิบ WTI ทรงตัวใกล้ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังการประชุม OPEC+ ล่าสุดยืนยันระดับการผลิต ซึ่งช่วยลดโอกาสเกิดปัจจัยเร่งที่อาจทำให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ขอบล่างของกรอบที่เราคาดไว้ดูมีความมั่นคงมากขึ้น
สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงทิศทางเล็กน้อยแต่ยังให้ความสำคัญกับแนวรับ-แนวต้านที่แข็งแรง กลยุทธ์ credit spread ถือเป็นแนวทางที่อนุรักษ์นิยมกว่า ตัวอย่างเช่น การขาย put spread โดยกำหนด strike ต่ำกว่า 1.3550 ช่วยให้เราได้รับพรีเมียมพร้อมจำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจน สอดคล้องกับแนวคิด “ซื้อเมื่อย่อตัว” โดยไม่จำเป็นต้องเปิดสถานะ Long เต็มรูปแบบ
อย่างไรก็ดี ต้องตระหนักว่า “เซอร์ไพรส์” จากการประชุมธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึงอาจทำลายความสงบนี้ได้ หากดูรูปแบบความผันผวนในอดีตปี 2023 ช่วงที่ธนาคารกลางมีความไม่แน่นอนคล้ายกัน จะพบว่ามีการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด ดังนั้น การจำกัดขนาดสถานะ (position size) ให้อยู่ในระดับพอเหมาะจึงเป็นแนวทางที่รอบคอบ จนกว่าจะเห็นแนวโน้มที่ชัดเจนมากขึ้น
