ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยโลหะมีค่าซื้อขายที่ 511.06 ดีแรห์มสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (AED) ต่อกรัม เพิ่มขึ้นจาก 498.30 AED ในวันศุกร์ ขณะที่ราคาต่อตามน้ำหนัก “โทลา” เพิ่มขึ้นเป็น 5,960.87 AED จาก 5,812.09 AED ส่วนการคำนวณตามหน่วยของ FXStreet ราคาทองคำ 10 กรัมอยู่ที่ 5,110.57 AED และต่อทรอยออนซ์อยู่ที่ 15,895.67 AED ตัวเลขดังกล่าวได้มาจากการแปลงราคาสากลผ่านอัตรา USD/AED เป็นหน่วยท้องถิ่น ปรับปรุงรายวัน ณ เวลาที่เผยแพร่ และมีไว้เพื่อเป็นระดับอ้างอิง ซึ่งอาจแตกต่างเล็กน้อยจากราคาเสนอซื้อขายในท้องถิ่น
ในบริบทตลาดที่กว้างขึ้น ทองคำถูกมองเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่า สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) และเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน โดยธนาคารกลางถูกระบุว่าเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด และข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเข้าซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติการซื้อรายปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทองคำยังถูกนำเสนอว่ามีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ รวมถึงสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ปัจจัยขับเคลื่อนราคาได้แก่ ภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย อัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐที่มีผลต่อการกำหนดราคา XAU/USD
ราคาทองคำขาขึ้นสะท้อนความไม่สบายใจของตลาด
เรามองว่าการปรับขึ้นของราคาทองคำล่าสุดเป็นสัญญาณของความไม่สบายใจในตลาดที่เพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวขาขึ้นนี้สอดคล้องกับบทบาททางประวัติศาสตร์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ความผันผวนสูง ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรมองว่านี่ไม่ใช่เพียงการพุ่งขึ้นชั่วคราว แต่เป็นความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของความเชื่อมั่นตลาดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
สภาพแวดล้อมปัจจัยพื้นฐานดูเอื้อต่อความแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนพฤษภาคม 2026 ล่าสุดอยู่ที่ 2.9% ในระดับที่ยัง “ยืนสูง” เหนือเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งผลให้เสน่ห์ของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อได้รับแรงหนุน ประกอบกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ที่เพิ่งอ่อนลงต่ำกว่าระดับ 104 สร้างฉากหลังเชิงบวกต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์ เช่น ทองคำ
อุปสงค์จากสถาบันและโอกาสเชิงกลยุทธ์
กิจกรรมของธนาคารกลางยังคงเป็นแรงพยุงสำคัญของตลาด รายงานใหม่จากสภาทองคำโลกชี้ว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำเพิ่มอีก 220 ตันในไตรมาส 1 ปี 2026 ต่อเนื่องจากแนวโน้มการซื้อเชิงรุกที่เห็นมาตั้งแต่ปี 2022 เราเชื่อว่าอุปสงค์จากสถาบันจะช่วยดูดซับการย่อตัวระยะสั้นของราคาได้
ด้วยปัจจัยเหล่านี้ เราจึงให้มุมมองเชิงบวกต่อกลยุทธ์ขาขึ้นในอนุพันธ์ทองคำ การเข้าซื้อคอลออปชัน หรือการทำ bull call spread บน ETF ทองคำรายใหญ่ อาจช่วยเปิดรับโอกาสด้านขาขึ้นพร้อมกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน โดยสถานะดังกล่าวจะได้ประโยชน์หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคสำคัญของโลกยังคงคุกรุ่น ซึ่งจะยิ่งเพิ่มอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย
นอกจากนี้ ยังต้องคำนึงถึงความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง โดยดัชนี S&P 500 ล่าสุดเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแรงและพยายามรักษาระดับเหนือ 5,300 ได้ยาก บ่งชี้ว่านักลงทุนอาจกำลังหมุนเงินออกจากหุ้น ความเป็นไปได้ของการโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์เชิงรับ (defensive) อย่างทองคำควรถูกนำไปเป็นส่วนสำคัญของสมมติฐานการเทรดในระยะถัดไป
