ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้น โดย AUD/USD ปรับขึ้นราว 0.5% สู่บริเวณ 0.7080 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ หลังจากอ่อนลงเล็กน้อยในช่วงก่อนหน้า ตลาดถูกมองว่าตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะดำเนินการใดๆ ในการประชุมเดือนมิถุนายนวันอังคารนี้ และลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ความสนใจไปอยู่ที่ดัชนี CPI เดือนพฤษภาคมซึ่งมีกำหนดประกาศวันที่ 24 มิถุนายน เป้าหมายเงินเฟ้อของ RBA อยู่ที่ 2–3% ขณะที่ปัจจัยขับเคลื่อน AUD ในภาพรวมยังรวมถึงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ดุลการค้าออสเตรเลีย และภาวะเศรษฐกิจจีน แร่เหล็กยังคงเป็นหัวใจของอัตราแลกเปลี่ยนเชิงเงื่อนไขการค้า (terms of trade) และถูกอ้างว่าเป็นสินค้าส่งออกใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย มูลค่า 1.18 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี อ้างอิงข้อมูลปี 2021
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงหลังมีรายงานข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านเพื่อยุติความขัดแย้ง โดยวอชิงตันและเตหะรานระบุว่าข้อตกลงจะมีผลในวันศุกร์ สหรัฐระบุว่าจะยกเลิกการปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรืออิหร่านและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งหลังลงนามข้อตกลง ขณะที่สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี และอิตาลีระบุว่าพร้อมยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่าความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมอยู่ที่เกือบ 27% ลดลงจาก 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน
ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าท่ามกลางพัฒนาการภูมิรัฐศาสตร์และธนาคารกลาง
ด้วยข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านที่หนุนบรรยากาศ “รับความเสี่ยง” (risk-on) เรากำลังเห็นดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ ดันคู่เงินเข้าใกล้ระดับ 0.7080 การคลี่คลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ทำให้ความต้องการถือครองดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง จึงเป็นแรงส่งระยะสั้นต่อ “ออสซี” (Aussie) การเคลื่อนไหวยังได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่ลดลง โดยอัตราต่อรองของตลาดสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือเพียง 27%
อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าแรงหนุนของ AUD อาจเป็นเพียงชั่วคราว ธนาคารกลางออสเตรเลียถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันพรุ่งนี้ และข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศล่าสุดยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะรองรับท่าทีที่ “เข้มงวด” มากขึ้น จากนี้ไปทุกสายตาจะจับจ้องข้อมูล CPI เดือนพฤษภาคมซึ่งมีกำหนดประกาศวันที่ 24 มิถุนายน ซึ่งจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อการตัดสินใจครั้งถัดไปของ RBA
ความเสี่ยงและกลยุทธ์การเทรดสำหรับ AUD/USD
เพื่อเพิ่มมุมมองเชิงระมัดระวัง เรายังเห็นว่าข้อมูลเศรษฐกิจจีนล่าสุดผสมผสาน โดยผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนพฤษภาคมขยายตัว 4.9% ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 5.2% เล็กน้อย เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย การชะลอตัวใดๆ ในจีนอาจจำกัดอุปสงค์ต่อสินค้าส่งออกของออสเตรเลียและกดเพดานการปรับขึ้นของออสซี ราคาแร่เหล็กแม้ทรงตัวเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อตันในปัจจุบัน แต่อาจเผชิญแรงกดดันหากอุปสงค์จากจีนอ่อนแรง
สำหรับนักลงทุนอนุพันธ์ ภาวะดังกล่าวสร้าง “จังหวะ” ที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การลดลงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ปรับลดลง ส่งผลให้ราคาออปชันถูกลง เราเห็นโอกาสใช้สภาพแวดล้อมนี้เพื่อวางสถานะรองรับความเป็นไปได้ที่ AUD/USD จะย่อตัวก่อนการประกาศ CPI
โดยเฉพาะ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Put ที่ครบกำหนดต้นเดือนกรกฎาคม เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลง หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำ (soft) ขณะที่ทางเลือกสำหรับผู้ที่มองว่าการรีบาวด์มีอัพไซด์จำกัดคือการขายออปชัน Call ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) บริเวณ 0.7200 ซึ่งอาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการรับค่าเบี้ยประกัน (premium) แนวทางนี้จะได้ประโยชน์หากคู่เงินยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านดังกล่าวในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
