ทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดของสัปดาห์ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ ฟื้นตัวหลังสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงกันเมื่อวันอาทิตย์เพื่อยุติความขัดแย้ง โดยข้อตกลงมีกำหนดมีผลในวันศุกร์ สหรัฐฯ ระบุว่าจะยกเลิกการปิดล้อมทางเรือบริเวณท่าเรือของอิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดอีกครั้งเมื่อมีการลงนามข้อตกลง ขณะที่สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี และอิตาลีระบุว่าพร้อมยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน เพื่อตอบรับความคืบหน้าตามขั้นตอนเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ด้านรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านกล่าวว่า การเจรจา 60 วันจะขึ้นอยู่กับพันธกรณี 3 ประการ ได้แก่ ยุติการปิดล้อม ยุติปฏิบัติการทางทหาร และปล่อยเงินทุนของอิหร่านที่ถูกอายัด
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไป หลังตลาดให้ราคาความน่าจะเป็นเกือบ 64% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ลดลงจาก 69% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูล CME FedWatch ในเชิงกราฟ XAU/USD ยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Bands โดย RSI อยู่ใกล้ระดับ 42 แนวต้านอยู่แถว 4,415 ดอลลาร์ จากนั้น 4,685 และ 4,762 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่บริเวณ 4,142 ดอลลาร์
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบต่อ ตลาดทองคำ
ข้อตกลงสันติภาพฉบับใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังก่อให้เกิดภาพที่ซับซ้อนต่อทองคำ โดยปกติความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงมักเป็นลบต่อทองคำ แต่ราคากลับปรับขึ้นเพราะดีลนี้ลดโอกาสเกิดช็อกด้านราคาน้ำมัน ซึ่งช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อ และทำให้มีโอกาสน้อยลงที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้
ตลาดเริ่มตอบรับแล้ว โดยสัญญาล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI ร่วงกว่า 4% ลงมาต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังมีข่าวการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง สอดคล้องมุมมองว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอลง โดยเฉพาะหลังรายงาน CPI ล่าสุดของเดือนพฤษภาคมที่เพิ่มขึ้นเพียง 2.8% เมื่อเทียบรายปี ส่งผลให้การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมผ่อนคลายลง หนุนแรงส่งชั่วคราวให้สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ
มุมมองทางเทคนิคและกลยุทธ์การซื้อขาย
แม้ปัจจัยพื้นฐานจะช่วยหนุน แต่เรามองการรีบาวด์ครั้งนี้ด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากภาพทางเทคนิคยังเป็นขาลง ทองคำซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันอย่างชัดเจน สะท้อนว่าแนวโน้มหลักยังคงเป็นขาลง เรามองแนวต้านที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ 4,415 ดอลลาร์เป็นระดับสำคัญที่ควรจับตา เพื่อหาโอกาส “ขายเมื่อดีดตัว” (sell the rally)
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ ภาพดังกล่าวชี้ว่า การขายออปชันคอล (call options) ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าแนวต้าน 4,415 ดอลลาร์ อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อเก็บพรีเมียม อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับผู้ที่คาดว่าแนวโน้มขาลงจะกลับมา คือการซื้อออปชันพุต (put options) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าแนวรับ 4,142 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นแนวทางที่รอบคอบ นอกจากนี้ ดัชนีความผันผวนทองคำของ CBOE (GVZ) ยังลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ บ่งชี้ว่าตลาดคาดการแกว่งตัวของราคาที่ไม่รุนแรงมากนักในระยะใกล้
ในอดีตเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันช่วงข้อตกลงนิวเคลียร์ JCPOA ปี 2015 ซึ่งปฏิกิริยาเริ่มต้นต่อข่าวภูมิรัฐศาสตร์ท้ายที่สุดถูกกลบด้วยแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นปัจจัยหลัก ดังนั้น เราไม่ได้มองว่านี่คือการเริ่มต้นรอบขาขึ้นใหม่ แต่เป็นการดีดตัวเพื่อปรับฐาน (corrective bounce) ภายในแนวโน้มขาลงที่ใหญ่กว่า กลยุทธ์ของเราคือเฝ้าดูว่าแรงรีบาวด์จะเริ่มอ่อนแรงเมื่อเข้าใกล้แนวต้านทางเทคนิคที่หนาแน่นด้านบนหรือไม่
