สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี และอิตาลี ระบุว่าพร้อมยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน หากอิหร่านดำเนินมาตรการเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของตน ภายหลังข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพื่อยุติความขัดแย้ง ตามรายงานของ Reuters โดยในแถลงการณ์ร่วม ทั้ง 4 ประเทศระบุว่า อิหร่านต้องไม่ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ และพร้อมทำงานร่วมกับสหรัฐฯ อิหร่าน และทบวงการพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศ (IAEA) เพื่อบรรลุเป้าหมายดังกล่าว
สำนักข่าว Mehr รายงานว่า สหรัฐฯ จะปล่อยสินทรัพย์อิหร่านที่ถูกอายัดมูลค่า 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ก่อนการเจรจาจะเริ่มต้น โดยอ้างบันทึกความเข้าใจ (MoU) 14 ข้อระหว่างสองประเทศ ปฏิกิริยาตลาดเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ณ เวลาที่เขียน เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ลดลง 3.88% ในวันเดียว อยู่ที่ 79.70 ดอลลาร์
ปฏิกิริยาตลาดน้ำมันและการตอบสนองเชิงกลยุทธ์
ข่าวความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านถือเป็นสัญญาณลบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาน้ำมันดิบ การร่วงลงทันทีของ WTI สู่ 79.70 ดอลลาร์ สะท้อนความกังวลของตลาดต่ออุปทานใหม่ที่จะไหลเข้าสู่ตลาด เรามองว่านี่คือจุดเริ่มต้นของการปรับฐานราคาลงอย่างมีนัยสำคัญ
เราเชื่อว่าตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ของการกลับมาส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ซึ่งอาจเพิ่มอุปทานโลกได้มากกว่า 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันภายใน 6 เดือน อุปทานใหม่นี้เกิดขึ้นในช่วงที่ข้อมูล OPEC+ ล่าสุดเดือนพฤษภาคม 2026 บ่งชี้ว่ากลุ่มกำลังเผชิญความยากลำบากในการรักษาวินัยการปฏิบัติตามข้อตกลงลดกำลังการผลิต การไหลเข้าของน้ำมันดิบอิหร่านจะเพิ่มแรงกดดันอย่างมากต่อความสามารถของกลุ่มในการบริหารจัดการราคา
เพื่อตอบสนอง เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Put บนฟิวเจอร์ส WTI และ Brent ที่มีวันหมดอายุในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้า กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราสามารถทำกำไรหากราคาน้ำมันยังปรับตัวลงต่อ ขณะเดียวกันก็จำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ โดยราคาใช้สิทธิ (Strike) ที่ 75 และ 70 ดอลลาร์เริ่มมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับสัญญาเดือนสิงหาคมและกันยายน
ความผันผวน บริบททางประวัติศาสตร์ และผลกระทบทางอ้อม
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ลักษณะนี้สร้างความไม่แน่นอนสูงมาก เราจึงคาดว่าความผันผวนของน้ำมันจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ราว 35 ในระดับที่ค่อนข้างสงบ อาจพุ่งทะลุ 45 ได้ไม่ยากในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ดังนั้น เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ “Long Volatility” เช่น การซื้อสตรัดเดิล (Straddle) เพื่อใช้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคาในกรอบกว้าง
เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงก่อนการทำข้อตกลงนิวเคลียร์ JCPOA ปี 2015 โดยราคาน้ำมันปรับลดลงมากกว่า 30% ในช่วง 6 เดือนหลังข้อตกลงเบื้องต้น เนื่องจากตลาดคาดการณ์ปริมาณน้ำมันจากอิหร่านที่จะกลับเข้าสู่ตลาด ประวัติศาสตร์ชี้ว่าการปรับลงครั้งแรกนี้ไม่ใช่เหตุการณ์แค่วันเดียว แต่เป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มที่ยาวนานกว่า
ข่าวนี้ยังส่งสัญญาณการลดระดับความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งเป็นบวกต่อการค้าทางทะเล เบี้ยความเสี่ยง (Risk Premium) สำหรับเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซน่าจะลดลง ซึ่งอาจช่วยลดต้นทุนประกันภัยการขนส่ง ดังนั้น เราจึงกำลังสำรวจการซื้อออปชัน Call ในหุ้นบริษัทเรือบรรทุกน้ำมันรายใหญ่ที่อาจได้ประโยชน์จากเส้นทางเดินเรือที่ปลอดภัยขึ้นและต้นทุนต่ำลง
สิ่งสำคัญคือต้องไม่ลืมว่าข้อตกลงนี้ยังไม่เสร็จสิ้นและอาจล่มได้ เรายังคงติดตามประกาศอย่างเป็นทางการจาก IAEA และทุกประเทศที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดเพื่อยืนยัน หากมีสัญญาณความล่าช้าหรือความล้มเหลวในการเจรจา จะทำให้ราคาน้ำมันดีดกลับอย่างรุนแรงทันที
