AUD/USD ใช้เวลาส่วนใหญ่ของวันพฤหัสบดีเคลื่อนไหวแบบถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า 0.7000 ขณะที่กรุงวอชิงตันและเตหะรานตอบโต้กันเป็นวันที่สอง ก่อนจะพลิกทิศหลัง 17:30 GMT เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าได้ยกเลิกแผนการโจมตีในช่วงค่ำ และอ้างว่าข้อตกลงเพื่อยุติสงคราม “โดยพื้นฐาน” ได้ข้อสรุปแล้ว คู่เงินดีดขึ้นราวสามในสี่เซ็นต์จากระดับต่ำสุด ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมการเป็นตัวแทนความเสี่ยง (risk proxy) อย่างไรก็ดี คำประกาศดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยันจากอิหร่าน ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีอิหร่านในวันอังคารและวันพุธ อิหร่านยิงเฮลิคอปเตอร์ Apache ตกใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และเตหะรานตอบโต้ปฏิบัติการจู่โจมก่อนรุ่งสางวันพฤหัสบดีด้วยขีปนาวุธพิสัยไกลที่พุ่งเป้าไปยังฐานทัพสหรัฐฯ ในบาห์เรน คูเวต และจอร์แดน; ทรัมป์ยังขู่ว่าจะยึดเกาะ Kharg และโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกพลังงานในวงกว้าง ขณะที่การปิดล้อมทางเรือท่าเรือของอิหร่านยังคงมีผลบังคับใช้
สารจากฝั่งอิหร่านยัง “ปนกัน” โดยสื่อกึ่งทางการโต้แย้งว่าไม่มีการอนุมัติข้อความใด ๆ แม้ฝั่งวอชิงตันจะหารือถึงความเป็นไปได้ในการลงนามช่วงสุดสัปดาห์นี้ในยุโรป โดยรองประธานาธิบดีจะเข้าร่วม และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดเดินเรือเมื่อมีการลงนาม ในตลาด เบรนท์ร่วงมากกว่า 3% แตะระดับอ่อนสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่การเคลื่อนไหวของค่าเงินเกิดขึ้นโดยไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจภายในออสเตรเลีย และธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) แทบไม่มีบทบาทต่อทิศทางดังกล่าว เชิงเทคนิค AUD/USD ภายหลังดันขึ้นไปเหนือ 0.7050 เล็กน้อยและแกว่งสะสมกำลังใกล้ระดับสูง; Stoch RSI เริ่มหันลงจากเขตซื้อมากเกินไป (overbought) ระหว่างที่ตลาดย่อยแรงกระตุก 70 pips ระดับที่จับตาคือ 0.7050 ในฐานะจุดหมุนไปสู่ 0.7100 เทียบกับ 0.7000 และถัดไป 0.6950 หากสถานการณ์ยกระดับอีกครั้ง
สภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าว
ขณะนี้เรากำลังอยู่ในตลาดที่ถูกขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าว โดยการพุ่งขึ้นแรงของดอลลาร์ออสเตรเลียตั้งอยู่บน “ดีลสันติภาพ” ที่มีเพียงฝ่ายเดียวออกมายืนยัน การทะลุขึ้นเหนือ 0.7000 เป็นปฏิกิริยาแบบ risk-on ตามตำรา แต่ทำให้สถานะในอนุพันธ์มีความเปราะบางต่อประกาศถัดไปจากวอชิงตันหรือเตหะราน สถานการณ์นี้จึงต้องใช้แนวทางที่ระมัดระวังและเชิงยุทธวิธีในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เราเห็นความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อายุ 1 สัปดาห์ในออปชัน AUD/USD ลดลงจากมากกว่า 15% ระหว่างช่วงการโจมตีล่าสุด มาอยู่ต่ำกว่า 9% ในชั่วข้ามคืน แม้จะเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 7% สะท้อนว่าตลาดออปชันยังคง “ตีราคา” ความเสี่ยงที่ดีลจะล่มอยู่พอสมควร นัยนี้บ่งชี้ว่า การถือสถานะ short volatility ควรทำด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่ง จนกว่าอิหร่านจะยืนยันอย่างเป็นทางการ
บรรยากาศเช่นนี้ชวนให้นึกถึงตลาดที่ถูกขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าวในช่วงการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนปี 2018-2019 ซึ่งความเชื่อมั่นสามารถกลับทิศได้ในพริบตา ในอดีต การหยุดยิงและการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลางมักมี “อายุสั้น” ก่อนจะถูกทดสอบอีกครั้ง ดังนั้น เราควรมองสถานะ Long เป็นการถือเชิงยุทธวิธีระยะสั้น ไม่ใช่การถือยาว และควรกำหนดจุดตัดขาดทุนให้แคบ
กลยุทธ์เชิงยุทธวิธีและผลกระทบต่อตลาดพลังงาน
เมื่อ AUD/USD แกว่งสะสมเหนือระดับ 0.7050 เรามองเห็นโอกาสในกลยุทธ์ที่ “จำกัดความเสี่ยง” เช่น การซื้อ weekly call spreads เพื่อเล็งระดับ 0.7100 ซึ่งช่วยเก็บอัพไซด์หากมีการลงนามดีลในสุดสัปดาห์นี้ ขณะเดียวกันก็จำกัดการขาดทุนสูงสุดหากข่าวพลิกเป็นลบ การปฏิเสธอย่างชัดเจนจากอิหร่านจะเป็นสัญญาณให้เราปิดสถานะ Long และพิจารณาซื้อ Put เพราะหากหลุดระดับ 0.7000 คู่เงินมีโอกาสร่วงกลับไปทาง 0.6950 ได้อย่างรวดเร็ว
การร่วงลง 3% ของน้ำมันดิบเบรนท์ลงมาใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยิ่งทำให้มุมมองต่อเงินออสซี่ซับซ้อนขึ้น แม้ราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยหนุนความต้องการรับความเสี่ยงทั่วโลก แต่ออสเตรเลียมีดุลการค้าเกินดุลที่พึ่งพาการส่งออกพลังงานเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ตามข้อมูลการค้าของไตรมาสล่าสุด นอกจากนี้ เรายังสังเกตการเพิ่มขึ้นของปริมาณซื้อขายออปชันฝั่งขาลงในฟิวเจอร์สน้ำมัน ซึ่งอาจเป็นแรงต้านต่อ AUD ได้ แม้ “สันติภาพที่เปราะบาง” นี้จะยังดำรงอยู่ก็ตาม
