ความประหลาดใจของคลังก๊าซ เดือนกุมภาพันธ์ 2025
ย้อนกลับไปสัปดาห์วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2025 พบว่ามีการดึงก๊าซธรรมชาติออกจากคลัง 132 พันล้านลูกบาศก์ฟุต (Bcf: billion cubic feet คือหน่วยวัดปริมาตรก๊าซ) มากกว่าที่ตลาดคาดไว้ 122 Bcf อย่างชัดเจน การดึงออกมากกว่าคาดนี้บอกว่า “อุปทานตึงตัว” (supply balance tighter: ของมีน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการ) มากกว่าที่หลายคนคาดในเวลานั้น เหตุการณ์นี้เป็นจุดอ้างอิงสำคัญสำหรับมุมมองตลาดปัจจุบัน ตอนนี้สถานการณ์ตึงกว่าปีก่อนมาก จากรายงานล่าสุดสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 ปริมาณก๊าซที่ใช้ได้ในคลัง (working gas: ก๊าซที่ดึงมาใช้ได้จริง ไม่รวมส่วนที่ต้องเก็บไว้ในระบบ) เหลือเพียง 1,550 Bcf ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี (five-year average: ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของช่วงเวลาเดียวกัน) มากกว่า 30% ช่องว่างนี้มาจากความต้องการที่สูงต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อกำลังส่งออก LNG ของสหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบ 2 Bcf/วัน (LNG: ก๊าซธรรมชาติที่ทำให้เป็นของเหลวเพื่อขนส่ง; export capacity: ความสามารถในการส่งออก) ตั้งแต่ต้นปี 2025 ทำให้มีก๊าซออกจากตลาดในประเทศมากขึ้น พยากรณ์อากาศ 2 สัปดาห์ข้างหน้าชี้ว่ามีมวลอากาศหนาวต่อเนื่องผ่านมิดเวสต์และภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ซึ่งจะเพิ่มความต้องการใช้ความร้อนช่วงปลายฤดูหนาว ต่างจากปีก่อน ตอนนี้ไม่มี “กันชนคลัง” (storage buffer: ปริมาณสำรองในคลังที่ช่วยรองรับความต้องการเพิ่ม) มากพอรองรับความต้องการที่พุ่งขึ้น ทำให้ตลาดเสี่ยง “ราคาผันผวน” (price volatility: ราคาแกว่งแรงขึ้นลง) หากมีข่าวบวกต่อราคาเพิ่มอีกการวางสถานะ และการจัดการความเสี่ยง
ภายใต้เงื่อนไขนี้ มีเหตุผลสนับสนุนว่าราคาอาจขยับขึ้นในระยะใกล้ ปริมาณคงเหลือต่ำก่อนเข้าสู่ฤดู “เติมคลัง” ช่วงฤดูใบไม้ผลิ (spring injection season: ช่วงที่เริ่มอัดก๊าซกลับเข้าไปเก็บในคลัง) หมายถึงจะมีการแข่งขันแย่งก๊าซมากขึ้น ซึ่งช่วยพยุงราคาในช่วงเดือนถัดไป ดังนั้นควรพิจารณาเปิดหรือเพิ่ม “สถานะซื้อ” (long position: ซื้อเพื่อหวังว่าราคาจะขึ้น) ในสัญญาฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เดือนเมษายนและพฤษภาคม 2026 การผลิตก๊าซแห้ง (dry gas production: ก๊าซที่ผ่านการแยกของเหลวออกแล้ว) อยู่ราว 104 Bcf/วัน แม้ยังสูง แต่ตามความต้องการฤดูหนาวรวมกับการส่งออกที่ทำสถิติไม่ทัน การซื้อ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง) อาจเป็นวิธีที่รอบคอบเพื่อควบคุมความเสี่ยงและยังได้โอกาสจากราคาที่อาจพุ่ง ตลาดไวต่อเหตุขัดข้องด้านอุปทานหรือความต้องการที่มากกว่าคาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
