สัญญาณตลาดแรงงานเริ่มเย็นลง
เมื่อย้อนดู ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องที่สูงกว่าคาดเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เป็นสัญญาณแรก ๆ ว่าตลาดแรงงานเริ่มชะลอ แนวโน้มอ่อนแรงค่อย ๆ ต่อเนื่องไปจนปลายปี โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ของผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน “รายใหม่” (initial claims: จำนวนคนที่เพิ่งยื่นขอรับเงินช่วยเหลือครั้งแรก) เพิ่มขึ้นเกิน 230,000 รายในเดือนธันวาคม 2025 ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพการเงิน) ถูกกดดันให้พิจารณาปรับนโยบาย สถานการณ์ตอนนี้ซับซ้อน เพราะเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) แม้ลดลงแต่ยังลงช้า ตัวเลข Core PCE (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล “ไม่รวม” อาหารและพลังงาน: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) ล่าสุดของเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 2.6% ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างชัดเจน ทำให้เฟดต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอ กับความจำเป็นในการคุมราคา ท่ามกลางความไม่แน่นอนนี้ คาดว่าความผันผวนของตลาด (market volatility: ราคาขึ้นลงแรง) จะยังสูงในช่วงสัปดาห์หน้า ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) เคลื่อนไหวแถว 18 บ่งชี้ว่านักลงทุนกังวลกับทิศทางของเฟด ผู้เทรดควรพิจารณาใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยงพอร์ต เช่น ซื้อพุท (put: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) บนดัชนีตลาดกว้าง เพื่อกันกรณีเศรษฐกิจชะลอแรงกว่าคาด สภาพแวดล้อมนี้ยังเปิดโอกาสในสินทรัพย์ที่ไวต่อดอกเบี้ย (interest-rate-sensitive instruments: สินทรัพย์ที่ราคามักเปลี่ยนตามดอกเบี้ย) เรามองว่ากลยุทธ์ที่คาดว่า “อัตราดอกเบี้ยระยะยาว” จะลดลงมีความน่าสนใจ หากข้อมูลตลาดแรงงานยังอ่อนลง ตัวอย่างเช่น ซื้อคอลออปชัน (call options: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury bond ETFs: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล) เพื่อรับโอกาสหากเฟดผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย/ผ่อนคลาย)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
