ผลิตภาพแรงงานของแคนาดาลดลง 0.1% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 4 ตรงตามที่คาดไว้ ข้อมูลชี้ว่า “ผลผลิตต่อชั่วโมงทำงาน” ลดลงเล็กน้อยในช่วงดังกล่าว (หมายถึงมูลค่าหรือปริมาณงานที่ผลิตได้ต่อเวลาทำงาน 1 ชั่วโมง)
ผลลัพธ์นี้บอกว่าผลิตภาพแทบไม่เปลี่ยนจากไตรมาสก่อน สรุปการเผยแพร่ไม่ได้ให้ตัวเลขอื่นเพิ่มเติม นอกจากการเคลื่อนไหวรายไตรมาสที่ -0.1%
ตัวเลขผลิตภาพไตรมาส 4 ปี 2025 ที่ -0.1% ตรงกับที่ตลาดคาดไว้พอดี จึงไม่น่าทำให้ตลาดผันผวนแรงจากข่าวนี้เพียงอย่างเดียว แต่เป็นการยืนยันแนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอตัวที่ติดตามอยู่แล้ว (เศรษฐกิจโตช้า/ขยับช้า) ซึ่งตอกย้ำเรื่องเล่าของตลาดเดิมมากกว่าสร้างเรื่องใหม่
ความอ่อนแอของผลิตภาพที่ยืดเยื้อทำให้ธนาคารกลางแคนาดามีพื้นที่น้อยมากในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้เงินเฟ้อยังอยู่ราว 2.8% ณ เดือนที่แล้ว (เงินเฟ้อคือราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) ธนาคารคง “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” ไว้ที่ 3.25% ในการตัดสินใจเดือนกุมภาพันธ์ (อัตราดอกเบี้ยนโยบายคือดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำกับทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) และข้อมูลนี้สนับสนุนมุมมองว่าจะคงดอกเบี้ยต่อ หรืออาจพิจารณาลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ทำให้ “ออปชัน” ที่เดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยแคนาดาจะทรงตัวถึงลดลงในระยะกลางดูน่าสนใจขึ้น (ออปชันคือสัญญาที่ให้สิทธิ—ไม่ใช่ข้อบังคับ—ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด)
ภาพจะแตกต่างเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ เพราะรายงานผลิตภาพช่วงเดียวกันของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.7% ช่องว่างที่กว้างขึ้นนี้ (เห็นมาตั้งแต่กลางปี 2024) ยังกดดันเงินดอลลาร์แคนาดาให้อ่อนค่า เรามองว่าสิ่งนี้หนุนแนวคิด “ถือสถานะซื้อ” ใน USD/CAD (สถานะซื้อคือคาดว่าราคาจะขึ้น; USD/CAD คือคู่เงินดอลลาร์สหรัฐเทียบดอลลาร์แคนาดา) เพราะเงินทุนมักไหลไปหาประเทศที่ผลิตได้มีประสิทธิภาพกว่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
