วิธีคำนวณราคาทองคำในประเทศ
FXStreet คำนวณราคาทองคำในประเทศโดยแปลงราคาทองคำโลกด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD/PKR (ดอลลาร์สหรัฐ/รูปีปากีสถาน) และหน่วยชั่งน้ำหนักในพื้นที่ ตัวเลขอัปเดตรายวันตามราคาตลาด ณ เวลาที่เผยแพร่ และราคาในประเทศอาจต่างไปเล็กน้อย ธนาคารกลางถือครองทองคำมากที่สุด โดยในปี 2022 ได้ซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล โดยประเทศเศรษฐกิจกำลังเติบโต เช่น จีน อินเดีย และตุรกี เพิ่มเงินสำรอง ทองคำมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ที่รัฐบาลสหรัฐออก) และอาจเคลื่อนไหวสวนทางกับสินทรัพย์เสี่ยง (risk assets: สินทรัพย์ที่ราคาผันผวนสูง เช่น หุ้น) ราคาอาจตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risks: ความตึงเครียดระหว่างประเทศ), ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เพราะทองคำตั้งราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ (XAU/USD: คู่ราคาทองคำเทียบดอลลาร์ โดย XAU หมายถึงทองคำ) เรากำลังเห็นความแข็งแกร่งของทองคำสะท้อนในปากีสถาน โดยราคาแตะระดับสูงสุดใหม่ในรูปสกุลรูปี นี่ไม่ได้เกิดจากปัจจัยในประเทศเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและความกังวลเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยังอยู่ ปัจจัยหลักคือมุมมองตลาดต่อ “นโยบายธนาคารกลาง” (central bank policy: แนวทางการกำหนดดอกเบี้ยและดูแลสภาพคล่องในระบบการเงิน) เปลี่ยนไปผลต่อกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน
หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เหนือ 5% ตลอดปี 2025 ตอนนี้ตลาดเริ่ม “กำหนดราคา” (pricing in: สะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคาแล้ว) ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งก่อนสิ้นปี ความคาดหวังนี้ทำให้การถือครองสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” อย่างทองคำน่าสนใจกว่าพันธบัตรรัฐบาล (government bonds: ตราสารหนี้ของรัฐที่จ่ายดอกเบี้ย) การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานนี้เป็นเหตุผลหลักที่ควรมองทองคำขาขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ด้วยมุมมองนี้ อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) บนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (gold futures: สัญญาที่ตกลงซื้อขายทองในอนาคต) หรือกองทุน ETF ทองคำรายใหญ่ (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) โดยตั้งราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) สูงกว่าราคาปัจจุบัน 5–7% หากต้องการลดต้นทุน อาจใช้กลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spreads: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดค่าใช้จ่าย) ซึ่งจำกัดค่าเบี้ยประกันล่วงหน้า (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) วิธีนี้ระมัดระวัง เพราะความผันผวนโดยนัย (implied volatility: การคาดการณ์ความผันผวนจากราคาของออปชันในตลาด) เพิ่มขึ้นหลังรายงานการจ้างงานสัปดาห์ที่แล้วอ่อนกว่าคาด เรายังเห็นว่าการซื้อทองคำของธนาคารกลางยังอยู่ในระดับสูง โดยสภาทองคำโลก (World Gold Council: องค์กรที่รวบรวมข้อมูลและเผยแพร่รายงานตลาดทองคำ) ระบุว่าเงินสำรองทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่า 950 ตันในปี 2025 ความต้องการที่มากและต่อเนื่องจากหน่วยงานรัฐช่วยพยุงราคา ทำให้ราคาย่อลงแล้วถูกซื้อกลับ โดยเฉพาะธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ยังคงกระจายความเสี่ยงออกจาก “การถือดอลลาร์” (diversify away from the dollar: ลดการพึ่งพาดอลลาร์ในเงินสำรอง) ความตึงเครียดระหว่างประเทศและความขัดแย้งด้านการค้าทำให้ทองคำยังถูกมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) หากถ้อยคำหรือท่าทีระหว่างกลุ่มเศรษฐกิจใหญ่รุนแรงขึ้น นักลงทุนมักหันไปหาสินทรัพย์ที่จับต้องได้ (tangible assets: สินทรัพย์ที่มีตัวตน เช่น ทองคำ) จึงหมายความว่าแม้เรื่องการลดดอกเบี้ยจะอ่อนแรงชั่วคราว ความเสี่ยงขาลงของทองคำอาจจำกัด ความสัมพันธ์สวนทางกับดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นชัดเจน เพราะดัชนี DXY (DXY index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ลดลงเกือบ 3% จากจุดสูงสุดเมื่อเดือนที่แล้ว สำหรับเทรดเดอร์ที่ดูราคาเป็นสกุลอย่างรูปีปากีสถาน ผลนี้ยิ่งแรงขึ้น เพราะค่าเงินท้องถิ่นอ่อนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ทำให้ราคาทองในประเทศเพิ่มมากขึ้น เราคาดว่าปัจจัยหนุนสองทางนี้จะดำเนินต่อไปในระยะข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
