ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของบราซิล (GDP: มูลค่าผลผลิตและบริการทั้งหมดของประเทศ) เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในไตรมาส 4 ผลลัพธ์ตรงตามที่คาดไว้
ตัวเลขนี้เป็นการเทียบผลผลิตทางเศรษฐกิจในไตรมาส 4 กับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ไม่มีข้อมูลอื่นเพิ่มเติมในรายงานอัปเดตนี้
เมื่อ GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 1.8% ตรงตามคาด ตลาดจึงแทบไม่แปลกใจ เราไม่คาดว่าจะเห็นราคาสินทรัพย์บราซิลขยับแรงจากตัวเลขที่สะท้อนข้อมูลในอดีตนี้ ตลาดได้สะท้อนการเติบโตที่ทรงตัวแต่ไม่โดดเด่นไว้แล้ว
การยืนยันตามคาดนี้น่าจะทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน) ลดลงในไม่กี่วันข้างหน้า สำหรับผู้เทรด อาจทำให้กลยุทธ์ “ขายออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิ ไม่ใช่ข้อบังคับ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคา/เวลาที่กำหนด) บนเครื่องมืออย่างกองทุน ETF EWZ (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น และมักอิงดัชนี) น่าสนใจขึ้น ค่าพรีเมียม (premium: เงินที่จ่าย/ได้รับเพื่อซื้อ/ขายออปชัน) ที่สะท้อนความไม่แน่นอนมีแนวโน้มลดลง เพราะความเสี่ยงจากเหตุการณ์ GDP ผ่านไปแล้ว
ตอนนี้ความสนใจย้ายไปที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางบราซิล (Central Bank: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ) โดยเมื่อเงินเฟ้อช่วงปลายปี 2025 ยังอยู่ราว 4.5% การเติบโต GDP ที่ไม่สูงนี้ทำให้ธนาคารกลางแทบไม่มีเหตุผลที่จะเร่งลดดอกเบี้ย มุมมองของเราจึงยังเป็นว่าอัตราเซลิก (Selic rate: อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของบราซิล) จะค่อยๆ ลดลงอย่างระมัดระวังตลอดครึ่งแรกของปี 2026
สำหรับค่าเงิน เราคาดว่าเงินเรียลบราซิลน่าจะทรงตัวค่อนข้างมาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูง (interest rate differential: ความต่างดอกเบี้ยระหว่างบราซิลกับประเทศอื่น) ยังช่วยหนุน “แคร์รีเทรด” (carry trade: กู้/ถือสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปลงทุนในสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง) และรายงาน GDP นี้ไม่ได้ทำให้แนวโน้มนี้เปลี่ยนไป เหมือนช่วงคล้ายกันในปี 2024 เมื่อไม่มีข่าวเศรษฐกิจแย่เกินคาด ค่าเงินมักแกว่งอยู่ในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด ไม่เกิดแนวโน้มชัดเจน)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
