ความกังวลในตลาดน้ำมันเพิ่มขึ้น
เจ้าของเรือบางรายหยุดการเดินเรือ โดยมีเรือหลายลำทอดสมออยู่นอกช่องแคบ ซาอุดีอารามโก (Saudi Aramco: บริษัทน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย) ระงับการดำเนินงานที่โรงกลั่นราสทานูรา (Ras Tanura refinery: โรงกลั่นน้ำมันหลักของซาอุฯ) หลังถูกโจมตีด้วยโดรน (drone: อากาศยานไร้คนขับ) โดยสถานที่ดังกล่าวสามารถกลั่นได้ราว 550,000 บาร์เรลต่อวัน รอยเตอร์ (Reuters: สำนักข่าว) รายงานว่าโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs: ธนาคารเพื่อการลงทุน) ประเมิน “ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” แบบเรียลไทม์ (geopolitical risk premium: ส่วนเพิ่มของราคาที่สะท้อนความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ/สงคราม) ที่ 18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในราคาน้ำมัน ธนาคารระบุว่าส่วนเพิ่มนี้อาจลดลงเหลือราว 4 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากปริมาณน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกรบกวน 50% เป็นเวลา 1 เดือน WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) เป็นราคามาตรฐานน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ที่ซื้อขายผ่านศูนย์กลางคุชชิง (Cushing hub: จุดส่งมอบ/ศูนย์เก็บและกระจายน้ำมันในสหรัฐฯ) และมักเรียกว่า “เบาและหวาน” (light and sweet: มีความหนืดต่ำและมีกำมะถันต่ำ จึงกลั่นเป็นน้ำมันสำเร็จรูปได้ง่าย) ราคาถูกกำหนดโดยอุปสงค์-อุปทาน การตัดสินใจของ OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries: องค์กรประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และรายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ API และ EIA (API: สถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน, EIA: หน่วยงานข้อมูลพลังงานสหรัฐฯ—ทั้งสองรายงานตัวเลขสต็อกน้ำมัน) ซึ่งตัวเลขของทั้งคู่ใกล้เคียงกันภายใน 1% ราว 75% ของเวลากลยุทธ์ออปชันและความผันผวน
การปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยสำคัญ เพราะมีน้ำมันเกือบ 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 20% ของการใช้น้ำมันทั่วโลกต่อวัน ผ่านเส้นทางนี้ เมื่อการเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันหยุดชะงักและสถานที่ของซาอุฯ ถูกโจมตี การสะดุดของอุปทานจริงเกิดขึ้นทันที ทำให้ “ส่วนเพิ่มของราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยง” (risk premium: ส่วนต่างราคาที่ตลาดยอมจ่ายเพิ่มเพราะความเสี่ยงสูงขึ้น) สูงขึ้นอย่างมีเหตุผล เราจะติดตามรายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์จาก EIA อย่างใกล้ชิด เพื่อดูสัญญาณว่าสต็อกลดลงเร็ว อย่างไรก็ดี “ความผันผวนโดยนัย” ในตลาดออปชัน (implied volatility: ค่าที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงแรงแค่ไหน ซึ่งมีผลต่อราคาออปชัน) น่าจะพุ่งสูง ทำให้การถือฝั่งซื้อโดยตรงมีต้นทุนแพง ผู้เทรดควรพิจารณาขาย “พุตสเปรดนอกกรอบ” (out-of-the-money put spread: กลยุทธ์ออปชันที่ขายพุตที่ราคาใช้สิทธิไกลจากราคาปัจจุบัน และซื้อพุตอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง) เพื่อใช้ประโยชน์จากค่าเบี้ยที่สูง โดยเดิมพันว่าราคาจะไม่ร่วงแรงจากระดับใหม่ กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จาก “เวลาที่ผ่านไปทำให้ราคาออปชันลดลง” (time decay: มูลค่าออปชันมักลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุ) และจากภาวะกลัวของตลาด สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
