ปฏิกิริยาตลาดและการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน
ในตลาด EUR/USD ปรับลง 0.45% มาอยู่แถว 1.1635 ณ เวลาที่รายงาน โดยการร่วงลงเชื่อมโยงกับภาวะเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off sentiment: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น แล้วไปถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) มากกว่ามาจากความเห็นของเขา รายงานนี้ถูกแก้ไขเมื่อ 3 มีนาคม เวลา 08:17 GMT เพื่อแก้การสะกดนามสกุลของวิลรอย เดอ กาลโลให้ถูกต้องผลต่อออปชันและความผันผวน
เราเห็นว่าวันนี้เงินยูโรอ่อนค่าลงเทียบดอลลาร์สหรัฐจากความกังวลโดยรวมของตลาด ไม่ใช่เพราะความเห็นเหล่านี้ ทำให้เกิด “ความต่างของปัจจัย” ที่นักลงทุนออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาเดิมภายในเวลาที่กำหนด) อาจนำไปพิจารณาได้ เมื่อมองว่า ECB มีแนวโน้มผ่อนคลาย (dovish: เน้นสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยดอกเบี้ยต่ำ/นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย) กลยุทธ์อย่างการขายพุตที่อยู่นอกเงิน (selling out-of-the-money puts: ขายสัญญา “สิทธิขาย” ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาปัจจุบัน) บน EUR/USD อาจทำได้ โดยคาดว่าคำพูดที่สงบของธนาคารกลางจะช่วยพยุงค่าเงินเมื่อแรงเทขายจากการกลัวความเสี่ยงเริ่มลดลง ต่างจากวิกฤตราคาพลังงานที่เริ่มในปี 2022 ซึ่งแรงกระแทกราคาไปดันเงินเฟ้อพื้นฐานอย่างรวดเร็ว ECB ดูเหมือนเชื่อว่าผลส่งผ่านของราคา (pass-through effect: ต้นทุนที่สูงขึ้นถูกผลักไปเป็นราคาสินค้า/บริการที่ผู้บริโภคจ่าย) จะอ่อนกว่ารอบนี้ เรามองว่าเป็นเพราะยุโรปมีคลังก๊าซธรรมชาติสำรองมากขึ้นอย่างชัดเจน ปัจจุบันมีการกักเก็บมากกว่า 60% ซึ่งถือว่าสูงสำหรับช่วงต้นเดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้ช่วยหนุนมุมมองว่า ECB สามารถ “มองข้าม” สัญญาณรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical noise: ข่าว/เหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่สร้างความผันผวนระยะสั้น) ได้มากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
