สัญญาณตลาดแรงงานสเปนบ่งชี้การเติบโตที่แข็งแรงขึ้น
ตลาดแรงงานสเปนร้อนแรงกว่าที่คาดไว้มาก สะท้อนว่าเศรษฐกิจในประเทศแข็งแรง การเพิ่มขึ้นของผู้ขอรับสิทธิ์ว่างงานที่น้อยมากเป็นสัญญาณว่าการเติบโตอาจกำลังเร่งขึ้น จึงควรทบทวนมุมมองเชิงลบ (มองว่าราคาหรือเศรษฐกิจจะอ่อนลง) ที่มีต่อสเปนหรือเศรษฐกิจยุโรปโดยรวม ข้อมูลแรงงานที่แข็งแรงนี้สอดคล้องกับตัวเลขล่าสุดอื่น ๆ เช่น ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (Services PMI: แบบสำรวจภาคธุรกิจบริการ ถ้ามากกว่า 50 หมายถึงกิจกรรมขยายตัว) ของสเปนที่ 55.2 ซึ่งชี้ว่าขยายตัวชัดเจน และยังต่อเนื่องจากการปรับเพิ่มตัวเลขจีดีพี (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ) ไตรมาส 4 ปี 2025 เป็น 0.7% ยืนยันว่าไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว แรงส่งของเศรษฐกิจดูเหมือนกำลังก่อตัวเร็วกว่าแบบจำลอง (โมเดล: วิธีคำนวณ/คาดการณ์ด้วยข้อมูล) ที่คาดไว้ สำหรับธนาคารกลางยุโรป (ECB: ผู้กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของยูโรโซน) รายงานนี้ทำให้โอกาสลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้น้อยลงมาก ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของยูโรโซน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาสินค้าที่ผันผวนมากออกเพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังอยู่ราว 2.4% ข้อมูลจ้างงานที่แข็งแรงจากประเทศสำคัญจะทำให้กังวลเรื่องค่าแรงเพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านราคาอยู่ต่อเนื่อง และยังเตือนถึงช่วงที่ ECB ต้องปรับนโยบายเร็วเพราะเงินเฟ้อสูงในปี 2022 และ 2023 ดังนั้นเราจึงเอนเอียงไปทางมุมมองเชิงบวก (มองว่าราคามีโอกาสขึ้น) ต่อหุ้นสเปน โดยเฉพาะผ่านออปชันคอล (Call options: สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนดัชนี IBEX 35 ภาคธุรกิจที่เน้นตลาดในประเทศ เช่น ธนาคาร และสินค้า/บริการเพื่อการบริโภคที่ไม่จำเป็น (Consumer discretionary: ธุรกิจที่ได้ประโยชน์เมื่อผู้คนมีกำลังซื้อ) น่าจะได้อานิสงส์มากที่สุดจากตลาดงานที่แข็งแรง ควรคาดว่าความผันผวนโดยนัย (Implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาของออปชัน) จะสูงขึ้นเมื่อผู้เล่นตลาดปรับราคาเข้ากับเรื่องเล่าใหม่เรื่องการเติบโต ในตลาดอัตราดอกเบี้ย นี่เป็นสัญญาณให้วางแผนรับมือดอกเบี้ยที่สูงอยู่นานขึ้น อาจพิจารณาขายสัญญาฟิวเจอร์ส Euribor (Euribor futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในยูโรโซน ใช้เก็งกำไร/ป้องกันความเสี่ยงดอกเบี้ย) เพื่อทำกำไรจากการเลื่อนเวลาการลดดอกเบี้ยของ ECB ตลาดอาจต้องลดโอกาสที่ ECB จะลดดอกเบี้ยในไตรมาส 2 ปี 2026แรงหนุนต่อยูโรและการวางตำแหน่งด้านอัตราดอกเบี้ย
เซอร์ไพรส์เชิงบวกนี้น่าจะช่วยหนุนค่าเงินยูโรด้วย แนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีกว่าพื้นที่อื่น ๆ รวมกับ ECB ที่เข้มงวดมากขึ้น (Hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มีแนวโน้มคง/ขึ้นดอกเบี้ย) มักทำให้ค่าเงินแข็งขึ้น สามารถสะท้อนมุมมองนี้ด้วยการซื้อออปชันคอล EUR/USD หรือเปิดสถานะซื้อ (Long positions: ถือเพื่อหวังว่าราคาจะขึ้น) เทียบกับสกุลเงินของประเทศที่เศรษฐกิจอ่อนกว่า Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
