ผลกระทบของ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์”
กองกำลังสหรัฐระบุว่าได้ทำลายที่ตั้งควบคุมการสั่งการของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน รวมถึงระบบป้องกันภัยทางอากาศ (อาวุธ/เรดาร์สำหรับสกัดกั้นการโจมตีทางอากาศ) และฐานปล่อยขีปนาวุธรายงานระบุว่าสิ่งนี้ลดความสามารถของเตหะรานในการโจมตี มุมมองเรื่องดอกเบี้ยสหรัฐก็เปลี่ยนไปหลังข้อมูลเงินเฟ้อระดับโรงงาน (ราคาสินค้าหน้าโรงงาน/ต้นทุนการผลิต) เครื่องมือ CME FedWatch (ตัวชี้ความน่าจะเป็นของการตัดสินใจดอกเบี้ยจากข้อมูลตลาดฟิวเจอร์ส) ระบุว่า โอกาสคงดอกเบี้ยในมิถุนายนอยู่ที่ 53.5% เพิ่มจาก 42.7% ในวันศุกร์ รายงาน ISM Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต ตัวเลขเหนือ 50 หมายถึงขยายตัว ต่ำกว่า 50 หมายถึงหดตัว) แสดงว่า ดัชนีย่อย Prices Paid (ราคาที่ผู้ผลิตจ่าย/ต้นทุนวัตถุดิบและบริการ) เพิ่มเป็น 70.5 เทียบกับคาดการณ์ 59.5 และครั้งก่อน 59.0 WTI เป็นน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ กระจายผ่านศูนย์ Cushing (จุดศูนย์กลางส่งมอบและเก็บน้ำมันในสหรัฐ) ราคาขึ้นกับอุปสงค์-อุปทาน การเติบโตโลก เหตุการณ์การเมือง การตัดสินใจของ OPEC (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และข้อมูลสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์จาก API (สถาบันน้ำมันอเมริกัน ผู้ให้ข้อมูลเอกชน) และ EIA (หน่วยงานพลังงานของสหรัฐ ผู้ให้ข้อมูลทางการ)การวางตำแหน่งในตลาดและความเสี่ยงจากสต็อก
เมื่อย้อนดูวิกฤตปี 2025 การพุ่งขึ้นของ WTI ใกล้ 73 ดอลลาร์หลังช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด ได้สร้าง “แนวรับทางจิตวิทยา” (ระดับราคาที่คนในตลาดมักเชื่อว่าไม่ควรหลุดง่าย) เหตุการณ์นั้นทำให้เกิด “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” (ราคาที่บวกเพิ่มเพราะกลัวความเสี่ยงจากสงคราม/ความตึงเครียด) ซึ่งยังมีผลต่อการซื้อขายวันนี้ ความทรงจำของช็อกด้านอุปทาน (น้ำมันหายไปจากตลาดทันที) ทำให้ผู้ค้าตอบสนองต่อความตึงเครียดตะวันออกกลางเร็วขึ้น แม้ช่องแคบจะเปิดมานานแล้ว แต่ความผันผวนยังสูง ซึ่งเป็นผลจากเหตุการณ์ปี 2025 ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) ซึ่งวัดความผันผวนที่ตลาดออปชันคาดไว้ (ออปชันคือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) อยู่แถว 38 สูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนความขัดแย้งปี 2025 ชี้ว่าตลาดออปชันยังกำหนดราคาว่ามีโอกาสเกิดการแกว่งแรง จากความไม่เสถียรของราคาปีก่อน เราเห็นการเพิ่มขึ้นของการผลิตนอก OPEC โดยเฉพาะสหรัฐ ข้อมูลล่าสุดของ EIA ระบุว่าผลผลิตน้ำมันดิบสหรัฐขึ้นสู่สถิติ 13.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นกันชนสำคัญ ช่วยจำกัดโอกาสที่ราคาจะพุ่งแรงเมื่อเกิดเหตุสะดุดเล็กน้อย พร้อมกันนั้น ฝั่งอุปสงค์ยังถูกกดไว้ด้วยนโยบายการเงินหลังเงินเฟ้อพุ่งปี 2025 ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ทำให้การเติบโตเศรษฐกิจโลกช้าลง เห็นได้จากตัวเลข PMI ภาคการผลิตทั่วโลกที่อยู่เหนือ 50 เพียงเล็กน้อย ซึ่งหมายถึงขยายตัวไม่มาก สำหรับผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ (เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ภาวะนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากตลาด “แกว่งในกรอบแต่ผันผวน” เช่น ขาย call spread แบบ out-of-the-money (ขายชุดออปชันซื้อที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาด เพื่อรับค่า premium; out-of-the-money คือยังไม่มีมูลค่าเพราะราคาใช้สิทธิเกินราคาปัจจุบัน) โดยตั้งราคาใช้สิทธิเหนือ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล วิธีนี้ทำให้รับค่า premium (ค่าที่ผู้ซื้อออปชันจ่าย) พร้อมเดิมพันว่าอุปทานสหรัฐที่สูงและนโยบายเฟดที่ระมัดระวังจะกันไม่ให้ราคาวิ่งแรงเหมือนช่วงสั้นๆ ในปี 2025 เพราะตลาดไวต่อข่าวมากขึ้น เราต้องให้ความสำคัญกับรายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ EIA มากขึ้น หากสต็อกลดลงมากผิดคาด (draw คือสต็อกลดลง) อาจทำให้ราคาพุ่งเร็วและทดสอบขอบบนของกรอบราคา ดังนั้น การถือสถานะผ่านรายงานวันพุธมีความเสี่ยงสูงกว่าก่อนเหตุการณ์ปี 2025
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
