ผลกระทบต่อหุ้นญี่ปุ่น
การลงทุนของบริษัทที่แข็งแกร่งมักหมายถึงกำไรในอนาคตมีโอกาสดีขึ้น และช่วยหนุนดัชนี Nikkei 225 (ดัชนีหุ้นหลักของญี่ปุ่น) ให้มีโอกาสปรับขึ้นต่อ เราเห็นดัชนีผ่านระดับ 41,000 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แล้ว และข้อมูลนี้สนับสนุนแนวคิดการซื้อคอลออปชัน (Call Options: สัญญาที่ให้สิทธิ “ซื้อ” สินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อหวังทำจุดสูงสุดใหม่ ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility: ค่าที่ตลาดคาดการณ์ความผันผวนในอนาคตจากราคาออปชัน) ของออปชันเหล่านี้อาจยังไม่สูงมากนักก่อนปัจจัยกระตุ้นสำคัญครั้งถัดไป ประเด็นสำคัญคือแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: BoJ) เมื่อเงินเฟ้อของโตเกียวในเดือนกุมภาพันธ์ยังอยู่ที่ 2.5% และตัวเลขลงทุนที่แรง ทำให้ยากขึ้นที่จะคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก (Ultra-loose Monetary Policy: การคงดอกเบี้ยต่ำมากและอัดฉีดสภาพคล่องเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ) เราควรพิจารณาการวางตำแหน่งเพื่อ “เยนแข็งค่า” เช่น พุทออปชัน (Put Options: สัญญาที่ให้สิทธิ “ขาย” สินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนคู่เงิน USD/JPY (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น) ก่อนการประชุม BoJ ช่วงปลายเดือนมีนาคม มองย้อนจากมุมปี 2025 เราจำได้ว่าแค่มีสัญญาณขยับไปสู่การทำให้นโยบายกลับสู่ปกติ (Policy Normalization: ลดความผ่อนคลาย เช่น ขึ้นดอกเบี้ยหรือชะลอการซื้อสินทรัพย์) ก็ทำให้ตลาดพันธบัตรผันผวนได้ ข้อมูลไตรมาส 4 นี้เป็นสัญญาณที่ชัดกว่าเมื่อปีก่อน บ่งชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (10-year Japanese Government Bond yield: ผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปี) อาจทดสอบระดับ 1.0% อีกครั้ง การขายฟิวเจอร์ส JGB (JGB Futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น) หรือซื้อพุทออปชันบน ETF พันธบัตร (Bond ETF: กองทุน ETF ที่ลงทุนในพันธบัตร) อาจเป็นวิธีลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนนโยบายไอเดียการวางตำแหน่งตลาดพันธบัตร
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
