สภาพคล่องของดอลลาร์และความต้องการในช่วงวิกฤต
รายงานเสริมว่า “เยนญี่ปุ่น” อาจทรงตัวได้ดีกว่าสกุลเงินกลุ่ม “G10” (G10 currencies: กลุ่มสกุลเงินหลักของประเทศพัฒนาแล้วที่ซื้อขายกันมาก เช่น USD, JPY, EUR, GBP ฯลฯ) หลายสกุลในช่วงตลาดตึงเครียดมาก โดยผูกกับสถานะดุลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่น และแนวโน้มที่ผู้ออมเงินในประเทศจะนำเงินกลับเข้าประเทศ (repatriation: ย้ายเงินที่ลงทุน/ฝากไว้ต่างประเทศกลับบ้าน) จากการปรับฐานลง 8% ของ NASDAQ 100 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เราเห็นการย้ายเงินไปหาสินทรัพย์คุณภาพดีอีกครั้งในหลายประเภทสินทรัพย์ ความกังวลของตลาดย้ำว่าเงินตราบางสกุลช่วยป้องกันความเสี่ยงได้ในช่วงตึงเครียด “ผู้เทรดอนุพันธ์” (derivative traders: ผู้ซื้อขายเครื่องมือที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ควรวางพอร์ตเพื่อรับมือความไม่แน่นอนที่อาจยืดเยื้อในสัปดาห์ข้างหน้า สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยหลักของดอลลาร์สหรัฐที่เห็นชัดช่วงความกังวลเรื่องหนี้รัฐบาลปลายปี 2025 ยังอยู่ เพราะสภาพคล่องสูงมาก การเพิ่มขึ้นของ “สถานะคงค้าง” (open interest: จำนวนสัญญาที่เปิดค้างอยู่ในตลาด) ใน “ออปชันคอล” ระยะสั้น (short-dated call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ โดยใกล้วันหมดอายุ) บน “ดัชนีดอลลาร์” (Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เมื่อสัปดาห์ก่อนที่เพิ่ม 12% ชี้ว่าผู้เล่นกำลัง “เฮดจ์” (hedge: ป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต) ต่อภาวะตลาดปิดรับความเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนลดความเสี่ยง ถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น) ทำให้การถือสถานะ “ลองดอลลาร์” (long dollar positions: ถือเพื่อได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์แข็งค่า) เป็นแกนของแผนป้องกันความเสี่ยงในตอนนี้การวางสถานะออปชันในตลาดที่ปิดรับความเสี่ยง
ฟรังก์สวิสทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยชัดเจน โดยอิงรายงานไตรมาส 4 ปี 2025 ของสวิตเซอร์แลนด์ที่ระบุว่าดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลมากกว่า 7% ของ GDP (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ) ความแข็งแกร่งนี้ทำให้การซื้อ “คอลออปชัน CHF” (CHF calls: สิทธิซื้อฟรังก์สวิส/เดิมพันว่า CHF แข็งค่า) เทียบกับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย เป็นวิธีที่รอบคอบ เราเคยเห็นคู่ลักษณะนี้ทำผลงานดีมากช่วงความผันผวนของภาคธนาคารต้นปี 2025 เยนญี่ปุ่นน่าสนใจเป็นพิเศษในช่วงตึงเครียดมาก เพราะแรงย้ายเงินกลับประเทศของผู้ถือเงินในญี่ปุ่น เมื่อ “ดัชนี VIX” (VIX index: ดัชนีความผันผวนที่สะท้อนความกลัวของตลาดหุ้นสหรัฐ) ยังอยู่เหนือ 22 ผู้เทรดอาจมองสถานะ “ลองเยน” เป็นการเฮดจ์ “ความเสี่ยงปลายหาง” (tail-risk hedge: ป้องกันเหตุการณ์เลวร้ายที่เกิดไม่บ่อยแต่กระทบหนัก) ต่อการปรับลงแรงของตลาด ข้อมูลเดือนมกราคม 2026 แสดงเงินลงทุนแบบพอร์ต (portfolio investment: การลงทุนในหุ้น/ตราสารหนี้เพื่อถือครอง ไม่ใช่ลงทุนสร้างกิจการ) ไหลกลับญี่ปุ่นสุทธิแล้ว บ่งชี้ว่าแนวโน้มนี้อาจเริ่มขึ้น สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
