แรงส่งภาคการผลิตแข็งแรงขึ้น
ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนกุมภาพันธ์ที่ 53 แปลว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นมีแรงส่งดีกว่าที่ประเมินไว้ในตอนแรก สะท้อนว่าการขยายตัวของภาคการผลิตแข็งแรงและกำลังเร่งขึ้น ควรมองเป็น “ตัวชี้นำล่วงหน้า” (ข้อมูลที่มักบอกแนวโน้มอนาคต) ว่ากำไรของบริษัทและสุขภาพเศรษฐกิจโดยรวมในไตรมาส 1 ปี 2026 มีแนวโน้มดี ข้อมูลนี้ช่วยหนุนให้เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น และกดให้คู่เงิน USD/JPY (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น) ปรับลง ดังนั้นเราจึงเพิ่มการถือครอง “ออปชันซื้อเงินเยน” (JPY call options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อเยนที่ราคา/อัตราที่กำหนด) โดยคาดว่าอาจขยับไปแถวระดับ 148 ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ทั้งนี้ต่อเนื่องจากความผันผวนที่เกิดขึ้นตลอดปี 2025 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มส่งสัญญาณว่าจะกลับไปใช้นโยบายปกติ (ยกเลิกความผ่อนคลายแบบเดิม) ซึ่งทำให้เยนดีดขึ้นแรงช่วงสั้น ๆ แต่ไม่ยืนยาว สำหรับนักเทรดหุ้น รายงานนี้เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อดัชนี Nikkei 225 (ดัชนีหุ้นญี่ปุ่น) เพราะฐานการผลิตที่แข็งแรงช่วยหนุนบริษัทอุตสาหกรรมและผู้ส่งออกขนาดใหญ่ที่มีน้ำหนักมากในดัชนี เรามองโอกาสในการซื้อ “ออปชันซื้อ Nikkei ระยะสั้น” (short-dated Nikkei call options: สัญญาที่อายุใกล้หมด โดยให้สิทธิซื้อที่ระดับดัชนีตามที่กำหนด) โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลล่าสุดยังบอกว่า “การผลิตภาคอุตสาหกรรม” (industrial production: ปริมาณการผลิตของโรงงานและภาคอุตสาหกรรม) เดือนมกราคม 2026 เพิ่มขึ้น 1.5% ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้นนี้น่าจะเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นในการประชุมเดือนมีนาคม โดย “เงินเฟ้อพื้นฐาน” (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนมาก เช่น อาหารสดและพลังงาน ออก) ล่าสุดขยับขึ้นเป็น 2.3% รายงาน PMI นี้จึงทำให้เหตุผลในการคง “นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก” (ultra-loose monetary policy: ดอกเบี้ยต่ำมากและอัดฉีดเงินมาก) ลดลง ด้วยเหตุนี้เราจึงเตรียมรับมือกับ “ผลตอบแทนพันธบัตร” (bond yields: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร ซึ่งมักจะขยับขึ้นเมื่อราคาพันธบัตรลง) ที่อาจสูงขึ้น ด้วยการ “ขายฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น” อย่างระมัดระวัง (shorting JGB futures: เปิดสถานะขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพื่อหวังได้กำไรหากราคาลง)แรงกดดันต่อนโยบาย BoJ เพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
