Baker Hughes รายงานว่า จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 429 แท่น จาก 425 แท่นในการสำรวจก่อนหน้า โดยการเพิ่มขึ้นล่าสุดสะท้อนถึงการขยับขึ้นเล็กน้อยของกิจกรรมการขุดเจาะตามที่ติดตามผ่านแบบสำรวจรายสัปดาห์
นัยต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบและแนวโน้มอุปทาน
เรามองว่าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของจำนวนแท่นขุดเจาะในสหรัฐฯ เป็นสัญญาณเชิงลบ (bearish) ต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบในระยะใกล้ นับเป็นการปรับขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ผลิตเริ่มมีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในการเดินหน้าขุดเจาะที่ระดับราคาปัจจุบัน และอาจสะท้อนถึงโอกาสที่อุปทานในประเทศจะเพิ่มขึ้นเข้าสู่ตลาดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ดี จำนวนแท่นขุดเจาะที่ 429 แท่นยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบเชิงประวัติศาสตร์ และยังห่างไกลจากสัญญาณของการเร่งเพิ่มกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เห็นภาพ ในปี 2019 ก่อนการทรุดตัวจากโควิด-19 จำนวนแท่นขุดเจาะเคยอยู่เหนือระดับ 800 แท่นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าประเด็น “วินัยด้านการลงทุน” (capital discipline) ยังเป็นธีมหลัก และการตอบสนองด้านอุปทานน่าจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าจะพุ่งแรง
ข่าวดังกล่าวสอดคล้องกับรายงานล่าสุดของ EIA ซึ่งระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นแบบไม่คาดคิด 2.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะลดลง สำหรับผู้ค้า สิ่งนี้สนับสนุนกลยุทธ์การพิจารณาซื้อพุตออปชัน WTI ระยะสั้น หรือเปิดกลยุทธ์ bear call spread สำหรับสัญญาเดือนกรกฎาคม เรามองแนวต้านมีโอกาสยืนได้บริเวณ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ประเด็นเชิงกลยุทธ์สำหรับผู้ค้า ท่ามกลางความผันผวนและปัจจัยโลก
ความเป็นไปได้ของอุปทานสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยลดความผันผวน ซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ในระดับสูงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง เราเชื่อว่าสถานการณ์นี้ทำให้กลยุทธ์ “ขายพรีเมียม” (selling premium) น่าสนใจสำหรับนักเทรดออปชันที่มองว่าตลาดอาจแกว่งตัวในกรอบ กลยุทธ์ iron condor บนกองทุน ETF USO อาจได้ประโยชน์จากช่วงที่ราคาเข้าสู่ภาวะพักฐาน/สะสมกำลัง
ภาพอุปทานภายในประเทศดังกล่าวกำลังก่อตัวขึ้นในจังหวะที่ความกังวลต่ออุปสงค์โลกกลับมาอีกครั้ง โดยเฉพาะหลังข้อมูล PMI ภาคการผลิตล่าสุดของจีนออกมาต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ผู้ค้ายังควรติดตามการประชุม OPEC+ ช่วงต้นเดือนมิถุนายนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากถ้อยแถลงที่ไม่คาดคิดจากกลุ่มอาจกลบสัญญาณด้านอุปทานในประเทศเหล่านี้ได้อย่างง่ายดาย
