AUD/USD ฟื้นตัวจากการอ่อนลงแตะ 0.7100 ในวันพฤหัสบดี ก่อนปิดใกล้ 0.7150 หลัง “การใช้จ่ายลงทุนทุนภาคเอกชน” (Private Capital Expenditure: การลงทุนของธุรกิจ เช่น อาคาร เครื่องจักร อุปกรณ์) ไตรมาส 1 ของออสเตรเลียออกมาสูงกว่าคาดที่ 6.5% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน (QoQ: เปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) ขณะที่ตลาดคาด 1.0% การใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ โรงงาน และเครื่องจักรพุ่ง 18.1% โดยสำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ระบุว่าเกี่ยวข้องกับการก่อสร้าง “ดาต้าเซ็นเตอร์” (ศูนย์ข้อมูล: อาคารที่ใช้ติดตั้งเครื่องคอมพิวเตอร์/เซิร์ฟเวอร์เพื่อประมวลผลและจัดเก็บข้อมูล) ขณะเดียวกันประมาณการลงทุนปี 2026-27 ถูกปรับเพิ่มเกือบ 10% ความแข็งแกร่งดังกล่าวสวนทางกับอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนลง โดยการใช้จ่ายครัวเรือนเดือนเมษายนลดลง 1.1% เมื่อเทียบเดือนก่อน (MoM: เปรียบเทียบกับเดือนก่อนหน้า) มากกว่าที่คาดไว้มาก ในสหรัฐฯ เงินเฟ้อ Core PCE เดือนเมษายน (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล “ไม่รวมอาหารและพลังงาน” ซึ่งเฟดใช้ติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อ) ทรงตัวที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี (YoY: เปรียบเทียบกับปีก่อน) ขณะที่ตัวเลขรายเดือนชะลอเหลือ 0.2% ต่ำกว่าคาด 0.3%; ส่วน PCE ทั่วไป (รวมทุกหมวด) เพิ่มเป็น 3.8% สูงสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2023

ตลาดตอบรับตัวเลข PCE โดยไม่ได้ปรับมุมมองมากนัก ทำให้เครื่องมือ CME FedWatch (เครื่องมือประเมิน “ความน่าจะเป็น” ของทิศทางดอกเบี้ยเฟดจากราคาตลาดฟิวเจอร์ส) ยังสะท้อนโอกาสใกล้เคียง 50/50 ว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปี และเงินดอลลาร์สหรัฐยังไม่สามารถกดหลุดโซน 0.7100 ได้ ในเชิงเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน (50-period EMA: เส้นค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า ใช้ดูแนวโน้ม) อยู่ใกล้ 0.7100 และยังรับอยู่ ขณะที่ Stoch RSI รายวัน (ตัวชี้วัดโมเมนตัมที่ดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก) เริ่มหันลงจากโซนซื้อมาก; แนวต้านยังอยู่แถวจุดสูงของต้นเดือนใกล้ 0.7300 โฟกัสระยะสั้นย้ายไปที่ดัชนี PMI ของ NBS จีนวันอาทิตย์ (PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้วัดกิจกรรมภาคธุรกิจ), พาวเวลวันจันทร์, GDP ออสเตรเลียไตรมาส 1 วันพุธ และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ (NFP) วันศุกร์

AUD/USD Support and Investment Flows

เรามองว่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังยืนเหนือแนวรับสำคัญแถว 0.7100 ซึ่งพิสูจน์แล้วว่ายังแข็งแรงในสัปดาห์นี้ ความทนทานนี้มาจากแรงลงทุนของภาคธุรกิจ แม้ฝั่งผู้บริโภคจะชะลอลง ข้อมูลที่ออกมาผสมกันมีแนวโน้มทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยัง “คงดอกเบี้ย” ชั่วคราว ซึ่งช่วยพยุงค่าเงินผ่านส่วนต่างผลตอบแทน (yield: ผลตอบแทนจากการถือครองสินทรัพย์ เช่น พันธบัตร)

แรงขับเคลื่อนสำคัญคือกระแสสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ที่ดันการลงทุนไตรมาส 1 ขึ้น 6.5% รายงานอุตสาหกรรมล่าสุดระบุว่าตลาดดาต้าเซ็นเตอร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มโตมากกว่า 5% ต่อปี โดยซิดนีย์ขึ้นมาเป็นหนึ่งในศูนย์กลางอันดับต้นของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC) วงจรการลงทุนระยะยาวลักษณะนี้เป็นปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างที่ตลาดอาจยังสะท้อนไม่เต็มที่

U.S. Inflation, Event Risk, and Trading Strategies

อีกด้านหนึ่ง เงินเฟ้อสหรัฐยังไม่กดดันให้เฟดต้องเร่งตัดสินใจ โดย Core PCE ล่าสุดที่ 3.3% ลดลงจากระดับสูงในปีก่อน ๆ เครื่องมือ CME FedWatch ยืนยันว่าตลาดยังแบ่งเป็น 50/50 เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งปีนี้ ทำให้เงินดอลลาร์ยังขาดปัจจัยใหม่ชัดเจน ความสนใจจึงไปอยู่ที่รายงาน NFP สัปดาห์หน้าเพื่อเปลี่ยนความคาดหวัง

ด้วยแนวรับ 0.7100 ที่ยังรับอยู่ และมีความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญ (event risk: ความผันผวนที่อาจเกิดจากตัวเลข/คำแถลงสำคัญ) ข้างหน้า เราจึงมองกลยุทธ์ “ออปชัน” (Options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อเล่นตลาดแกว่ง ตัวชี้วัดความผันผวนคาดการณ์ 1 สัปดาห์ (one-week implied volatility: ความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) ขยับขึ้นเป็น 9.5% ก่อนตัวเลข GDP ออสเตรเลียและข้อมูลแรงงานสหรัฐ กลยุทธ์ซื้อ straddle หรือ strangle (การซื้อออปชัน call และ put พร้อมกัน เพื่อหวังได้ประโยชน์เมื่อราคาวิ่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะกับการลุ้นหลุดกรอบ

สำหรับการเล่นตามทิศทาง เราใช้ระดับ 0.7100 เป็นจุดตัดสินใจสำหรับการถือฝั่งซื้อระยะสั้น หากหลุดระดับดังกล่าวและปิดวันต่ำกว่า มีโอกาสลงเร็วไปหา 0.7000 เป้าหมายฝั่งขึ้นยังอยู่ที่ 0.7250 และจุดสูงรอบนี้ใกล้ 0.7300 ซึ่งเราจะรอขายทำกำไรหากไม่มีปัจจัยบวกใหม่หนุนเพิ่ม