เงินปอนด์สเตอร์ลิงลดการขาดทุนช่วงก่อนหน้าและปรับขึ้น 0.08% ในวันพฤหัสบดี หลัง Axios รายงานว่า ผู้เจรจาสหรัฐฯ และอิหร่านเห็นพ้อง “บันทึกความเข้าใจ (MOU: Memorandum of Understanding)” อายุ 60 วัน เพื่อขยายเวลาการหยุดยิงและเปิดการเจรจาเรื่องโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน โดยยังต้องรอการอนุมัติหลายฝ่ายรวมถึงประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ คู่เงิน GBP/USD ซื้อขายที่ 1.3437 หลังดีดกลับจากจุดต่ำสุดระหว่างวัน 1.3367 ขณะที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY: US Dollar Index เป็นดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ลดลง 0.17% มาอยู่ที่ 99.05 ตามการอ่อนค่าของดอลลาร์
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังเป็นปัจจัยสำคัญ “เงินเฟ้อ Core PCE” (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลแบบไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเฟดใช้ติดตามแรงกดดันเงินเฟ้อ) เพิ่มขึ้นเป็น 3.3% เทียบรายปีในเดือนเมษายนจาก 3.2% และจีดีพีไตรมาส 1 ถูกปรับลดลงเหลือ 1.6% เทียบรายปีจาก 2% ขณะที่ “ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก” (initial jobless claims เป็นจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการครั้งแรก) เพิ่มเป็น 215,000 ราย ในสัปดาห์สิ้นสุด 23 พ.ค. สูงกว่าคาด 211,000 ราย ด้านการเมืองอังกฤษ มีรายงานความตึงเครียดในพรรคเลเบอร์ ขณะที่ตลาดจับตาถ้อยแถลงของผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ แอนดรูว์ เบลีย์ และการปรากฏตัวของเจ้าหน้าที่เฟด รวมถึง Schmid, Bowman, Paulson และ Daly ในเชิงเทคนิค GBP/USD อยู่ใกล้ 1.3436 ต่ำกว่าโซน “Triple SMA” (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 3 เส้น ใช้ดูแนวโน้ม/แนวต้าน) แถว 1.3445 โดย RSI (ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขาย) ใกล้ 47 แนวต้านมองแถว 1.3611 แนวรับอยู่ราว 1.3339 และ 1.3159
Geopolitical Developments and Short-Term USD Outlook
จากความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน เรามองดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าในระยะสั้น หากยืนยันการหยุดยิงจะเป็นปัจจัย “รับความเสี่ยง” (risk-on หมายถึงนักลงทุนกล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) ทำให้ความน่าสนใจของดอลลาร์ในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อความเสี่ยงสูง) ลดลง เราพิจารณาซื้อ “ออปชันคอล” (call option สิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาและเวลาที่กำหนด) ในคู่เงินอย่าง GBP/USD เพื่อรับโอกาสปรับขึ้นทันที หากข้อตกลงได้รับอนุมัติอย่างเป็นทางการ
อย่างไรก็ดี ต้องชั่งน้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่ากังวล การที่เงินเฟ้อ Core PCE ยังสูงที่ 3.3% ขณะที่การเติบโตของจีดีพีชะลอลงเหลือ 1.6% สะท้อนแรงกดดันลักษณะ “เศรษฐกิจชะลอแต่เงินเฟ้อสูง” (stagflation คือเศรษฐกิจโตช้าแต่ราคายังขึ้น) ทำให้เฟดตัดสินใจลำบากและเพิ่มความไม่แน่นอน ซึ่งอาจจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ไม่ให้ลงแรงมากนัก
Strategic Options Positioning Amid Economic and Political Risks
ข้อมูลล่าสุดหนุนมุมมองนี้ โดย “ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตสหรัฐฯ” (Manufacturing PMI เป็นตัวชี้วัดภาวะกิจกรรมในโรงงาน; ต่ำกว่า 50 หมายถึงหดตัว) เดือนพฤษภาคม ลดลงมา 49.8 สะท้อนภาวะหดตัว ในอดีตสภาพแวดล้อมแบบเศรษฐกิจชะลอแต่เงินเฟ้อสูง ซึ่งเคยเกิดเด่นในทศวรรษ 1970 มักทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น จึงควรมีการ “เฮดจ์” (hedge คือการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต) เพื่อรับมือการกลับทิศของความเชื่อมั่นแบบฉับพลัน
อีกด้านของคู่เงิน เราระมัดระวังความแข็งแกร่งของปอนด์จากความขัดแย้งภายในพรรคเลเบอร์ที่รุนแรงขึ้น ความปั่นป่วนภายในอาจจำกัดการไต่ขึ้นของ GBP/USD เรามองการขาย “ออปชันคอลนอกเงิน” (out-of-the-money call คือคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน โอกาสถูกใช้สิทธิต่ำกว่า) ใกล้แนวต้าน 1.3600 น่าสนใจในเชิงผลตอบแทนต่อความเสี่ยง เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ราคาถูกจำกัดบริเวณดังกล่าว
