รายงานระบุว่า สหรัฐฯ และอิหร่านตกลง “บันทึกความเข้าใจ (Memorandum of Understanding: MOU)” ระยะเวลา 60 วัน เพื่อขยาย “การหยุดยิง (ceasefire)” และเริ่มการหารือเรื่อง “โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน (Iran’s nuclear programme)” แต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังไม่ได้อนุมัติขั้นสุดท้าย โดยรายงานอ้างแหล่งข่าวเป็นเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ 2 ราย และแหล่งข่าวระดับภูมิภาคที่เกี่ยวข้องกับความพยายามเป็นคนกลางเจรจา
ตลาดตอบสนองทันที ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับอ่อนค่าต่อหลังพาดหัวข่าว ขณะที่ตลาดหุ้นลดช่วงขาดทุนช่วงเช้าและกลับมาเป็นบวกในวันเดียวกัน นอกจากนี้มีตารางค่าเงินที่ระบุว่า USD อ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ และมี “แผนที่ความร้อน (heat map: ตารางสีแสดงความแรงของการเคลื่อนไหว)” สรุปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของคู่สกุลเงินหลัก โดยขึ้นกับการเลือก “สกุลเงินฐาน (base currency: สกุลเงินตัวหน้าในคู่เงิน)” และ “สกุลเงินอ้างอิง (quote currency: สกุลเงินตัวหลังในคู่เงิน)”
ผลกระทบต่อตลาดน้ำมันและความผันผวน
เรามองว่าความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันดิบอย่างมีนัยสำคัญ หากมีข้อตกลง อาจนำไปสู่การผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร และทำให้อิหร่านส่งออกน้ำมันเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มกดราคาลง ในอดีต “ข้อตกลงนิวเคลียร์ปี 2015” ทำให้ราคาน้ำมันปรับลดลงมากกว่า 20% ภายใน 6 เดือนหลังประกาศ
โดยน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) ซื้อขายอยู่แถว 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด)” บน “ฟิวเจอร์สน้ำมัน (oil futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า)” ที่จะหมดอายุในเดือนก.ค.และส.ค. 2026 กลยุทธ์นี้ช่วยให้ได้ประโยชน์หากราคา WTI ปรับลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ ทั้งนี้ความไม่แน่นอนเรื่องการอนุมัติขั้นสุดท้ายทำให้ออปชันเหมาะกว่าการ “ชอร์ตฟิวเจอร์ส (shorting futures: เปิดสถานะขายล่วงหน้าเพื่อหวังซื้อคืนที่ราคาต่ำกว่า)” โดยตรง
ผลกระทบทันทีที่สำคัญคือ “ความผันผวนของตลาด (market volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา)” ซึ่งคาดว่าจะลดลงมากหากยืนยันข้อตกลงได้ “ดัชนี VIX (VIX index: ดัชนีความกลัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่สะท้อนความผันผวนคาดการณ์ของ S&P 500)” ที่ซื้อขายใกล้ระดับ 13 อาจหลุดต่ำกว่า 10 เป็นครั้งแรกของปีจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง และอาจใช้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนลดลง เช่น ขาย “คอลออปชันบน VIX (VIX call options: สัญญาให้สิทธิซื้อที่อ้างอิง VIX)”
