ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ USD/CAD ขยับเข้าใกล้จุดสูงสุดใหม่ในระยะสั้น หลังบรรยากาศ “เลี่ยงความเสี่ยง” (risk aversion: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย) กลับมาอีกครั้งจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านที่ปะทุขึ้นรอบใหม่ โดย CAD อ่อนค่า 0.2% เทียบ USD และอยู่ระดับกลางเมื่อเทียบกับสกุลเงินกลุ่ม G10 (G10: กลุ่มสกุลเงินหลักที่ซื้อขายมาก เช่น USD, EUR, JPY, GBP, CAD ฯลฯ) ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ–แคนาดาที่กว้างขึ้นยิ่งกดดัน และการส่งสัญญาณของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่ยังไม่ชัด ทำให้ตลาดยังจำกัดการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยในระยะใกล้
ตลาดให้น้ำหนักต่ำต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 10 มิ.ย. หรือ 15 ก.ค. แต่ยังสะท้อนความเป็นไปได้อย่างน้อย 1 ครั้งเต็มขนาด 25bp ภายในเดือนต.ค. (bp หรือ basis point: หน่วยวัดอัตราดอกเบี้ย 1bp = 0.01%; 25bp = 0.25%) โดย USD/CAD ซื้อขายแถวโซนปลาย 1.38 หลังผ่านจุดสูงสุดระยะสั้นเดิม ขณะที่ตัวชี้วัดโมเมนตัมเริ่มแข็งแรง และ RSI อยู่ที่ 70 ซึ่งเป็นเกณฑ์ “ซื้อมากเกินไป” (RSI: ดัชนีวัดแรงซื้อขาย; ใกล้/เกิน 70 มักตีความว่าราคาอาจร้อนแรงเกินไป) ระดับทางเทคนิคที่กล่าวถึงคือแนวต้านใกล้ 1.3900 และแนวรับบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average: ค่าเฉลี่ยราคาใน 200 วัน ใช้บอกแนวโน้มหลัก) ที่ 1.3812 สะท้อนกรอบระยะสั้น 1.3800–1.3900
—
ปัจจัยหนุน USD/CAD แข็งค่า
เราเห็นว่าเงินดอลลาร์แคนาดายังเสียเปรียบต่อดอลลาร์สหรัฐ เมื่อคู่ USD/CAD เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงใหม่ระยะสั้น การอ่อนค่านี้มาจากบรรยากาศตลาดที่ระมัดระวัง และแรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐานต่อ “ลูนี” (loonie: ชื่อเรียกเงินดอลลาร์แคนาดา) โดยปัจจัยหลักคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับแคนาดาที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นแรงต้านสำคัญต่อ CAD
ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีให้ผลตอบแทนราว 4.75% ขณะที่พันธบัตรแคนาดาอายุใกล้เคียงอยู่ที่ 4.20% ช่องว่าง 55bp นี้ยังดึงเม็ดเงินไปยังสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ (ยีลด์/ผลตอบแทนพันธบัตร: ดอกเบี้ยที่นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตร) ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนลง โดย WTI (น้ำมันดิบสหรัฐ West Texas Intermediate) อยู่แถว 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก็ลดแรงหนุนสำคัญของ CAD (เพราะแคนาดาเป็นผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่)
BoC ยังให้สัญญาณจำกัด และตลาดยังไม่คาดว่ามีการขึ้นดอกเบี้ยจนอย่างน้อยเดือนต.ค. รายงานเงินเฟ้อล่าสุดของแคนาดาชี้ว่า CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ) ชะลอลงเหลือ 2.6% ทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่ “รอดู” ได้มากขึ้น ซึ่งต่างจากมุมมองต่อนโยบายการเงินสหรัฐ จึงยิ่งหนุน USD
