เงินปอนด์อ่อนค่าต่อเนื่องเป็นวันที่สองเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย GBP/USD อยู่แถว 1.3429 หลังบรรยากาศการลงทุนต่อการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านเปลี่ยนไปและหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า อิหร่านทีวีของรัฐรายงานว่ามี “กรอบเบื้องต้นแบบไม่เป็นทางการ” สำหรับบันทึกความเข้าใจ (MOU: เอกสารที่ระบุเจตนารมณ์ความร่วมมือเบื้องต้น ยังไม่ใช่สัญญาผูกมัดเต็มรูปแบบ) ก่อนที่สหรัฐจะปฏิเสธว่า “กุเรื่องทั้งหมด” ทำให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าหลังอ่อนตัวระหว่างวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) เคลื่อนไหวใกล้ 99.20 หลังร่วงต่ำกว่า 99.00 ชั่วคราวในช่วงตลาดยุโรป
ตลาดยังจับตาการเจรจาโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ มีกำหนดหารือประเด็นนี้ในการประชุมคณะรัฐมนตรีวันพุธ เมื่อช่องแคบยังไม่กลับมาเปิดเดินเรือได้เต็มที่ ราคาน้ำมันมีแนวโน้มทรงตัวสูง ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อสหรัฐยิ่งห่างเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และตอกย้ำมุมมองนโยบายการเงินตึงตัว (restrictive stance: คงดอกเบี้ยสูง/เข้มงวดเพื่อกดเงินเฟ้อ) รวมถึงความเป็นไปได้ที่อาจขึ้นดอกเบี้ยปลายปีตามเครื่องมือ CME FedWatch (เครื่องมือที่ประเมิน “โอกาส” การขึ้น-ลดดอกเบี้ยจากราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย) ด้านสหราชอาณาจักร เงินเฟ้อและข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนลงทำให้ตลาดลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ขณะเดียวกันนักลงทุนรอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐ (PCE: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์กดดันเงินปอนด์
เงินปอนด์ยังอ่อนค่าต่อดอลลาร์จากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ บรรยากาศระมัดระวังของตลาดจากความไม่แน่นอนในการเจรจาสหรัฐ-อิหร่าน ทำให้ดอลลาร์มีสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สินทรัพย์ที่นักลงทุนถือเพื่อหลบความเสี่ยงในช่วงตลาดผันผวน) มากขึ้น และกดดันอัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD โดยตรง
ดัชนีดอลลาร์ (DXY) สะท้อนภาพดังกล่าว โดยยืนแข็งแกร่งแถว 104.6 ในสัปดาห์นี้ ซึ่งสูงกว่าระดับที่เห็นในช่วงหลายปีก่อนหน้า โดยในอดีตช่วงความขัดแย้งตะวันออกกลางรุนแรงมักหนุนดอลลาร์แข็งค่า เพราะเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แนวโน้มนี้น่าจะอยู่ต่อ ตราบใดที่ความไม่แน่นอนทางการทูตยังเป็นประเด็นหลักของตลาด
ราคาพลังงานที่สูง โดยน้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) ซื้อขายใกล้ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อสหรัฐยังเด่นชัด ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ดัชนีวัดราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมาก ส่งผลให้ตลาดมองว่าเฟดไม่น่าจะรีบลดดอกเบี้ย
แนวโน้มธนาคารกลางต่างกัน และกลยุทธ์ GBP/USD
จากปัจจัยข้างต้น เฟดมีแนวโน้มคงนโยบายตึงตัวนานกว่าที่เคยคาด เครื่องมือ CME FedWatch สะท้อนว่าตลาดให้ราคาว่ามีโอกาส “ลดดอกเบี้ย” ได้เพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งต่างจากที่เคยคาดก่อนหน้า มุมมองนี้เป็นแรงหนุนพื้นฐาน (fundamental support: ปัจจัยเศรษฐกิจ-นโยบายที่ช่วยพยุงค่าเงิน) ให้ดอลลาร์
ตรงกันข้าม ข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเริ่มอ่อนลง เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดลดลงมา 2.3% และมีสัญญาณตลาดแรงงานชะลอ ทำให้ BoE ถูกกดดันน้อยลงในการคงดอกเบี้ยสูง ความต่างของทิศทางนโยบายระหว่างธนาคารกลาง (policy divergence: ดอกเบี้ย/ท่าทีการเงินไปคนละทาง) เป็นแรงกดดันหลักต่อเงินปอนด์
