รูปีอินเดียเปิดตลาดแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย USD/INR อ่อนลงใกล้ระดับ 95.70 หลังราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 1.8% มาอยู่ราว 90.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หนุนค่าเงินของประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นประเด็นหลัก หลังอิหร่านระบุว่าสหรัฐละเมิดข้อตกลงหยุดยิงจากเหตุโจมตีในภาคใต้ของอิหร่าน ซึ่งกองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command) ระบุว่าเป็นการป้องกันตนเอง ขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ขู่ว่าจะตอบโต้ การเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งและเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังดำเนินต่อผ่านคนกลาง โดยเส้นทางดังกล่าวขนส่งพลังงานเกือบ 20% ของอุปทานพลังงานโลก
นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ยังระมัดระวังต่อหุ้นอินเดีย โดยขายสุทธิ 2,407.87 โครห์รูปีในวันอังคาร หลังซื้อสุทธิ 821.75 โครห์รูปีในวันจันทร์ ดอลลาร์เคลื่อนไหวในกรอบแคบใกล้ 99.00 ก่อนการประกาศดัชนีราคา PCE (Personal Consumption Expenditures: ดัชนีเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล) ของสหรัฐเดือนเมษายนในวันพฤหัสบดี โดย Core PCE (เงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) คาดอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.2% ในเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ในเชิงเทคนิค USD/INR ยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA: เส้นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ให้ความสำคัญกับข้อมูลล่าสุดมากกว่า) ที่ 95.4387 โดย RSI (Relative Strength Index: ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขาย) ใกล้ 56 แนวรับอยู่แถว 95.44 ถัดไป 95.00 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 96.37 และบริเวณ 97.00
รูปีแข็งค่า และความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์
รูปีอินเดียแข็งค่าจากราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ลดลงและซื้อขายใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ดี แรงหนุนถูกจำกัดจากเงินทุนต่างชาติไหลออกมาก โดย NSDL รายงานเงินไหลออกสุทธิเดือนพฤษภาคมจนถึงขณะนี้มากกว่า 20,000 โครห์รูปี ทำให้คู่ USD/INR เคลื่อนไหวแบบตึงตัวและยังทรงตัวใกล้ 95.70
ปัจจัยสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าคือการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ตลาดอาจประเมินความเสี่ยง “ได้-ไม่ได้” (binary risk: ผลลัพธ์มีแนวโน้มแบ่งเป็นสองทางและอาจทำให้ราคาผันผวนแรง) ต่ำเกินไป โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนผ่านราคาออปชัน) ของออปชัน USD/INR อายุ 1 เดือนอยู่เพียง 6.5% ต่ำกว่า 8% ที่เคยเห็นในช่วงตึงเครียดคล้ายกันปลายปี 2024 กลยุทธ์ซื้อออปชันแบบสแตรดเดิล (straddle: ซื้อคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันและวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะสำหรับรับโอกาสจากการแกว่งตัวครั้งใหญ่ไม่ว่าผลการเจรจาจะออกมาอย่างไร
ข้อมูลสหรัฐ นโยบายเฟด และกลยุทธ์ออปชัน
ตลาดยังต้องจับตา Core PCE ของสหรัฐ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลักที่เฟดใช้ประกอบการตัดสินใจ โดยคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี หากออกมาสูงกว่าคาด อาจตอกย้ำท่าที “เข้มงวด” ของเฟด (hawkish: มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าทั่วโลก และอาจดัน USD/INR ขึ้นทดสอบแนวต้าน 96.37
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังอยู่เหนือ EMA 20 วัน สะท้อนแรงหนุนฝั่งดอลลาร์ ด้วยโอกาสปรับขึ้นไปใกล้ 97.00 อาจพิจารณาซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call: คอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน จึงต้นทุน/ค่าเบี้ยต่ำกว่าแต่ต้องให้ราคาขยับขึ้นมากพอจึงคุ้ม) ตัวอย่างเช่น ออปชันรายสัปดาห์ที่ราคาใช้สิทธิ 96.50 เป็นทางเลือกต้นทุนต่ำเพื่อวางตำแหน่งรับโอกาส “เบรกเอาต์” (breakout: ราคาทะลุกรอบ/แนวต้านสำคัญ) หลังการประกาศ PCE หรือหากมีข่าวลบจากอิหร่าน
