ดอลลาร์แคนาดาเคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในตลาดเอเชียวันพุธ โดยอ่อนกว่ามีเพียงดอลลาร์นิวซีแลนด์ และทรงตัวใกล้ระดับ 1.3810 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทิศทางราคาไปได้ไม่ไกล เพราะตลาดรอความคืบหน้าใหม่ของการเจรจาสหรัฐ–อิหร่านที่มุ่งยุติสงครามในตะวันออกกลางและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (ช่องทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันโลก) การเจรจายังดำเนินต่อ แม้เตหะรานกล่าวหาว่าสหรัฐโจมตี ขณะที่กองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command/ฝ่ายบัญชาการทหารสหรัฐในภูมิภาค) ระบุว่าปฏิบัติการเป็น “เชิงป้องกัน” เพื่อคุ้มครองกำลังพลจากภัยคุกคามของกองกำลังอิหร่าน ตามรายงาน BBC
ความสนใจยังไปที่รายงานของสำนักข่าวฟาร์สของอิหร่านที่ระบุว่า เจ้าหน้าที่ระดับสูงอิหร่านมองว่าประเด็น “ปลดล็อก/คืนการเข้าถึงเงินทุนของอิหร่าน” (unfreezing of funds คือการยกเลิกการอายัดเงินที่ถูกคว่ำบาตร) เป็นอุปสรรคสำคัญสุดท้าย โดยมีกาตาร์ทำหน้าที่เป็นคนกลาง (mediator) แม้ยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการ ในแคนาดา ตลาดจับตาข้อมูล GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ/มูลค่าการผลิตของเศรษฐกิจ) ที่จะประกาศวันศุกร์ โดยคาดว่า GDP รายเดือน (month‑on‑month คือเทียบกับเดือนก่อนหน้า) จะโต 0.1% จากเดิม 0.2% ขณะที่ผลผลิตไตรมาส 1 แบบปรับเป็นอัตรารายปี (annualised คือแปลงให้เป็นอัตราต่อปี) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.5% หลังจากก่อนหน้าหดตัว 0.6%
โอกาสการเทรดท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ
เมื่อ USD/CAD ยังนิ่งแถว 1.3810 เรามองว่าเป็นช่วงที่ “ความผันผวนกำลังสะสม” (coiling volatility คือราคาแคบลงแต่มีโอกาสขยับแรงเมื่อมีข่าว) ตลาดรอสัญญาณชัดเจนจากสถานการณ์อิหร่านหรือข้อมูล GDP วันศุกร์ ภาวะนี้ทำให้ “ค่าเบี้ยออปชัน” (option premium คือราคา/ต้นทุนที่จ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) มีแนวโน้มยังไม่แพง จึงเป็นโอกาสสำหรับผู้เทรดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เราติดตามการเจรจาสหรัฐ–อิหร่านอย่างใกล้ชิด เพราะหากมีข้อยุติอาจกระทบราคาน้ำมันอย่างมาก น้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate เป็นเกรดอ้างอิงของสหรัฐ) เคลื่อนไหวในกรอบแคบ 78–82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนนี้ แต่หากข้อตกลงทำให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซได้ จะเพิ่มอุปทานน้ำมันในตลาดโลก เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันหลังข้อตกลงนิวเคลียร์ปี 2015 ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันอ่อนตัวต่อเนื่องหลายเดือนและดอลลาร์แคนาดาอ่อนลง
ในประเทศ รายงาน GDP ที่กำลังจะออกคือเหตุการณ์สำคัญที่สุดของสัปดาห์ ตลาดคาดว่าไตรมาส 1 จะขยายตัว 1.5% แบบปรับเป็นอัตรารายปี แต่หากออกมาต่ำกว่าคาดจะเพิ่มความกังวลต่อแรงส่งของเศรษฐกิจ ข้อมูลอ่อนแอจะเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) จะ “ลดดอกเบี้ย” ในอนาคต โดยธนาคารกลางตรึง “ดอกเบี้ยนโยบาย” (key policy rate คืออัตราดอกเบี้ยหลักที่ใช้กำหนดทิศทางการเงิน) ไว้ที่ 4.25% ใน 2 การประชุมล่าสุด
แนวทางเชิงกลยุทธ์รับความผันผวนของ USD/CAD
เมื่อมีปัจจัยเร่งสำคัญ 2 เรื่อง เรามองว่าการ “ซื้อความผันผวน” ผ่านกลยุทธ์อย่าง straddle หรือ strangle เหมาะสม (เป็นกลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาเคลื่อนไหวแรง โดยไม่ต้องทายทิศทางให้ถูก) โดยเฉพาะในช่วงที่ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility คือความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาของออปชัน) ยังต่ำ ทำให้ต้นทุนเริ่มต้นของการเปิดสถานะน่าสนใจ
หากต้องเลือกมุมมองแบบมีทิศทาง ความเสี่ยงดูเอนเอียงไปทางดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่า เพราะตัวเลข GDP ที่ดีดูเหมือนถูกสะท้อนไปในราคาแล้ว ขณะที่ทั้งความคืบหน้าทางการทูตกับอิหร่านหรือข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวัง มีแนวโน้มดัน USD/CAD ให้สูงขึ้น ดังนั้นเราจับตาการซื้อ “คอลออปชัน” (call option คือสิทธิซื้อที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาปรับขึ้น) บน USD/CAD เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสทะลุแนวต้าน 1.3850 (resistance คือระดับราคาที่มักมีแรงขายกดไว้)
