ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่า 0.14% เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น จากบรรยากาศการลงทุนที่รับความเสี่ยงมากขึ้น (risk appetite: นักลงทุนกล้าลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) ทำให้ความต้องการถือเยนในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อกังวลตลาดผันผวน) ลดลง โดย AUD/JPY ซื้อขายที่ 114.17 ณ เวลาที่รายงาน หลังแตะจุดต่ำสุดระหว่างวัน (intraday low: จุดต่ำสุดภายในวันเดียวกัน) ที่ 113.78
แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แต่การปรับขึ้นถูกจำกัดจากความกังวลว่าอาจมีการแทรกแซงค่าเงิน (FX intervention: ทางการเข้าไปซื้อ/ขายเงินตราต่างประเทศเพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) เพื่อพยุงเยน ฝั่งบน แนวต้านอยู่ที่จุดสูงสุดของปี (yearly high: จุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี) 114.74 และหากผ่านได้ โฟกัสจะย้ายไปที่ 115.00; หากทะลุจะเห็นเป้าถัดไปที่ 115.50 และ 116.00 ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดแรงซื้อแรงขาย) ยังเป็นบวก แต่เริ่มทรงตัว สะท้อนแรงส่ง (momentum: ความแรงของการเคลื่อนไหวราคา) ที่อ่อนลง ขณะที่ฝั่งล่าง แนวรับที่ต้องจับตาอยู่ที่ 114.00 จากนั้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 20 วัน) ที่ 113.63 ก่อนถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 50 วัน) ที่ 112.77
พื้นฐานแข็งแรง แต่ต้องระวัง
เรามองว่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังทรงตัวแข็งค่าเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น โดยเคลื่อนไหวแถว 114.17 ตามบรรยากาศตลาดที่เป็นบวก แนวโน้มขาขึ้นยังน่าสนใจ แต่ระดับราคาปัจจุบันเริ่มต้องระมัดระวัง เราเห็นว่าทิศทางที่ “ไปต่อได้ง่ายกว่า” ยังเป็นขาขึ้น แต่ความเสี่ยงการกลับทิศแบบรวดเร็วและแรงเพิ่มขึ้น
แรงหนุนฝั่งออสซี่มาจากปัจจัยพื้นฐาน โดยข้อมูลเงินเฟ้อ CPI รายไตรมาสของออสเตรเลีย (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ไตรมาส 1/2026 ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.8% ทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังมีท่าทีเข้มงวดด้านดอกเบี้ย (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) อีกทั้งราคาแร่เหล็กทรงตัวเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อตันตลอดเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นรายได้หลักของเศรษฐกิจออสเตรเลียและหนุนค่าเงิน สภาพแวดล้อมปัจจุบันจึงไม่เอื้อกับการ “ขาย” คู่ AUD/JPY เพื่อหวังลง (shorting: เปิดสถานะทำกำไรเมื่อราคาลดลง) หากดูจากพื้นฐานเพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ดี เรารับรู้ความเสี่ยงการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อราคาเข้าใกล้จุดสูงสุดของปี 114.74 ในอดีต เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเคยทำให้เยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วจากการแทรกแซงในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2024 เมื่อเงินเยนอ่อนผ่านระดับจิตวิทยาสำคัญใกล้เคียงกัน เหตุการณ์ดังกล่าวย้ำว่ากระทรวงการคลังญี่ปุ่นพร้อมดำเนินการอย่างจริงจัง
กลยุทธ์: ใช้ Call ลุ้นขึ้น ใช้ Put กันความเสี่ยง
ด้วยเงื่อนไขดังกล่าว เราจัดโครงสร้างการลงทุนเพื่อรับประโยชน์จากการไต่ขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ขณะเดียวกันป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงฉับพลัน โดยแนะนำซื้อออปชัน “คอล” (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาใช้สิทธิในอนาคต) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) ที่ 115.00 หรือสูงกว่า เพื่อเปิดรับโอกาสกำไรเพิ่มขึ้นด้วยความเสี่ยงจำกัด วิธีนี้ช่วยเข้าร่วมแนวโน้มขาขึ้นโดยไม่ต้องใช้เงินจำนวนมากไปกับการถือสถานะสปอต (spot position: ซื้อขายทันทีในตลาด) ซึ่งเสี่ยงต่อการแทรกแซง
เพื่อคุ้มครองความเสี่ยงหลัก แนะนำซื้อออปชัน “พุต” (put options: สิทธิในการขายที่ราคาใช้สิทธิในอนาคต) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าแนวรับ 114.00 เล็กน้อย พุตทำหน้าที่เสมือนประกัน โดยมูลค่ามักเพิ่มขึ้นหากทางการญี่ปุ่นแทรกแซงและทำให้ AUD/JPY ร่วงแรง แนวทางนี้ช่วยคงการลงทุนไว้พร้อมควบคุมความเสี่ยงฝั่งขาลงจากมาตรการของทางการ
