Dell Technologies (NYSE: DELL) ย่อตัวหลัง завершสิ้นคลื่น Elliott Wave ((1)) และยังยืนเหนือแนวรับสำคัญ (ระดับ “invalidation” หรือระดับที่หากหลุดลงไปจะทำให้มุมมองขาขึ้นนี้ใช้ไม่ได้) ที่ 66.34 ดอลลาร์ ก่อนรีบาวด์จากโซน “blue box” ซึ่งเป็นพื้นที่ราคาที่คาดว่าจะเกิดแรงตอบสนอง (แนวรับ/แนวต้านสำคัญตามแบบจำลองคลื่น) จากจุดต่ำของคลื่น ((2)) ราคาหุ้นปรับขึ้นเกือบ 170% โดยการขึ้นรอบนี้เป็น “impulsive rally” (การขึ้นแบบแรงและเป็นชุดคลื่นขาขึ้นชัดเจน) และยังทะลุกรอบ “red corrective channel” (กรอบแนวโน้มขาลง/แกว่งตัวเพื่อพักฐาน) ขึ้นมาได้
การปรับฐานก่อนหน้า ถูกมองเป็นคลื่น IV โดยเป็นรูปแบบ double three ((W))-((X))-((Y)) (การพักฐานแบบซับซ้อน 3 ชุด) ขณะนี้การอ่านโครงสร้างระบุว่าหุ้นอยู่ในคลื่นใหญ่ระดับสูงกว่า คือคลื่น V โดยคลื่น ((1)) และ ((2)) จบแล้ว และกำลังเคลื่อนไหวในคลื่น ((3)) ซึ่งเป็นช่วงขาขึ้นหลักของรอบนี้ เป้าหมายแบบ “equal-legs extension” (เป้าหมายที่วัดจากความยาวคลื่นให้เท่ากัน) ถูกแตะแล้ว แต่ยังคาดว่าจะมีอัพไซด์ต่อก่อนคลื่น ((3)) จบ หลังจากนั้นคาดว่าจะมีการย่อในคลื่น ((4)) ตามมาด้วยการขึ้นต่อในคลื่น ((5)) ของ V ตราบใดที่โครงสร้างยังอยู่เหนือ 66.34 โดยการย่อถูกกรอบไว้เป็นจังหวะแกว่ง 3, 7 หรือ 11 สวิง (จำนวนช่วงขึ้น-ลงย่อยเพื่อจบการพักฐาน)
รากฐานของมุมมองเชิงบวก
เรามองว่าบทวิเคราะห์ที่คาดการณ์การปรับขึ้น 170% ของ Dell ได้ ยังใช้ได้อยู่ การขึ้นแรงของหุ้นยืนยันว่าลำดับคลื่นขาขึ้นยังชัดเจน ทำให้มีกรอบการประเมินทิศทางระยะถัดไปได้ค่อนข้างเป็นระบบ
แนวโน้มขาขึ้นนี้มีปัจจัยพื้นฐานหนุนจากตลาดเซิร์ฟเวอร์สำหรับ AI ที่เติบโตแรง โดย Dell เพิ่มส่วนแบ่งตลาดเป็น 21% รายงานผลประกอบการล่าสุดระบุว่ารายได้จากธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ที่ปรับแต่งเพื่อ AI เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน (ปีต่อปี) ซึ่งใกล้เคียงรูปแบบการเติบโตที่เห็นในหุ้นเทคขนาดใหญ่อื่น เช่น NVIDIA ในช่วงปี 2023-2024
การวางกลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยง
ปัจจุบันหุ้นอยู่ในคลื่นขาขึ้นที่แข็งแรงและเราเชื่อว่าใกล้ช่วงปลายของระยะนี้แล้ว การไล่ซื้อที่ราคาสูงขึ้นตอนนี้มีความเสี่ยง จึงยังไม่เพิ่มสถานะฝั่งขาขึ้นในตอนนี้ เราคาดว่าจะมีการพักฐานหรือย่อตัวเล็กน้อยในเร็ว ๆ นี้
กลยุทธ์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าคือรอการย่อที่เราระบุเป็นคลื่น ((4)) การอ่อนตัวชั่วคราวนี้อาจเป็นจังหวะที่เหมาะสำหรับเปิดสถานะขาขึ้น โดยจะรอสัญญาณว่าการปรับฐานเริ่มตั้งฐาน (ทำจุดต่ำที่มั่นคง) ก่อนตัดสินใจ
เมื่อเห็นสัญญาณว่าการย่อใกล้จบ เราจะพิจารณาซื้อ “call options” (สิทธิในการซื้อหุ้นที่ราคาใช้สิทธิที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) หรือทำ “sell out-of-the-money put spreads” (ขายสเปรดของสัญญาพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาด เพื่อรับพรีเมียม โดยจำกัดความเสี่ยงด้วยการซื้อพุทอีกขาหนึ่ง) กลยุทธ์อนุพันธ์ (เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับราคาหุ้นอ้างอิง) เหล่านี้ช่วยต่อยอดจากการคาดหมายขาขึ้นรอบถัดไปที่เรียกว่าคลื่น ((5)) โดยเมื่อ “implied volatility” หรือความผันผวนที่ตลาดคาดไว้จากราคาออปชัน อยู่สูงกว่า 45% เราจึงเน้นกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์หากความผันผวนลดลงเมื่อแนวโน้มกลับมาเดินหน้าต่อ
