ทองคำ (XAU/USD) ปรับลดลงในวันอังคาร หลังเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันฟื้นตัว จากการที่สหรัฐกลับมาโจมตีทางตอนใต้ของอิหร่านอีกครั้ง ทำให้ความหวังว่าสงครามตะวันออกกลางจะยุติเร็วลดลง ราคาทองเคลื่อนไหวแถว 4,525 ดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,580 ดอลลาร์ กองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command) ระบุว่าได้ทำ “การโจมตีเชิงป้องกัน” โดยเล็งเป้าจุดติดตั้งขีปนาวุธและเรือของอิหร่านที่ถูกกล่าวหาว่ากำลังวางทุ่นระเบิดทางทะเลใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) รายงานว่าได้ยิงโดรนสหรัฐ MQ-9 Reaper (โดรนลาดตระเวนและโจมตีทางทหาร) ตก หลังบินเข้าสู่น่านฟ้าอิหร่าน กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านระบุผ่าน IRIB ว่าสหรัฐละเมิดข้อตกลงหยุดยิงในจังหวัดฮอร์มอซกัน และเตหะรานจะตอบโต้

ความพยายามทางการทูตยังเดินหน้าสู่ข้อตกลงที่อาจขยายการหยุดยิงอีก 60 วัน และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ขณะการเจรจาโครงการนิวเคลียร์อิหร่านยังดำเนินต่อ โดยมาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐ กล่าวว่าอาจใช้เวลา “อีกไม่กี่วัน” ภาพคาดการณ์ดอกเบี้ยที่ตึงตัวขึ้นยังกดดันทองคำ เพราะราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งทำให้เงินเฟ้อลดลงช้าลง และทำให้เงินเฟ้อห่างจากเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตลาดประเมินโอกาสเกือบ 40% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคม ตาม CME FedWatch (เครื่องมือที่ใช้ราคาฟิวเจอร์สสะท้อนความน่าจะเป็นการเปลี่ยนดอกเบี้ยของเฟด) โดยรายงาน PCE วันพฤหัสฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก Conference Board (แบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ) เดือนพฤษภาคมจะประกาศในเวลาต่อมา ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA: เส้นเฉลี่ยราคาย้อนหลัง) 50 และ 100 ช่วงเวลา; RSI (ดัชนีชี้แรงซื้อแรงขาย) อยู่ราว 44 และ ADX (ดัชนีชี้ความแข็งแรงของแนวโน้ม) ใกล้ 18 แนวต้านอยู่ที่ 4,544 ดอลลาร์ จากนั้น 4,608 และ 4,800 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,500 และ 4,350 ดอลลาร์

ภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และแรงกดดันต่อราคาทอง

ทองคำยังอ่อนแรง เพราะการใช้กำลังทางทหารที่กลับมาอีกครั้งในอิหร่านหนุนเงินดอลลาร์และราคาน้ำมัน ภาวะนี้เป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ทำให้ราคาถอยจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,580 ดอลลาร์ ความหวังว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะลดลงอย่างรวดเร็วเริ่มจางลง ทำให้นักลงทุนยังระมัดระวัง

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งกลับเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ภาพเงินเฟ้อของเฟดซับซ้อนขึ้น ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE (Core PCE: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารซึ่งผันผวนออก) เดือนก่อนที่ 3.1% สะท้อนว่ายังห่างจากเป้าหมาย 2% มาก สนับสนุนมุมมองว่าเฟดอาจคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดเคยหวัง ส่งผลให้ CME FedWatch ชี้ว่าโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุม FOMC ครั้งถัดไปเหลือเพียง 15% (FOMC: คณะกำหนดนโยบายการเงินของเฟด)

กลยุทธ์การเทรดและระดับเทคนิค

ภายใต้แรงกดดันดังกล่าว กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาทองทรงตัวหรือลดลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าถูกจับตา การซื้อออปชัน Put (Put option: สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาใดราคาหนึ่ง) ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike price: ราคาที่ใช้สิทธิตามสัญญา) ต่ำกว่าแนวรับ 4,500 ดอลลาร์ เป็นวิธีวางสถานะเพื่อรับโอกาสปรับลงต่อ สำหรับผู้ที่มองว่าราคาเคลื่อนไหวในกรอบ การขายออปชัน Call ที่อยู่นอกเงิน (Out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาด ทำให้ยังไม่คุ้มใช้สิทธิ) เหนือแนวต้าน 4,608 ดอลลาร์ อาจช่วยรับ “พรีเมียม” (Premium: ค่าที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน)

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังเปลี่ยนเร็ว และหากความขัดแย้งยกระดับอาจเกิดภาวะหนีความเสี่ยง (Flight to safety: เงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย) ดันทองคำดีดขึ้น กลยุทธ์อย่าง Bear call spread (การขาย Call ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าและซื้อ Call ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อจำกัดความเสี่ยง) ช่วยกำหนดความเสี่ยงหากราคาเด้งแรง

จับตาระดับ 4,500 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ และหากหลุดลงอย่างชัดเจนจะยืนยันโมเมนตัมขาลง ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภค Conference Board ที่อ่อนแอที่ 99.5 ซึ่งประกาศวันนี้ เพิ่มแรงกดดันต่อบรรยากาศการลงทุน การรีบาวด์ใด ๆ ที่ไม่ผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลาที่ 4,544 ดอลลาร์ จะถูกมองเป็นจังหวะเปิดสถานะฝั่งขาลงเพิ่ม