ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กลับมาเป็นบวกในวันอังคาร โดยฟื้นตัวบางส่วนหลังร่วงลงเมื่อวันจันทร์แตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ ช่วงเช้าในการซื้อขายยุโรป ดัชนีทรงตัวเหนือ 99.00 และเพิ่มขึ้นมากกว่า 0.10% ในวันเดียวกัน ความหวังข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านลดลง หลังมีรายงานว่ากองกำลังสหรัฐปฏิบัติการโจมตีเพื่อป้องกันตนเองในพื้นที่ตอนใต้ของอิหร่านเมื่อวันจันทร์ ต่อฐานยิงขีปนาวุธและเรือที่ถูกกล่าวหาว่าพยายามวางทุ่นระเบิด ข้อพิพาทเรื่องโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ยังทำให้ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น หนุนให้เงินดอลลาร์ในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” แข็งค่า ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบขยับขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบมากกว่า 2 สัปดาห์ ทำให้กังวลเงินเฟ้อกลับมา และตอกย้ำคาดการณ์ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจใช้นโยบายการเงินแบบ “เข้มงวด” มากขึ้น (เช่น คงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ย)
ในเชิงเทคนิค DXY ได้แรงพยุงใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอกซ์โปเนนเชียล 200 ช่วงเวลา (200-period EMA: ค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า ใช้ดูแนวโน้ม) ที่ 98.88 สะท้อนว่ามีฐานรองรับแถว 98.00 ปลาย ๆ อย่างไรก็ดี การรีบาวด์ยังติดแนวต้านใต้ระดับฟีโบนัชชี 23.6% (Fibonacci retracement: เครื่องมือวัดระดับย่อตัว/เด้งกลับของราคาเพื่อหาแนวรับ-แนวต้าน) สัญญาณโมเมนตัม (แรงส่งของราคา) ออกมาคละกัน โดย MACD ติดลบเล็กน้อย (MACD: ตัวชี้วัดแนวโน้ม/โมเมนตัมจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) และ RSI ใกล้ 47 (RSI: ตัวชี้วัดแรงซื้อ-แรงขาย ค่ากลางราว 50) แนวต้านอยู่ที่ 99.54 ส่วนแนวรับอยู่แถว 99.08 หากหลุด 98.88 จะเปิดทางไป 98.80, 98.58 และ 98.35 โดยแนวรับถัดไปอยู่ที่ 98.03 และ 97.62
ความตึงเครียดมหภาค และกระแสเงินไหลเข้าดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
ขณะนี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัวแถว 99.00 โดยได้แรงหนุนจากสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยังยืดเยื้อ ความขัดแย้งทำให้กังวลเงินเฟ้อกลับมา โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลล่าสุดชี้ว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE Price Index: ตัววัดเงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนอย่างอาหารและพลังงาน ซึ่งเฟดให้ความสำคัญ) อยู่ที่ 3.1% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน 2026 เงินเฟ้อที่ยังสูงทำให้เฟดถูกกดดันให้คงท่าที “เข้มงวด” ต่อไป
สภาพแวดล้อมนี้ทำให้ตลาดเงินตึงตัว โดย DXY อยู่ระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่หนุนกับสัญญาณเทคนิคที่ยังลังเล การเด้งจากเส้น 200-period EMA ที่ 98.88 ถือว่าเป็นบวก แต่การไม่ผ่านแนวต้านฟีโบนัชชีสำคัญสะท้อนว่านักลงทุนยังไม่มั่นใจว่าจะเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ความลังเลนี้ (เห็นได้จากค่า MACD และ RSI ที่ใกล้กลาง) อาจเปิดโอกาสให้ใช้ตราสารอนุพันธ์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า (ตราสารอนุพันธ์: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน)
กลยุทธ์ออปชันและอนุพันธ์สำหรับดอลลาร์ที่เคลื่อนไหวในกรอบ
เมื่อกรอบการซื้อขายชัดแต่กว้าง เราพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งออกข้าง ตัวอย่างคือ “ไอรอนคอนดอร์” (Iron condor: กลยุทธ์ออปชันที่ขายสเปรดฝั่งซื้อและฝั่งขายเพื่อหวังกำไรเมื่อราคาอยู่ในกรอบ) บนฟิวเจอร์ส DXY หรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง โดยขายคอลสเปรดเหนือแนวต้าน 99.54 และขายพุทสเปรดต่ำกว่าแนวรับ 98.80 (สเปรด: การซื้อ-ขายออปชันคนละราคาเพื่อจำกัดความเสี่ยง) กลยุทธ์นี้จะได้ประโยชน์หากดอลลาร์ยังอยู่ในกรอบ ขณะตลาดรอความชัดเจนจากตะวันออกกลาง
สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะ “เบรกกรอบ” (breakout: ทะลุแนวรับ/แนวต้านสำคัญ) จากความขัดแย้งที่ยกระดับ หรือถ้อยแถลงเฟดที่ “เข้มงวดเกินคาด” สามารถใช้ “บูลคอลสเปรด” (Bull call spread: ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิหนึ่ง และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อจำกัดต้นทุนและความเสี่ยง) เป็นทางเลือกที่ควบคุมความเสี่ยงได้ เช่น ซื้อคอลเดือนกรกฎาคม 2026 ที่ 99.50 และขายคอลที่ 100.50 เพื่อวางสถานะฝั่งขึ้นแบบจำกัดขาดทุน วิธีนี้เหมาะสมเพราะ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชัน DXY เพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ทำให้การซื้อคอลแบบตรง ๆ มีต้นทุนสูง
ในทางกลับกัน หากเกิดความคืบหน้าทางการทูต หรือแนวรับเทคนิคที่ 98.88 หลุดลงอย่างชัดเจน อาจต้องมีการป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือวางสถานะฝั่งลง โดยอาจใช้ “แบร์พุทสเปรด” (Bear put spread: ซื้อพุทและขายพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อทำกำไรเมื่อราคาลง พร้อมจำกัดความเสี่ยง) เช่น ซื้อพุท 98.50 และขายพุท 97.50 สำหรับอายุเดือนกรกฎาคม 2026 กลยุทธ์นี้จะได้ประโยชน์หากดัชนีไหลลงสู่แนวรับที่ต่ำกว่า พร้อมกำหนดขาดทุนสูงสุดไว้ล่วงหน้า
