ราคาทองคำในมาเลเซียอ่อนตัวลงในวันอังคาร ตามข้อมูลของ FXStreet โดยราคาทองคำอยู่ที่ 578.41 ริงกิตมาเลเซียต่อกรัม ลดลงจาก 582.50 ริงกิตมาเลเซียในวันจันทร์ ขณะที่ราคาต่อ “โทลา” (หน่วยชั่งน้ำหนักที่ใช้ในเอเชียใต้ ราว 11.66 กรัม) ลดลงมาอยู่ที่ 6,746.52 ริงกิตมาเลเซีย จาก 6,794.17 ริงกิตมาเลเซีย ตารางของ FXStreet ยังระบุราคาทองคำที่ 5,784.15 ริงกิตมาเลเซียต่อ 10 กรัม และ 17,990.95 ริงกิตมาเลเซียต่อทรอยออนซ์ (หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า 31.1035 กรัม) โดยคำนวณจากการแปลงราคาทองคำตลาดโลกผ่านอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ/ริงกิตมาเลเซีย (USD/MYR) ให้เป็นหน่วยท้องถิ่น
ผู้เผยแพร่ระบุว่าตัวเลขมีการอัปเดตรายวันโดยใช้อัตราตลาด ณ เวลาที่เผยแพร่ และมีไว้เป็น “ตัวเลขอ้างอิง” เนื่องจากราคาที่ร้านทองหรือผู้ค้าท้องถิ่นอาจแตกต่างกัน ในภาพรวมตลาด ทองคำถูกมองเป็น “แหล่งเก็บมูลค่า” (สินทรัพย์ที่ใช้รักษามูลค่าในระยะยาว) และ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (สินทรัพย์ที่นักลงทุนมักถือเมื่อความเสี่ยงในตลาดสูง) รวมถึงเป็นเครื่องมือป้องกัน “เงินเฟ้อ” (ราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น ทำให้เงินมีอำนาจซื้อลดลง) และ “ค่าเงินอ่อนค่า” (มูลค่าเงินสกุลหนึ่งลดลงเมื่อเทียบกับสกุลอื่น) โดยธนาคารกลางถูกระบุว่าเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด และในปี 2022 ธนาคารกลางซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ทั้งนี้ทองคำมักเคลื่อนไหว “สวนทาง” กับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ที่รัฐบาลสหรัฐออก) และมักไวต่อทิศทาง “อัตราดอกเบี้ย” รวมถึงการเคลื่อนไหวของ XAU/USD (สัญลักษณ์ราคาทองคำเทียบดอลลาร์สหรัฐ)
ปัจจัยมหภาคและการซื้อขายของธนาคารกลาง
การปรับลงเล็กน้อยของราคาทองคำในสกุลริงกิตมาเลเซียมองว่าเป็นการขายทำกำไรระยะสั้นในประเทศ มากกว่าจะเป็นสัญญาณเปลี่ยนแนวโน้ม ภาพใหญ่ของทองคำยังผูกกับดอลลาร์สหรัฐและทิศทางนโยบายการเงินโลก มากกว่าความผันผวนรายวันของสกุลเงินเดียว สำหรับผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (สัญญาการเงินที่ราคาอ้างอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน) จุดสำคัญคือการติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังก่อตัว
ปัจจัยหลักที่จับตาคือแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ หลังจากคงดอกเบี้ยมาตลอดช่วงส่วนใหญ่ของปีที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดทำให้ตลาดประเมินโอกาสมากขึ้นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) จะ “ลดดอกเบี้ย” ก่อนสิ้นปี 2026 เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกผล” (ไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือปันผล) ดังนั้นเมื่อคาดว่าดอกเบี้ยจะลดลง ทองคำมักดูน่าสนใจกว่า
ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองนี้ โดยรายงานเงินเฟ้อสหรัฐชี้ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index หรือ CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ชะลอลงมาที่ 2.8% เข้าใกล้เป้าหมายของเฟดมากขึ้น อย่างไรก็ดี อัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.2% เพิ่มความกังวลว่าเศรษฐกิจอาจชะลอตัว และเพิ่มแรงกดดันให้เฟดพิจารณาผ่อนคลายนโยบาย โดยในอดีต ช่วงก่อนเข้าสู่วงจรลดดอกเบี้ยมักเป็นช่วงที่ราคาทองคำปรับตัวดี คล้ายการไต่ขึ้นที่เกิดขึ้นในปี 2019
อีกปัจจัยคือความต้องการจากธนาคารกลางที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยพยุงระดับราคาไว้ หลังการซื้อทำสถิติสูงกว่า 1,000 ตันทั้งในปี 2022 และ 2023 ธนาคารกลางในประเทศตลาดเกิดใหม่ (emerging markets: ประเทศเศรษฐกิจกำลังพัฒนา) ซื้อเพิ่มอีก 950 ตันเข้าทุนสำรองจนถึงปี 2025 การซื้ออย่างต่อเนื่องสะท้อนการปรับกลยุทธ์เพื่อกระจายความเสี่ยง ลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ
