USD/JPY อ่อนค่าลงในการซื้อขายช่วงอเมริกาเหนือวันจันทร์ หลังพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์กดดันดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ความกังวลว่า “ทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา (FX) เพื่อพยุงเงินเยน” ช่วยหนุนเงินเยน โดยขณะรายงาน คู่เงินอยู่ที่ 158.91 ลดลง 0.19% การเคลื่อนไหวของราคาชะงักใกล้ 159.00 ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนถูกจำกัด ขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงของมาตรการจากภาครัฐ
ในเชิงเทคนิค คู่เงินแกว่งตัวในกรอบเหนือ “เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน (SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 50 วัน ใช้ดูแนวโน้ม)” ที่ 158.78 โดยตลาดยังทดสอบ “โซนแทรกแซง” แถว 159.00–160.00 หากผ่านขึ้นไปได้ จะเห็นจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD: สูงสุดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน) ที่ 160.73 ตามด้วย 161.00 โมเมนตัมยังเป็นขาขึ้นจาก “RSI (ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขาย)” แต่ RSI เริ่มไหลเข้าใกล้ระดับ 50 ซึ่งเป็นโซนกลาง สะท้อนแรงขึ้นเริ่มอ่อนลงและมีโอกาสย่อตัว แนวรับแรกอยู่ที่ 158.78 จากนั้น 158.14 บน SMA 20 วัน; ถัดลงมาจับตา SMA 100 วัน ที่ 157.59 และจุดต่ำ 14 พ.ค. ที่ 157.31 ก่อนถึง 157.00
แรงกดดันเชิงเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานที่แนวต้านสำคัญ
คู่เงิน USD/JPY อยู่ในจุดสำคัญ โดยแกว่งตัวแคบเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันแถว 158.78 การพักฐานนี้สะท้อนการเผชิญหน้าระหว่างแรงหนุนฝั่งขาขึ้นกับความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง ตลาดชะลออยู่ต่ำกว่าโซน 159.00–160.00 ซึ่งถูกมองเป็น “เส้นแบ่งสำคัญ”
ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองนี้ โดย “เงินเฟ้อพื้นฐาน Core PCE ของสหรัฐ (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่ตัดรายการผันผวน ใช้ติดตามเงินเฟ้อ)” ยังทรงตัวสูงกว่า 3.1% ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังลดดอกเบี้ยได้ยาก จึงหนุนดอลลาร์ ขณะที่ “เงินเฟ้อ CPI ของโตเกียว (ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ)” ล่าสุดอยู่ที่ 2.5% สูงกว่าคาดเล็กน้อย เพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจต้องดำเนินการเพื่อพยุงเยน แรงดึงคนละทิศนี้ทำให้กราฟดูตึงตัว
กลยุทธ์การเทรดเพื่อรับความผันผวนที่อาจพุ่งขึ้น
สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะเบรกขึ้น การซื้อ “คอลออปชัน (call option: สิทธิซื้อในอนาคต)” ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) สูงกว่าจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 160.73 เป็นแนวทางที่เหมาะสม วิธีนี้ช่วยให้มีโอกาสได้ประโยชน์หากราคาพุ่งแรงเมื่อความกลัวการแทรกแซงลดลง โดยความเสี่ยงสูงสุดจำกัดอยู่ที่ “พรีเมียม (premium: ค่าเบี้ยที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน)”
อีกด้านหนึ่ง การซื้อ “พุตออปชัน (put option: สิทธิขายในอนาคต)” ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 158.00 อาจใช้ป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงแรงแบบฉับพลัน เหตุการณ์แทรกแซงช่วงเม.ย.–พ.ค. 2024 ที่ทางการญี่ปุ่นใช้เงินระดับสถิติราว 9.79 ล้านล้านเยน แสดงให้เห็นว่าราคาอาจขยับหลายเยนภายในไม่กี่ชั่วโมง พุตเหล่านี้จึงใช้เป็น “เฮดจ์ (hedge: การทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยง)” หรือใช้เก็งว่าประวัติศาสตร์อาจซ้ำรอย
ภายใต้ความไม่แน่นอนสูงและมีโอกาสแกว่งแรงทั้งสองทาง กลยุทธ์ “ลองสตรัดเดิล (long straddle: ซื้อคอลและพุตราคาใช้สิทธิเดียวกัน)” หรือ “สแตรงเกิล (long strangle: ซื้อคอลและพุตคนละราคาใช้สิทธิ)” ก็มีความเหมาะสม เพราะจะได้ประโยชน์เมื่อ “ความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งของราคา)” พุ่งขึ้น ไม่ว่าคู่เงินจะทะลุ 160.00 หรือถูกกดลงจากการแทรกแซง โดยการแกว่งแคบในปัจจุบันมักเป็นสัญญาณว่าการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่กำลังใกล้มา
