ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อ่อนค่าลงบริเวณ 99.10 หลังความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite: ภาวะที่นักลงทุนกล้าลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) ฟื้นตัว และกระแสเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven flows: เงินที่ย้ายไปสินทรัพย์ที่ผันผวนน้อย เช่น ดอลลาร์ พันธบัตร ทองคำ) ชะลอลง รายงานการประชุมเฟด (Fed minutes: บันทึกสรุปการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ) สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายยังกังวลเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และต้องการหลักฐานที่ชัดเจนกว่านี้ก่อนพิจารณาลดดอกเบี้ย ช่วยให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) ทรงตัวได้
รายงานระบุว่าการเจรจาสหรัฐ–อิหร่านคืบหน้า โดยโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าการเจรจาอยู่ใน “ขั้นสุดท้าย” และอาจบรรลุข้อตกลงได้ แต่ยังระบุว่ามาตรการที่เข้มงวดกว่านี้ยังเป็นไปได้
Major Pairs And Risk Sentiment
EUR/USD ปรับขึ้นใกล้ 1.1630 และ GBP/USD ขยับขึ้นแถว 1.3450 ท่ามกลางแรงกดดันต่อดอลลาร์ในวงกว้าง ด้าน USD/JPY ลดลงเข้าใกล้ 158.80 หลังผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับลด และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ขณะที่ AUD/USD ขึ้นใกล้ 0.7160 ก่อนประกาศข้อมูลการจ้างงานออสเตรเลีย
ตลาดคาดว่า การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของออสเตรเลีย (Employment Change: จำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในเดือนนั้น) จะเพิ่มราว 17.5K ตำแหน่งในเดือนเมษายน และอัตราว่างงานคาดที่ 4.3% ด้านโภคภัณฑ์ น้ำมันดิบ WTI (WTI: น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) ลดลงใกล้ 98.30 ดอลลาร์/บาร์เรล ขณะที่ทองคำปรับขึ้นสู่บริเวณ 4,550 ดอลลาร์/ออนซ์
ข้อมูลที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความคาดหวังเงินเฟ้อและตัวเลขแรงงานของออสเตรเลีย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI: ดัชนีสำรวจภาคธุรกิจ ใช้วัดทิศทางเศรษฐกิจ) ในยุโรป สหราชอาณาจักร และสหรัฐ ข้อมูลตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (jobless claims: จำนวนผู้ยื่นขอประกันการว่างงานรายสัปดาห์) และเงินเฟ้อญี่ปุ่น (Japan CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค) วันศุกร์มี GDP และ IFO ของเยอรมนี (IFO: ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจเยอรมนี) ยอดค้าปลีกสหราชอาณาจักร ยอดค้าปลีกแคนาดา และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (Michigan sentiment: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ) รวมถึงความคาดหวังเงินเฟ้อ
One Year Comparison And Derivative Implications
ความหวังต่อข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่านที่เคยกด WTI ลงสู่ราว 98 ดอลลาร์/บาร์เรลในเดือนพฤษภาคม 2025 ลดลงแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) ยังมีอยู่ แต่ปัจจัยนำราคาน้ำมันเปลี่ยนไป โดย WTI ปัจจุบันอยู่ใกล้ 78 ดอลลาร์/บาร์เรลจากความกังวลอุปสงค์โลกชะลอตัว สะท้อนว่าการลงทุนใน “ตราสารอนุพันธ์” น้ำมัน (oil derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่อ้างอิงราคาน้ำมัน เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า/ออปชัน) ควรให้น้ำหนักกับข้อมูลฝั่งความต้องการมากกว่าข่าวฝั่งอุปทานจากตะวันออกกลาง
เมื่อปีก่อนเกิดภาวะหนีความเสี่ยงอย่างรุนแรง (flight to safety: การรีบย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย) จนทองคำพุ่งสู่ 4,550 ดอลลาร์/ออนซ์ แต่แรงเก็งกำไร (speculative fever: การไล่ซื้อเพื่อหวังกำไรระยะสั้น) ลดลงชัดเจน ปัจจุบันทองคำอยู่แถว 2,350 ดอลลาร์ในระดับที่สมดุลกว่า นัยคือกลยุทธ์ในตราสารอนุพันธ์ควรเน้นความสัมพันธ์ของทองกับ “ผลตอบแทนที่แท้จริง” (real yields: ผลตอบแทนหลังหักเงินเฟ้อ) และดอลลาร์ มากกว่าคาดหวังการพุ่งแรงซ้ำแบบปีก่อน
ยูโรที่เคยฟื้นแตะ 1.1630 ปีก่อน มาจากความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB (ECB: ธนาคารกลางยุโรป) ซึ่งเกิดขึ้นจริง แต่หลังจากนั้นคู่เงินร่วงลงสู่โซน 1.0850 แสดงว่าแนวทางเข้มงวดของเฟดที่ยาวนานกว่า (prolonged hawkishness: คงดอกเบี้ยสูง/ท่าทีคุมเงินเฟ้อเข้ม) กลบผลของ ECB ในท้ายที่สุด “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (interest rate differential: ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) ยังหนุนดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักสำหรับ “ออปชัน” คู่เงิน (currency pair options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายคู่เงินที่ราคาในอนาคต)
ปีก่อนดอลลาร์ออสเตรเลียอยู่ที่ 0.7160 หนุนจากตลาดแรงงานแข็งแกร่งและอัตราว่างงาน 4.3% แม้อัตราว่างงานออสเตรเลียดีขึ้นเป็น 4.1% ณ เมษายน 2026 แต่ค่าเงินกลับอ่อนสู่ราว 0.6650 สะท้อนว่าเงินออสซี่ไวต่อบรรยากาศรับความเสี่ยงทั่วโลกและความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมักกลบข่าวบวกในประเทศ
