GBP/JPY แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธ โดยซื้อขายใกล้กึ่งกลางกรอบราคาในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา และต่ำกว่า 213.00 เล็กน้อย (pip คือหน่วยการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำในตลาดฟอเร็กซ์) การชะลอตัวของเงินเฟ้ออังกฤษเดือนเมษายนที่ลดลงมากกว่าคาดกดดันเงินปอนด์ ขณะที่เงินเยนยังอ่อนจาก “ส่วนต่างผลตอบแทน” ระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐ (yield gap คือความต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสองประเทศ ซึ่งดึงดูดให้เงินไหลไปหาประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) และความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน
เงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักร (CPI คือดัชนีราคาผู้บริโภค) ชะลอลงเหลือ 2.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม ต่ำกว่าคาด 3% ส่วน Core CPI (เงินเฟ้อพื้นฐาน คือ CPI ที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ลดลงเหลือ 2.5% จาก 3.1% ต่ำกว่าคาด 2.6%
Uk Inflation Surprise And Market Reaction
ข้อมูล PPI ของสหราชอาณาจักร (PPI คือดัชนีราคาผู้ผลิต) ออกมาสูงกว่า โดยราคาปัจจัยนำเข้า (input prices คือราคาวัตถุดิบ/ต้นทุนที่ผู้ผลิตซื้อมา) เพิ่มเป็น 7.7% เมื่อเทียบรายปี สูงสุดในรอบมากกว่า 3 ปี ขณะที่ราคาสินค้าขาออก (output prices คือราคาที่ผู้ผลิตขายออกจากโรงงาน) เพิ่มน้อยกว่าต้นทุน
ตลาดมองว่าข้อมูลนี้หนุนให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ทำให้เงินปอนด์อ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลหลัก เงินเยนยังอ่อนจากส่วนต่างกว้างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) กับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB yields) ซึ่งเอื้อต่อ “แคร์รีเทรด” (carry trade คือการกู้/ขายสกุลที่ดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปซื้อสกุลที่ให้ดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง)
รัฐมนตรีคลังสหรัฐ สก็อตต์ เบสเซนต์ เรียกร้องให้ฝ่ายญี่ปุ่นลดข้อจำกัดทางการเมือง เพื่อให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) สามารถ “คุมเข้มนโยบาย” (tighten policy คือขึ้นดอกเบี้ยหรือดึงสภาพคล่องออก) เพื่อพยุงเงินเยน
Carry Trade And Intervention Risk
ธีมหลักของคู่นี้ยังเป็นเงินเยนที่อ่อนค่า แคร์รีเทรดยังดำเนินต่อ เพราะดอกเบี้ยนโยบายของ BoE อยู่ที่ 4.75% ขณะที่ BoJ อยู่ที่ 0.25% ส่วนต่างเกือบ 4.5% ยังจูงใจให้นักลงทุนขายเยนเพื่อนำไปถือสกุลที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น เงินปอนด์
อย่างไรก็ดี ต้องระวังความเสี่ยง “การแทรกแซงค่าเงิน” (intervention คือทางการเข้าซื้อ/ขายเงินในตลาดเพื่อชะลอหรือเปลี่ยนทิศค่าเงิน) หลังจากญี่ปุ่นเคยแทรกแซงหลายครั้งในปี 2024 เพื่อพยุงเยน หาก GBP/JPY ปรับขึ้นเร็วเข้าใกล้ระดับ 220.00 อาจกระตุ้นให้เกิดการตอบสนองลักษณะเดียวกัน นักเทรดอาจพิจารณาซื้อออปชันเยนแบบคอล (JPY call option คือสิทธิในการซื้อเงินเยนที่ราคาอนาคต เพื่อป้องกันความเสี่ยงเยนแข็งฉับพลัน) ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money คือราคาใช้สิทธิไม่เป็นประโยชน์ในตอนนี้ จึงมักมีต้นทุนถูกกว่า) เพื่อเป็นประกันความเสี่ยงจากการกลับทิศรุนแรงอย่างฉับพลัน
เปิดบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
