AUD/JPY ปรับลงเล็กน้อยมาแถว 112.90 ในช่วงเช้าตามเวลายุโรปวันพุธ หลังญี่ปุ่นรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 1 ปี 2026 แข็งแกร่งกว่าคาด เศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัว 2.1% แบบ “อัตราเติบโตต่อปี” (annualised: แปลงการเติบโตของไตรมาสให้เทียบเท่าทั้งปี) ในไตรมาส 1 ปี 2026 จากเดิม 1.3% และสูงกว่าคาดการณ์ 1.7%
GDP แบบไตรมาสต่อไตรมาส (quarter-on-quarter: เทียบไตรมาสล่าสุดกับไตรมาสก่อนหน้า) เพิ่ม 0.5% ในไตรมาส 1 เทียบกับ 0.3% ในไตรมาส 4 ปี 2025 และสูงกว่าคาด 0.4% ด้านออสเตรเลีย รายงานการประชุม RBA ระบุว่า กรรมการ 8 จาก 9 คนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเดือนพฤษภาคมสู่ 4.35% ขณะที่อีก 1 คนต้องการรอข้อมูลเพิ่มเติม
Market Implications For Audjpy
รายงานการประชุมยังเตือนว่า ความเสี่ยงด้านพลังงานโลกและความตึงเครียดตะวันออกกลางอาจดัน “เงินเฟ้อ” (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) ในประเทศและกดดันการเติบโต ซึ่งอาจจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับเยน
ในกราฟรายวัน ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน ใช้ดูแนวโน้ม) แต่ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Bands (Bollinger middle band: เส้นค่าเฉลี่ยกลางของกรอบที่บอกความผันผวน) ขณะที่ RSI ใกล้ 46 สะท้อนแรงส่งอ่อนลง (RSI: ดัชนีวัดแรงซื้อแรงขาย)
แนวต้านอยู่ใกล้ 113.65 และระดับถัดไปแถว 114.88 แนวรับอยู่ที่ 112.45 จากนั้น 111.47 โดยเส้น SMA 100 วันอยู่ที่ 110.52
จากตัวเลข GDP ญี่ปุ่นที่ดีกว่าคาด ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นอย่างมีเหตุผล ความแข็งแรงของเศรษฐกิจ (เติบโตแบบ annualised 2.1% ในไตรมาสแรก) ตัดกับโทนที่ระมัดระวังมากกว่าของฝั่งออสเตรเลีย ความต่างนี้ทำให้ทิศทางของคู่ AUD/JPY ระยะใกล้เอนเอียงชัดเจน
ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นปัจจัยสำคัญ โดย BoJ ค่อย ๆ ถอนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก (ultra-loose policy: ดอกเบี้ยต่ำมากและอัดฉีดสภาพคล่อง) ตั้งแต่ปี 2024 ข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวล่าสุดเดือนเมษายน 2026 ทรงตัวที่ 1.9% ทำให้ตลาดคาดมากขึ้นว่า BoJ อาจจำเป็นต้องดำเนินการเร็วขึ้นกว่าที่คิด ซึ่งช่วยหนุน JPY เมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย
Options Strategies And Risk Management
อีกด้านหนึ่ง ความกังวลของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ต่อความเสี่ยงราคาพลังงานโลกกดดัน AUD ข้อมูลเงินเฟ้อรายเดือนล่าสุดของออสเตรเลียอยู่ที่ 3.8% สูงกว่าเป้าหมาย RBA มาก แต่ความกังวลเรื่องการเติบโตอาจจำกัดความสามารถในการขึ้นดอกเบี้ยต่อ นอกจากนี้ ราคาแร่เหล็กซึ่งเป็นสินค้าส่งออกสำคัญของออสเตรเลีย ปรับลงเกือบ 8% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา มาอยู่ราว 108 ดอลลาร์ต่อตัน สะท้อนความกังวลต่ออุปสงค์โลก
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แนวโน้มที่เป็นไปได้มากกว่าคือ AUD/JPY อ่อนลง ผู้ลงทุนบางส่วนอาจพิจารณาซื้อ “ออปชันแบบพุท” (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) โดยตั้งราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ตกลงซื้อ/ขายในสัญญา) ใกล้แนวรับแรกที่ขอบล่างของ Bollinger ที่ 112.45 การชะลอของ RSI สนับสนุนมุมมองว่าแรงขึ้นล่าสุดเริ่มหมดไป
อย่างไรก็ดี ต้องคำนึงถึงแนวโน้มใหญ่ที่ยังเป็นขาขึ้น เพราะราคายังอยู่สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 100 วัน สำหรับผู้ที่มองจังหวะเด้งในภายหลัง การขายพุทแบบมีเงินสดค้ำประกัน (cash-secured put: ขายพุทโดยกันเงินสดไว้เพื่อรับซื้อหากถูกใช้สิทธิ) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าระดับสำคัญ 110.52 อาจเป็นแนวทางหนึ่ง โดยผู้ขายจะได้รับ “พรีเมียม” (premium: ค่าตอบแทนที่ได้รับจากการขายออปชัน) ภายใต้สมมติฐานว่าแนวรับลึกนี้ยังรับอยู่ คล้ายช่วงย่อตัวปลายปี 2025
เมื่อพิจารณาความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ RBA ระบุ “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) อาจเพิ่มขึ้น กลยุทธ์ bear put spread (ซื้อพุทที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า และขายพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุน) อาจช่วยคุมค่าใช้จ่าย โดยได้ประโยชน์จากการปรับลงระดับหนึ่ง พร้อมจำกัดทั้งความเสี่ยงและเงินที่ต้องจ่ายตั้งแต่ต้น
