เงินยูโรปรับขึ้น 0.26% ช่วงปลายการซื้อขายในอเมริกาเหนือ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า คู่ EUR/USD เคลื่อนไหวที่ 1.1654 หลังรีบาวด์จาก 1.1608
บรรยากาศการลงทุนทรงตัว โดยพาดหัวข่าวเกี่ยวกับอิหร่านกดดันและกำหนดทิศทางตลาด โดนัลด์ ทรัมป์ระบุว่าสหรัฐจะเลื่อนการโจมตีอิหร่านเพื่อกลับไปเจรจา ขณะที่ WTI (น้ำมันดิบสหรัฐเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต ซึ่งเป็น “ราคาอ้างอิง” ของน้ำมันดิบสหรัฐ) ยังบวกมากกว่า 1%
Markets React To Geopolitical And Rate Signals
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐสัปดาห์ก่อน ทำให้ตลาดปรับมุมมองไปทาง “ดอกเบี้ยเฟดอาจสูงขึ้น” มากกว่า “ลดดอกเบี้ย” อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (10-year US Treasury yield คือผลตอบแทนของพันธบัตรระยะ 10 ปี ซึ่งมักใช้เป็นตัวชี้วัดต้นทุนเงินระยะยาว) ลดลง 1 เบสพอยต์ (basis point คือ 0.01%) มาอยู่ที่ 4.585% หลังปรับขึ้นเมื่อวันศุกร์
ข้อมูลจาก Prime Terminal ชี้ว่า ตลาดให้โอกาส 50% ที่สหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายปี 2026 ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ระบุว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไป และตลาดแรงงานยังแข็งแรง พร้อมเตือนว่าการลดดอกเบี้ยอาจทำให้เงินเฟ้อกลับสูงขึ้น
เควิน วอร์ช มีกำหนดเข้ารับตำแหน่งประธานเฟดในวันศุกร์ที่ 22 พฤษภาคม ที่ทำเนียบขาว ในฝั่งยูโรโซนไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ แต่ผลสำรวจของ Reuters ชี้ว่าตลาดคาด ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และอย่างน้อยอีก 1 ครั้ง
EUR/USD เผชิญแนวต้านใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA: simple moving average คือค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังเพื่อดูแนวโน้ม) 200 วัน, 100 วัน และ 20 วัน ที่ 1.1681, 1.1703 และ 1.1707 แนวรับอยู่ใกล้ 1.1600 ถัดไป 1.1505 โดยแนวต้านถัดไปอยู่แถว 1.1750/1.1760 และ 1.1800
Trade Structure And Risk Management
การเลื่อนการโจมตีอิหร่านช่วยให้ตลาดสงบลงชั่วคราว แต่ควรมองว่าเป็นช่วงที่ “ความผันผวน” (volatility คือความแกว่งของราคา) อาจเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ดัชนีความผันผวนของน้ำมัน (OVX คือดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของราคาน้ำมันจากตลาดออปชัน) เพิ่มขึ้นแล้ว 15% ในเดือนนี้ สะท้อนความตึงเครียดต่อเนื่อง นักลงทุนสามารถใช้ออปชัน (options คือสัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่ใช่ “ข้อบังคับ”) บนสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า (futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาสำหรับอนาคต) หรือกองทุน ETF กลุ่มพลังงาน (ETF คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากราคาพุ่งแรง
ECB มีแนวโน้มเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation คือเงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนสูงอย่างอาหารและพลังงานออก) ของยูโรโซนล่าสุดยังอยู่ที่ 3.1% นักลงทุนจึงเริ่มคาดว่าภายในสิ้นปี ECB อาจขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง ซึ่งมีแนวโน้มหนุนยูโรเทียบดอลลาร์ และทำให้การถือสถานะ “ซื้อยูโร” (long EUR คือหวังให้ยูโรแข็งค่า) ผ่านตราสารอนุพันธ์ (derivatives คือเครื่องมือที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ยังน่าสนใจ
ปัจจัยไม่แน่นอนสำคัญของดอลลาร์สหรัฐคือการที่เควิน วอร์ช เข้ารับตำแหน่งประธานเฟดในวันศุกร์นี้ โดยประวัติท่าทีมีแนวโน้ม “เข้มงวด” (hawkish คือเน้นคุมเงินเฟ้อ มักหมายถึงดอกเบี้ยสูง) ต่อเงินเฟ้อ การเปลี่ยนผ่านเกิดขึ้นหลังดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI คือมาตรวัดระดับราคาสินค้าและบริการของผู้บริโภค) สัปดาห์ก่อนยังชี้ว่าเงินเฟ้ออยู่เหนือ 3.5% ทำให้คำเตือนของกูลส์บียังคงมีน้ำหนัก ความไม่แน่นอนก่อนการแสดงความเห็นต่อสาธารณะครั้งแรก ทำให้การซื้อออปชันคอล EUR/USD ระยะสั้น (call option คือสิทธิ “ซื้อ” และได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น; short-dated คืออายุสั้น) เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ
การใช้ระดับเทคนิคช่วยวางโครงสร้างการเทรดได้ เช่น การทำคอลสเปรด (call spread คือซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาหนึ่งที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) โดยเลือกราคาใช้สิทธิ (strike คือราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) เหนือเส้นเฉลี่ย 1.1707 เพื่อจับโอกาสทะลุขึ้นไปหา 1.1800 ขณะเดียวกัน การซื้อพุต (put option คือสิทธิ “ขาย” และได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 1.1600 เป็นการป้องกันความเสี่ยงแบบจำกัดขาดทุน (defined-risk คือรู้ความเสี่ยงสูงสุดล่วงหน้า) หากราคาปรับลงไปหา 1.1505 ซึ่งเป็นจุดต่ำของเดือนเมษายน
