ดัชนีราคาบ้านในสหราชอาณาจักรของ Rightmove ปรับขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายเดือน (month on month: เปรียบเทียบกับเดือนก่อนหน้า) ในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นจาก 0.8% ในครั้งก่อน
ข้อมูลนี้ชี้ว่าราคาขายประกาศ (asking prices: ราคาที่ผู้ขายตั้งไว้ในประกาศ ยังไม่ใช่ราคาซื้อขายจริง) ปรับขึ้นรายเดือนเร็วกว่าเดือนก่อนหน้า โดยในการอัปเดตครั้งนี้ไม่มีตัวเลขอื่นเพิ่มเติม
การกระโดดขึ้นของราคาบ้านครั้งนี้สะท้อนว่าเศรษฐกิจอังกฤษยังมีแรงส่งมากกว่าที่ประเมินไว้ ขณะที่ดัชนี CPI ล่าสุดยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูงที่ 2.8% (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ความแข็งแกร่งของภาคที่อยู่อาศัยจะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยที่วางแผนไว้ นักลงทุนจึงควรจับตา SONIA futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิง SONIA: อัตราดอกเบี้ยกู้ยืมข้ามคืนแบบไร้หลักประกันของตลาดเงินอังกฤษ ใช้สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบาย) ว่าจะเกิดการ “รีไพรซ์” (reprice: ปรับราคาสินทรัพย์ให้สอดคล้องกับมุมมองดอกเบี้ยใหม่) ไปสู่เส้นทางที่ “เข้มงวดขึ้น” (more hawkish: แนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ลดดอกเบี้ยช้าลง) สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026
โอกาสที่ดอกเบี้ยอังกฤษสูงกว่าสหรัฐและยุโรปทำให้เงินปอนด์น่าสนใจมากขึ้น เรามองว่า GBP/USD (คู่เงินปอนด์ต่อดอลลาร์) มีโอกาสแข็งค่าจากระดับแถว 1.28 ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราเห็นว่าการใช้คอลออปชัน (call options: สัญญาให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้รับประโยชน์เมื่อราคาเพิ่มขึ้น) เพื่อรับโอกาสจากการปรับขึ้นของเงินปอนด์ยังน่าสนใจ
หุ้นกลุ่มผู้พัฒนาบ้านในอังกฤษเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์ตรงที่สุดจากความเชื่อมั่นในตลาดที่อยู่อาศัย บริษัทอย่าง Taylor Wimpey และ Barratt Developments อาจได้แรงหนุนด้านมุมมองเชิงบวก โดยเฉพาะหลังผ่านช่วงตลาดชะลอตัวในปี 2024 เรากำลังดูความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน บอกว่าตลาดคาดความแกว่งมากน้อยแค่ไหน) เพื่อออกแบบกลยุทธ์ เช่น ซื้อคอลสเปรด (call spreads: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน แลกกับจำกัดกำไร) เพื่อเล่นการปรับขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป
ข้อมูลนี้ยังสร้าง “แรงตีกัน” ต่อภาพรวมตลาด เพราะภาคที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งอาจหมายถึงนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นสำหรับภาคอื่น (tighter monetary policy: นโยบายการเงินเข้มงวด เช่น ดอกเบี้ยสูงนานขึ้น/ลดช้าลง) ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในดัชนี FTSE 250 ที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศมากกว่า (domestically-focused: ธุรกิจรายได้หลักมาจากในประเทศ) เรามองว่าออปชันแบบสตราดเดิล (option straddles: ซื้อออปชันทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนดัชนีอาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้เพื่อรับประโยชน์จากตลาดที่ผันผวนมากขึ้น
