USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับ 1.3760 ในวันศุกร์ ได้แรงหนุนจากความกังวลเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) ที่ปรับสูงขึ้น หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาร้อนแรงกว่าคาด ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังหนุนดอลลาร์สหรัฐด้วย โดยการเจรจาที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านคืบหน้าน้อย และความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญของโลก) ยังคงอยู่
ดัชนี CPI ของสหรัฐ (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ) แสดงเงินเฟ้อทั่วไป (headline: รวมทุกหมวด) อยู่ที่ 3.8% เทียบรายปีในเดือนเมษายน ขณะที่ดัชนี PPI สหรัฐ (PPI: ดัชนีราคาผู้ผลิต วัดต้นทุน/ราคาที่ผู้ผลิตขาย) เพิ่มขึ้น 1.4% เทียบรายเดือน สูงสุดในรอบ 4 ปี ทำให้ตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่คิด
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์แคนาดา เพราะค่าเงินนี้มักเคลื่อนไหวตามสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: สินค้าพื้นฐาน เช่น น้ำมัน โลหะ ธัญพืช) ในแคนาดา ตัวชี้วัดที่เกี่ยวกับที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเป็น 279.3K เทียบกับคาด 240K ส่วนข้อมูลภาคการผลิตออกมาที่ 3% เทียบรายเดือน ต่ำกว่าคาด 3.5%
บนกราฟ 4 ชั่วโมง USD/CAD อยู่ที่ 1.3756 สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง) 20 ช่วงที่ 1.3717 และ SMA 100 ช่วงที่ 1.3659 ดัชนี RSI (RSI: ตัวชี้วัดโมเมนตัม บอกภาวะซื้อ/ขายมากเกินไป) อยู่ใกล้ 78 ซึ่งเป็นโซนซื้อมากเกินไป (overbought: ราคาปรับขึ้นแรง จนอาจพักฐาน) แนวต้านอยู่ที่ 1.3767 และแนวรับที่ 1.3751 และ 1.3735
เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งแรง เรามองว่าแนวโน้มขาขึ้นของ USD/CAD น่าจะต่อเนื่อง Fed ไม่น่าลดดอกเบี้ยเร็ว โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อพื้นฐาน (core CPI: ตัดผลของอาหารและพลังงานที่ผันผวน) ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และข้อมูลล่าสุดอยู่ที่ 3.6% ผู้ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส) จึงควรเน้นกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์หากคู่เงินปรับขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ความต่างของนโยบายระหว่าง Fed กับธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เป็นแรงขับหลัก ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐยืดเยื้อ ตัวเลขแคนาดาล่าสุดชี้แรงกดดันด้านราคาเริ่มผ่อนลง โดยเงินเฟ้อรายปีลดเหลือ 2.7% ในเดือนเมษายน ทำให้ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐกว้างขึ้น และกดดันเงินดอลลาร์แคนาดา (loonie: ชื่อเล่นดอลลาร์แคนาดา)
สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะไต่ขึ้นต่อ การซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิในการ “ซื้อ” ที่ราคาในสัญญา) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดในสัญญา) แถว 1.3800 และสัญญาหมดอายุ (expiry: วันสิ้นสุดสัญญา) มิ.ย. หรือ ก.ค. 2026 อาจเหมาะสม ภาวะ RSI ซื้อมากเกินไปบ่งชี้ว่าอาจย่อลงเล็กน้อย ซึ่งจะเป็นจุดเข้าที่ดีกว่า กลยุทธ์นี้ช่วยให้ได้ประโยชน์จากการขึ้นของราคา พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน
แนวทางที่ระมัดระวังกว่าคือทำ bull call spread (ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนล่วงหน้า) ซึ่งลดค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของการถือมุมมองขาขึ้น ย้อนดูปลายปี 2025 USD/CAD เคยพุ่งจาก 1.3600 ไปเหนือ 1.3800 เมื่อเกิดสภาพเงินเฟ้อคล้ายกัน การขายพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money put: พุตที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาตลาด ทำให้ยังไม่คุ้ม “ใช้สิทธิ”) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวรับ 1.3650 เป็นอีกวิธีรับพรีเมียม (premium: เงินค่าออปชันที่ได้รับ/จ่าย) โดยคาดว่าการย่อจะไม่ลึก
