โซซิเอเต้ เจเนอราล เชื่อมโยงดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY—ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของ “ช่องว่าง” อัตราดอกเบี้ยและการเติบโตระหว่างสหรัฐกับเศรษฐกิจอื่น ๆ โดยระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี (2-year Treasury yield—ผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตรอายุ 2 ปี) ปรับขึ้นนับตั้งแต่เกิดสงครามกับอิหร่าน ขณะที่ DXY ขยับขึ้นเพียงเล็กน้อย
ธนาคารระบุว่า ดอลลาร์เริ่มแข็งค่าก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ และแข็งค่าต่อเนื่องจนถึงเดือนมกราคม 2025 ตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 จนถึงก่อนสงคราม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ทรงตัวที่ 3.4–3.7% ขณะที่ DXY เคลื่อนไหวในกรอบ 96–101
ในช่วงเวลาเดียวกัน คู่เงิน EUR/USD (ยูโรต่อดอลลาร์—อัตราแลกเปลี่ยนยูโรเทียบดอลลาร์) เคลื่อนไหวระหว่าง 1.14–1.21 หลังเริ่มสงคราม บทความระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ปรับขึ้นมากกว่า 6%
รายงานเสริมว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ของสหรัฐปรับขึ้นเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนของประเทศอื่น ๆ จากปัจจัยนี้ ธนาคารมองว่า DXY ยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อ และระบุว่าเป้าหมาย DXY ณ สิ้นปี 2026 ของธนาคารสูงกว่าฉันทามติของ Bloomberg (Bloomberg consensus—ค่าเฉลี่ย/มุมมองรวมจากนักวิเคราะห์หลายรายที่ Bloomberg รวบรวม)