เงินเฟ้อรายปีของสหรัฐฯ ที่วัดด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ดัชนีราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) เพิ่มขึ้น 3.8% ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนเมษายน จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.7%
CPI พื้นฐาน (Core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนสูงออก) อยู่ที่ 2.8% จาก 2.6% ในเดือนมีนาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ 2.7%
Monthly Inflation Update
รายเดือน CPI เพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนเมษายน ตรงตามคาดการณ์ และชะลอลงจาก 0.9% ในเดือนก่อนหน้า
เป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อยู่ที่ 2% ข้อมูลครั้งนี้ทำให้ตลาดเพิ่มความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถูกปรับขึ้นก่อนสิ้นปี
หลังประกาศข้อมูล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ 98.34 และยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับดังกล่าวในช่วงเวลาที่เขียนรายงาน
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ถูกมองว่าอาจทำให้แรงกดดันด้านราคาในเดือนพฤษภาคมยังอยู่ต่อไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังเพิ่มโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
Trading Implications And Strategy
ดอลลาร์ที่เคยแข็งค่าในปี 2025 ก็อ่อนแรงลง โดยปัจจุบัน DXY เคลื่อนไหวใกล้ 101.5 เปิดโอกาสใช้ “ออปชัน” (Options: สัญญาสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต) เพื่อวางสถานะรับโอกาสดอลลาร์อ่อนค่าต่อ เมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศแคบลง การซื้อพุทออปชัน (Put option: สิทธิในการขาย) บนดัชนีดอลลาร์ เป็นทางเลือกเพื่อทำกำไรหากดัชนีปรับลงจากการส่งสัญญาณเริ่มเข้าสู่วัฏจักรลดดอกเบี้ย
อีกด้านหนึ่ง การบริหารความผันผวนยังน่าสนใจ เพราะความผันผวนอยู่ในระดับต่ำ โดยดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX: ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐที่สะท้อน “ความกลัว” ของตลาด) ทรงตัวแถว 16 การซื้อคอลออปชัน VIX (Call option: สิทธิในการซื้อ) เป็นวิธีต้นทุนไม่สูงนักในการป้องกันพอร์ต หากมีข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาผิดคาดจนทำให้ตลาดผันผวนแรง
สุดท้าย ราคาน้ำมันที่สูงเป็นปัจจัยสำคัญต่อความกังวลเงินเฟ้อ โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI: ราคาน้ำมันอ้างอิงสหรัฐ) ทรงตัวใกล้ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ผู้ที่มีความเสี่ยงในสินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้ออปชันบนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures options: ออปชันที่อ้างอิงสัญญาฟิวเจอร์ส) ทำกลยุทธ์ “คอลลาร์” (Collar: ซื้อพุทเพื่อกันขาลง และขายคอลเพื่อนำเงินมาชดเชยค่าเบี้ยประกัน) ซึ่งจำกัดกำไรฝั่งบวกบางส่วน แต่ช่วยลดความเสี่ยงขาลง
