ดัชนีผลผลิตภาคการผลิตของแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม เทียบกับ -2.8% รายปีในช่วงก่อนหน้า
ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่า ภาคการผลิตเปลี่ยนจาก “หดตัว” เป็น “ขยายตัว” เมื่อวัดเทียบกับปีก่อน สะท้อนว่าปริมาณการผลิตดีขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน
การเร่งขึ้นของผลผลิตภาคการผลิตสู่ 0.9% ในเดือนมีนาคมถือเป็นการกลับทิศอย่างมากจากการหดตัวในเดือนก่อนหน้า ตัวเลขที่ดีกว่าคาดนี้ชี้ว่า ภาคการผลิตอาจเริ่มฟื้นตัวได้ แม้ยังมีแรงกดดันอยู่ เรามองว่านี่เป็นสัญญาณสำคัญของความทนทานทางเศรษฐกิจ และอาจกระทบตลาดเงินและตลาดหุ้น
หลังข่าวดังกล่าว ค่าเงินแรนด์ (rand) แข็งค่ามาอยู่ต่ำกว่า 18.50 แรนด์ต่อดอลลาร์ สำหรับกลยุทธ์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) บนเงินแรนด์ หรือซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) ของคู่เงิน USD/ZAR (ดอลลาร์สหรัฐ/แรนด์) อาจเป็นทางเลือกได้ มุมมองนี้ยังได้รับแรงหนุนจากการที่ดุลการค้าเกินดุลเพิ่มขึ้นเป็น 15,000 ล้านแรนด์ในไตรมาสล่าสุดที่รายงาน ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานช่วยหนุนค่าเงิน
ความแข็งแกร่งของภาคการผลิตน่าจะส่งผ่านไปยังตลาดหุ้น โดยเฉพาะหุ้นอุตสาหกรรมและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดหลักทรัพย์โจฮันเนสเบิร์ก (JSE) อาจพิจารณาซื้อคอลออปชันบนดัชนี ALSI Top 40 (ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ 40 ตัวของแอฟริกาใต้) โดยคาดว่าราคาจะผ่านแนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายกดไว้) ล่าสุด รายงานภาครัฐที่ระบุว่า “การปลดโหลด” หรือการดับไฟเป็นช่วงๆ (load shedding: การตัดไฟตามตารางเพื่อลดภาระระบบไฟฟ้า) เบาลงในไตรมาส 2 ยิ่งช่วยหนุนมุมมองเชิงบวกต่อผู้ผลิต
การขยายตัวที่เหนือคาดทำให้แนวโน้มดอกเบี้ยซับซ้อนขึ้น เพราะธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) อาจเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไป ตลาดยังจำได้ว่าในปี 2025 ตลาดเคยคาด “การลดดอกเบี้ย” (rate cuts) ต่อเนื่อง แต่ไม่เกิดขึ้นจริงเพราะเงินเฟ้อยังสูง สำหรับตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการของผู้บริโภค) เดือนเมษายน 2026 ล่าสุดออกมาทรงตัวสูงที่ 5.1% ผู้ซื้อขายสัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures: สัญญาที่อิงทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) ควรระวังการถือสถานะที่คาดว่าดอกเบี้ยจะลดลงมากเกินไป (dovish: มุมมองที่เอนเอียงไปทางการผ่อนคลายนโยบายการเงิน)
