USD/JPY ปรับลงเข้าใกล้ 156.60 ในวันศุกร์ หลังความต้องการ “เงินเยน” เพิ่มขึ้นในช่วงความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้น โดย Fox News รายงานว่ามีการโจมตีทางอากาศเพิ่มเติมของสหรัฐฯ ต่อเรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่มีสินค้า ซึ่งพยายามฝ่าการปิดล้อม ขณะที่อิหร่านระบุว่าจะตอบโต้ “เต็มกำลัง” ต่อการรุกรานหรือการยั่วยุใด ๆ
คู่เงินเคลื่อนไหวแถว 156.63 โดยการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมค่อนข้างเงียบ และดอลลาร์สหรัฐอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Nonfarm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นนอกภาคเกษตร) เพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน สูงกว่าคาดที่ 62,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานคงที่ที่ 4.3% และค่าแรงเฉลี่ยรายชั่วโมง (Average Hourly Earnings: ตัวชี้วัดการเติบโตของค่าแรง) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน
ระดับทางเทคนิคและโมเมนตัม
ในเชิงเทคนิค กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงว่า USD/JPY อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA: ค่าเฉลี่ยของราคาย้อนหลัง ใช้ดูแนวโน้ม) ระยะ 20 ช่วงที่ 156.77 และต่ำกว่า SMA ระยะ 100 ช่วงที่ 158.39 ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดแรงซื้อแรงขาย) อยู่ราว 44 โดยแนวต้านอยู่ที่ 156.63, 156.71 และ 156.82 และแนวรับที่ 156.44
หมายเหตุการวิเคราะห์ระบุว่า ส่วนเทคนิคจัดทำโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย
เราพบรูปแบบที่คล้ายเดิมกับเหตุการณ์เดือนเมษายน 2025 ปีที่แล้ว ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นทำให้เงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินเยน (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง) กด USD/JPY ลง แม้ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ จะออกมาดีกว่าคาดที่ 115,000 ตำแหน่ง ประเด็นสำคัญในตอนนั้นและตอนนี้คือข้อมูลการเติบโตของค่าแรงที่อ่อน ทำให้ดอลลาร์ไม่ได้แข็งแรงในวงกว้าง
การวางตำแหน่งในออปชันและการบริหารความเสี่ยง
สำหรับนักลงทุนที่เทรด “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ค่าเงิน) ภาวะแบบนี้อาจเหมาะกับการซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สิทธิในการขายที่ราคากำหนด ใช้รับประโยชน์เมื่อราคาลง) บน USD/JPY ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า วิธีนี้ให้การป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง หากเกิดการปรับลงฉับพลันจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หรือสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว ช่วยกำหนดความเสี่ยงสูงสุดที่ยอมรับได้ และยังเปิดโอกาสรับผลหากราคาปรับลง โดยอาจมองระดับจิตวิทยา 155.00 (psychological level: ระดับกลม ๆ ที่ตลาดมักให้ความสำคัญ)
ความกังวลของตลาดที่วัดด้วยดัชนีความผันผวน VIX ของ CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่สะท้อนความกลัวในตลาดหุ้นสหรัฐฯ) อยู่ในระดับต่ำที่ 14.5 ต่ำกว่าช่วงที่เคยพุ่งแรงระหว่างความขัดแย้งปี 2025 ภาวะที่ค่อนข้างสงบนี้ทำให้ “ค่าเบี้ยออปชัน” (option premium: ราคาที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อออปชัน) ไม่สูงเกินไป จึงเป็นช่วงต้นทุนเหมาะในการตั้งสถานะป้องกันความเสี่ยง หากรอให้ความผันผวนสูงขึ้น ต้นทุนเฮดจ์ (hedge: การลดความเสี่ยงด้วยการทำธุรกรรมป้องกัน) จะเพิ่มขึ้น
บทเรียนจากช่วงปี 2024-2025 คือทางการญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดเงินหลายครั้งเพื่อพยุงเงินเยน ความเสี่ยงของการแทรกแซงทำหน้าที่เป็น “เพดาน” ของ USD/JPY ทำให้การถือฝั่งซื้อ (long: คาดว่าราคาจะขึ้น) โดยตรงมีความเสี่ยงมาก หากไม่มีแผนออกจากสถานะชัดเจน ความเสี่ยงนี้สนับสนุนแนวคิดใช้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวในกรอบหรือการปรับลง
เมื่อดูเทคนิคของปีก่อน การที่ราคาไม่ผ่านเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญเป็นสัญญาณว่าแรงส่งอ่อนลง จึงอาจใช้การรีบาวด์ขึ้นไปหาแนวต้านสำคัญ เช่น 158.00 เป็นจังหวะทำ “คอลสเปรด” ฝั่งขาย (sell call spread: กลยุทธ์ออปชันที่ขายคอลและซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดความเสี่ยง เหมาะเมื่อมองว่าราคาไม่ค่อยขึ้น) กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากราคาไม่สามารถขึ้นผ่านแนวต้าน สอดคล้องกับมุมมองว่าด้านบนถูกจำกัดจากความเสี่ยงแทรกแซงและข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังไม่นิ่ง
