USD/CAD ทรงตัวใกล้ 1.3630 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันพฤหัสบดี หลังปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า ดอลลาร์แคนาดาอาจเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ลดลง โดยแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐฯ
WTI (น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส เป็นราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐฯ) ปรับลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน ซื้อขายแถว 92.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันอ่อนตัวจากความกังวลด้านอุปทานที่ลดลง หลังมีความหวังเรื่องข้อตกลงสันติภาพในตะวันออกกลาง
Oil Prices And Geopolitics
BBC รายงานว่า อิหร่านระบุว่าข้อเสนอของสหรัฐฯ เพื่อยุติสงคราม “ยังอยู่ระหว่างพิจารณา” หลังมีรายงานว่าทั้งสองฝ่ายอาจใกล้บรรลุข้อตกลง โดยสหรัฐฯ เสนอ “บันทึกความเข้าใจ” (Memorandum of Understanding: เอกสารกรอบความร่วมมือเบื้องต้น ยังไม่ใช่สัญญาที่ผูกมัดเต็มรูปแบบ) ความยาว 1 หน้า ซึ่งจะค่อย ๆ เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) และยกเลิกการปิดกั้นของสหรัฐฯ ต่อท่าเรืออิหร่าน ขณะที่การเจรจาระยะถัดไปจะครอบคลุมโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน โดยยังไม่มีข้อตกลงใด ๆ ที่สรุปแล้ว
CNBC รายงานว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าอิหร่านจะถูกโจมตี “ในระดับที่สูงกว่ามาก” หากไม่ยอมรับข้อตกลงสันติภาพ ทรัมป์ระบุบน Truth Social ว่าปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ “Operation Epic Fury” (ชื่อปฏิบัติการ) “จะยุติลง” หากอิหร่าน “ยอมให้สิ่งที่ตกลงกันไว้”
ดอลลาร์สหรัฐอาจถูกกดดัน หากความกังวลด้านราคาที่ผ่อนคลายทำให้ตลาดคาดว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) จะลดดอกเบี้ย แทนที่จะคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวเป็นเวลานาน (restrictive policy: ดอกเบี้ยสูง/สภาพคล่องตึงเพื่อกดเงินเฟ้อ)
ย้อนดูบรรยากาศตลาดในปี 2025 จะเห็นความไม่แน่นอนที่ทำให้ USD/CAD ติดอยู่แถว 1.3630 ความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านกดราคาน้ำมันลง และถ่วงดอลลาร์แคนาดา อย่างไรก็ดี ความคาดหวังว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยก็ทำให้ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าในเวลาเดียวกัน
ต่อมาข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านไม่เดินหน้า ทำให้ราคาน้ำมันยังมี “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่บวกเพิ่มเพราะความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์) อยู่ช่วงหนึ่ง แต่ประเด็นใหญ่กลายเป็นอุปสงค์โลกที่ชะลอ วันนี้น้ำมันดิบ WTI ลดลงมาก ซื้อขายแถว 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังข้อมูลล่าสุดจาก EIA (Energy Information Administration: หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ) แสดงว่าสต็อกน้ำมันสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกินคาดในสัปดาห์ก่อนหน้า ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวต่อเนื่องยังเป็นแรงต้านต่อ “ลูนี” (loonie: คำเรียกเงินดอลลาร์แคนาดา)
Fed Policy And Market Volatility
การคาดการณ์ในปี 2025 ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วยังเร็วเกินไป เพราะเงินเฟ้อยังลงช้า แม้เฟดจะลด “อัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้น” (overnight rate: อัตราดอกเบี้ยหลักที่ส่งผลต่อดอกเบี้ยระยะสั้นในระบบ) ลงมาเหลือ 4.5% แต่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ) ล่าสุดที่ 3.1% ทำให้การลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมชะลอลง ภาวะนี้ช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐได้มากกว่าที่ตลาดประเมินไว้ก่อนหน้า
ท่ามกลางสัญญาณที่สวนทางกัน มีกลยุทธ์ใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายในราคา/เวลาที่กำหนด) เพื่อทำกำไรจากการแกว่งของราคา (profit from price movement: ได้ประโยชน์เมื่อราคาเคลื่อนไหวแรง ไม่จำเป็นต้องทายทิศทางถูก) โดยเมื่อ USD/CAD ซื้อขายใกล้ 1.3750 การซื้อ “สตรัดเดิล” (straddle: ซื้อออปชันทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายที่ราคาใช้สิทธิใกล้กัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาขยับแรงขึ้นหรือลง) อาจเหมาะในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ช่วยให้ผู้ลงทุนได้ประโยชน์หากราคา “หลุดกรอบ” (breakout: เคลื่อนผ่านแนวสำคัญอย่างชัดเจน) ไม่ว่าจะมาจากถ้อยแถลงเฟดที่เข้มงวดกว่าคาด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) หรือราคาพลังงานที่ปรับลงต่อ
เรายังจับตาความแตกต่างของข้อมูลเศรษฐกิจที่ชัดขึ้นกว่าในปี 2025 เดือนที่แล้ว ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Non-Farm Payrolls: จำนวนงานใหม่ในภาคเอกชนและรัฐส่วนใหญ่ ยกเว้นภาคเกษตร) เพิ่มขึ้น 210,000 ตำแหน่ง ขณะที่รายงานของแคนาดาเพิ่มสุทธิ 15,000 หากแนวโน้มนี้ต่อเนื่อง อาจเป็นตัวเร่งให้ USD/CAD ปรับขึ้นอย่างชัดเจน
