GBP/USD ปรับขึ้นมากกว่า 0.59% ในวันพุธ หลังรายงานของ Axios ระบุว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงเพื่อยุติสงคราม ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังข่าวดังกล่าว
การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นแม้ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ จะออกมาดีกว่าคาด ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด) ยังให้น้ำหนักกับการคุมเงินเฟ้อเป็นหลัก
ภูมิรัฐศาสตร์ปะทะข้อมูลเศรษฐกิจ
GBP/USD ซื้อขายที่ 1.3614 หลังรีบาวด์จากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.3531
เราเคยเห็น GBP/USD พุ่งขึ้นไปใกล้ระดับ 1.36 ในปี 2025 เมื่อกระแสข่าวเรื่องข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านกลบข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งมากชั่วคราว เหตุการณ์นั้นสะท้อนว่า “พาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์” สามารถบดบังปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจได้ในระยะสั้น และในเดือนพฤษภาคม 2026 ก็เกิดแรงตึงเครียดลักษณะเดียวกัน ระหว่างเหตุการณ์โลกกับทิศทางนโยบายธนาคารกลาง
ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวแข็งแกร่งในปีนี้ แต่ข้อมูลล่าสุดเริ่มชี้ถึงการเปลี่ยนทิศ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Non-Farm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นนอกภาคเกษตร ใช้ชี้ความแข็งแกร่งตลาดแรงงาน) เดือนเมษายน 2026 เพิ่มขึ้นเพียง 175,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาด (consensus: ค่าคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์) ที่ 240,000 ตำแหน่ง ทำให้ตลาดลดมุมมองว่าเฟดจะ “เข้มงวด” เพิ่ม (hawkishness: แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเข้มนโยบายเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) ขณะที่เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรยังลดลงช้า โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ล่าสุดยังอยู่เหนือ 3% กดดันให้ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) ต้องระวังเงินเฟ้อต่อไป
ความแตกต่างของภาพเศรษฐกิจสองฝั่งนี้บ่งชี้ว่า GBP/USD มีโอกาสผันผวนมากขึ้นจากระดับที่ค่อนข้างต่ำในปัจจุบัน “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน ไม่ใช่ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง) ของออปชันอายุ 1 เดือนอยู่แถว 7.8% ซึ่งต่ำกว่าช่วงพีคเหนือ 10% ตอนปลายปี 2025 ที่มีความไม่แน่นอนสูง สะท้อนว่า “การซื้อออปชัน” อาจมีต้นทุนไม่สูงเมื่อเทียบอดีต เช่น กลยุทธ์สตรัดเดิล (straddle: ซื้อออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังผลจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อวางเดิมพันกับการหลุดกรอบครั้งใหญ่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
การเทรดแบบกำหนดความเสี่ยงได้
สำหรับผู้เทรดที่มีมุมมองทิศทางชัดเจน ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนลงอาจหนุนให้ปอนด์ได้เปรียบ การซื้อออปชัน Call ของ GBP/USD ที่ “ราคาใช้สิทธิ” (strike price: ราคาที่สิทธิในการซื้อ/ขายจะถูกใช้เมื่อถึงวันครบอายุ) แถว 1.3800 เป็นทางเลือกที่กำหนดความเสี่ยงได้ เพราะขาดทุนสูงสุดจำกัดที่ “ค่าเบี้ยออปชัน” (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิในออปชัน) เพื่อเดิมพันว่าเงินปอนด์จะแข็งค่าต่อเนื่องช่วงฤดูร้อน ในอดีต ช่วงที่ตลาดลดคาดการณ์ความเข้มงวดของเฟด แต่เพิ่มน้ำหนักว่าแบงก์ชาติอังกฤษจะคุมเงินเฟ้อเข้มขึ้น มักนำไปสู่การปรับขึ้นของเงินปอนด์อย่างต่อเนื่อง ดังที่เคยเห็นในครึ่งหลังปี 2023
อย่างไรก็ดี บทเรียนจากปี 2025 คือการขึ้นจากแรงข่าวสามารถย่อตัวแรงได้ หาก “เรื่องเล่า” หลักไม่เกิดขึ้นจริง ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านในครั้งนั้นไม่เกิดอย่างเป็นรูปธรรม และดอลลาร์กลับมาแข็งจากปัจจัยเศรษฐกิจที่ยังแข็งแรง ดังนั้น การใช้ “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ที่กำหนดขาดทุนสูงสุดได้ชัดเจน จึงเป็นแนวทางที่รอบคอบในสภาวะนี้
