อันเย่ เพรฟเคอ (Antje Praefcke) จากคอมเมิร์ซแบงก์ระบุว่า ข่าวและพัฒนาการที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งอิหร่านเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทาง EUR/USD ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐมีอิทธิพลน้อยกว่า เธอมองว่าคู่เงินจะยังแกว่งในกรอบเดิม เว้นแต่สถานการณ์ตะวันออกกลางจะ “ยกระดับ” หรือ “คลี่คลาย” อย่างชัดเจน (ยกระดับ/คลี่คลาย = ความรุนแรงและความตึงเครียดเพิ่มขึ้น/ลดลง)
ปฏิทินข้อมูลสหรัฐมี JOLTS Job Openings, ดัชนี ADP และรายงานการจ้างงานทางการในวันศุกร์ โดย JOLTS ถูกมองว่า “อ่อนลงเล็กน้อย” ส่วนตัวเลข ADP หากออกมาดีอาจหนุนดอลลาร์ได้เล็กน้อย และหาก Nonfarm Payrolls (NFP) ออกมาอ่อนแออาจกดดันดอลลาร์ (JOLTS = จำนวน “ตำแหน่งงานว่าง” ที่นายจ้างเปิดรับ; ADP = ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนจากผู้ให้บริการเงินเดือน; NFP = จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐ)
ความขัดแย้งอิหร่านทำให้ราคาแกว่งในกรอบ
เพรฟเคอระบุว่า ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา “ผันผวน” และไม่ให้สัญญาณชัดเจน เธอคาดว่าการจ้างงานเดือนเมษายนจะเพิ่มขึ้นไม่มากนัก ดังนั้นหากตัวเลขไม่ “ผิดคาดมาก” ผลต่อค่าเงินดอลลาร์อาจจำกัด (ผันผวน = ขึ้นลงแรงและไม่สม่ำเสมอ; ผิดคาดมาก = ต่างจากที่ตลาดคาดจนกระทบราคาอย่างมีนัยสำคัญ)
เธอเสริมว่า ประเด็นอื่น ๆ เป็นรองตราบใดที่สงครามในตะวันออกกลางยังดำเนินต่อไปโดยไม่มีสัญญาณจบลง โดยเงื่อนไขสำคัญที่ทำให้ EUR/USD หลุดกรอบ คือความเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนของความขัดแย้งอิหร่าน ไม่ว่าจะคลี่คลายหรือยกระดับอีกครั้ง
วางกลยุทธ์รับความผันผวนต่ำ
เมื่อ EUR/USD เคลื่อนไหวแคบในช่วง 1.0650–1.0850 นักลงทุนที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์อาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก “ความผันผวนต่ำ” เช่น การขายออปชันที่ราคาใช้สิทธิอยู่นอกกรอบ (out-of-the-money) ผ่านโครงสร้างอย่าง iron condor หรือ strangle ซึ่งจะได้ประโยชน์หากคู่เงินยังอยู่ในกรอบ เพราะมูลค่าเวลา (time value) ของออปชันจะลดลงตามเวลา (ตราสารอนุพันธ์ = สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง; ออปชัน = สิทธิในการซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด; out-of-the-money = ราคาใช้สิทธิไม่คุ้มเมื่อเทียบกับราคาตลาดปัจจุบัน; iron condor/strangle = กลยุทธ์ขายออปชันหลายขาเพื่อให้กำไรเมื่อราคาไม่หลุดกรอบ; มูลค่าเวลา = ส่วนของราคาพรีเมียมที่ลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุ)
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD อายุ 1 เดือนลดลงมาราว 5.5% สะท้อนว่าตลาดยังไม่มั่นใจทิศทาง (implied volatility = ความผันผวนที่ “ตลาดคาด” ซึ่งสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) แม้สิ่งนี้ทำให้การ “ขายพรีเมียม” ดูน่าสนใจ (พรีเมียม = ค่าออปชันที่ผู้ซื้อจ่าย) แต่ก็หมายความว่า หากมีข่าวไม่คาดคิด ตลาดอาจตอบสนองรุนแรงได้ ภาวะผันผวนต่ำนี้เกิดจากนักลงทุนรอสัญญาณด้านภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าซื้อขายตามตัวเลขเศรษฐกิจ (ภูมิรัฐศาสตร์ = เหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่กระทบตลาด)
อย่างไรก็ดี ต้องเตรียมรับความเสี่ยง “หลุดกรอบ” หากสถานการณ์อิหร่านเปลี่ยนไปทันที ข่าวที่ชี้ถึงการยกระดับความตึงเครียด หรือสัญญาณเดินหน้าเจรจา อาจผลักให้คู่เงินออกจากกรอบได้ง่าย
เพื่อกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวฉับพลัน นักลงทุนอาจถือออปชันแบบ out-of-the-money ที่อายุยาวกว่า (long-dated) จำนวนเล็กน้อย ทั้งฝั่ง put หรือ call เพื่อเป็น “ประกัน” ต้นทุนต่ำต่อการแกว่งแรงได้ทั้งสองทาง (put/call = สิทธิขาย/สิทธิซื้อ; long-dated = อายุสัญญายาว) โดยควรให้น้ำหนักกับการติดตามข่าวภูมิรัฐศาสตร์ เพราะมีโอกาสเป็นตัวจุดชนวนแนวโน้มรอบถัดไป
สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
