ดัชนีอ้างอิงก๊าซธรรมชาติยุโรป TTF ปรับขึ้นหลังความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียกลับมาปะทุอีกครั้ง และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน โดย TTF ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 5.7% ในวันเดียว
การนำเข้า LNG (ก๊าซธรรมชาติเหลว—ก๊าซที่ถูกทำให้เป็นของเหลวเพื่อขนส่งทางเรือ) ของสหภาพยุโรปในเดือนเมษายนลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม แต่ปริมาณการจ่ายก๊าซจาก LNG (send-out—การปล่อยก๊าซจากสถานีรับ LNG เข้าสู่ระบบท่อ) ยังอยู่ในระดับสูงตามฤดูกาล ส่งผลให้ปริมาณก๊าซในคลังสำรองยุโรปยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ใกล้ 34% ของความจุ เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีราวเกือบ 46%
ตลาดประเมินความเสี่ยงอ่าวเปอร์เซียต่ำเกินไป
รายงานระบุว่า ตลาดก๊าซยุโรปและตลาด LNG เอเชียให้ “ราคาสะท้อนความเสี่ยง” (pricing in—การที่ราคาตลาดรวมความคาดหวัง/ความเสี่ยงไว้แล้ว) ต่อโอกาสที่อุปทานจะสะดุดจากอ่าวเปอร์เซียน้อยเกินไป พร้อมเสริมว่าตลาดโลกมีทางเลือกจำกัดในการชดเชย LNG ที่อาจหายไปจากภูมิภาคนี้
รายงานระบุว่า การปรับสมดุลตลาด (rebalancing—ทำให้อุปสงค์และอุปทานกลับมาใกล้เคียงกัน) น่าจะต้องพึ่ง “การทำลายอุปสงค์” (demand destruction—ราคาที่สูงขึ้นจนผู้ใช้ลดการใช้จริง เช่น โรงงานลดกำลังผลิต) ที่เกิดจากราคาที่แพงขึ้น และอาจต้องใช้ราคาที่สูงกว่านี้เพื่อกดความต้องการให้ลดลงจนสอดคล้องกับอุปทานที่มีอยู่
ราคาก๊าซยุโรปปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า TTF เดือนหน้า (front-month futures—สัญญาล่วงหน้าที่ใกล้วันส่งมอบที่สุด) ขยับผ่าน €40 ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง (€/MWh—หน่วยราคาพลังงานต่อปริมาณการใช้ไฟฟ้า/ก๊าซ) อย่างไรก็ดี ตลาดยังดูเหมือนประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานจากความตึงเครียดใหม่ในอ่าวเปอร์เซียต่ำเกินไป ซึ่งหมายความว่าราคาปัจจุบันอาจยังไม่สะท้อนความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักอย่างเต็มที่
คลังสำรองต่ำ ทำให้กันชนมีจำกัด
ความเปราะบางเห็นชัดจากระดับคลังสำรองที่อยู่ใกล้ 34% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีราวเกือบ 46% สำหรับช่วงเวลานี้ของปี ช่องว่างดังกล่าวทำให้ “กันชน” (buffer—ปริมาณสำรองที่ช่วยรองรับเหตุการณ์ช็อกด้านอุปทาน) ต่อแรงกระแทกจากอุปทานลดลงมาก
ตลาดโลกอยู่ในภาวะตึงตัว และการพึ่งพา LNG ที่มากขึ้นหลังการเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานในปี 2025 ทำให้ความเสี่ยงต่อผู้ผลิตอย่างกาตาร์—ซัพพลายเออร์รายใหญ่ของโลก—มีนัยสำคัญอย่างยิ่ง ช่วงที่ราคาพุ่งในปี 2025 แสดงให้เห็นว่า แม้การสะดุดเพียงเล็กน้อยก็ทำให้ราคาแกว่งแรงได้เมื่อสินค้าคงคลังต่ำ (inventories—ปริมาณก๊าซที่เก็บอยู่ในระบบ/คลัง) ความนิ่งของตลาดในตอนนี้จึงดูไม่สอดคล้องกับบทเรียนล่าสุดนั้น
ระบบก๊าซโลกมี “กำลังการผลิตสำรอง” (spare capacity—ส่วนที่ยังผลิต/ส่งได้เพิ่มทันที) น้อยมากในการชดเชยปริมาณที่อาจหายไปจากอ่าวเปอร์เซีย กลไกหลักที่จะทำให้ตลาดกลับมาสมดุลจึงเป็นการทำลายอุปสงค์ ซึ่งหากจะเกิดขึ้น ราคาจำเป็นต้องปรับขึ้นแรงพอที่จะบีบให้ภาคอุตสาหกรรมและภาคการผลิตไฟฟ้าลดการใช้
เปิดบัญชีซื้อขายจริงกับ VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
