Goldman Sachs (NYSE: GS) แสดงสัญญาณขาขึ้นรายสัปดาห์ที่ชัดเจน โดยมีโครงสร้างตามทฤษฎี Elliott Wave (ทฤษฎีนับ “คลื่น” ของแนวโน้มราคาเพื่อประเมินรอบขึ้น-ลงของตลาด) หนุนหลัง การเคลื่อนไหวเริ่มจากจุดต่ำสุดเดือนเมษายน 2025 และพัฒนาเป็นการปรับขึ้นแบบ 5 คลื่น
คลื่น III ขึ้นไปแตะ 984 จากนั้นเกิดการย่อตัวแบบ 3 คลื่นในคลื่น IV (การพักฐาน/การปรับฐาน) โดยการปรับฐานครั้งนี้สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2026 ที่ 984 และราคาต่อมาสร้างการปรับขึ้นเริ่มต้นแบบ 5 คลื่นในคลื่น ((1)) (คลื่นย่อยลำดับแรกของรอบนั้น)
การขึ้นของคลื่น ((1)) ยังไม่ผ่านจุดสูงก่อนหน้า ดังนั้นการย่อตัวของคลื่น ((2)) ต้อง “ไม่หลุด” จุดต่ำสุดเดือนมีนาคม 2026 เพื่อให้รูปแบบยังไม่เสีย (ยังเป็นขาขึ้นตามโครงสร้างเดิม)
หากระดับดังกล่าวยังรับอยู่ โครงสร้างยังเปิดทางให้เกิดการปรับขึ้นในคลื่น V และทำจุดสูงสุดใหม่ (All-time high: ราคาสูงสุดตลอดกาล) โดยขาเพิ่มถัดไปคาดเป้าหมายบริเวณ 1,035–1,114 ดอลลาร์
เมื่อราคาขึ้นถึงโซนเป้าหมายดังกล่าวแล้ว คาดว่าจะเกิดการปรับฐานที่ใหญ่ขึ้น (การย่อตัวที่ลึก/ยาวกว่ารอบย่อยก่อนหน้า)
เรามองว่ารูปแบบขาขึ้นของ Goldman Sachs แข็งแรงหลังการปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดเดือนเมษายน 2025 โดยขณะนี้หุ้นอยู่ในช่วงย่อตัวระยะสั้น ซึ่งมองเป็นการปรับฐานคลื่น ((2)) การย่อตัวนี้จึงอาจเป็นจุดเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ก่อนขาขึ้นถัดไป
สำหรับนักเทรดตราสารอนุพันธ์ (Derivative: เครื่องมือที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น) ภาพนี้บ่งชี้แนวทาง “ซื้อคอลออปชัน” (Call option: สิทธิในการซื้อหุ้นที่ราคาใช้สิทธิภายในเวลาที่กำหนด) ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยพิจารณาคอลที่ “นอกเงินเล็กน้อย” (Out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน) และหมดอายุเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม 2026 เพื่อเก็บโอกาสจากการปรับขึ้นที่คาดไว้ ช่วงย่อตัวมักทำให้ได้ราคาเข้าเทรดที่ดีขึ้นก่อนแรงซื้อกลับมา
มุมมองทางเทคนิคนี้ยังมีปัจจัยพื้นฐานหนุน โดย Goldman Sachs รายงานรายได้วาณิชธนกิจ (Investment banking: รายได้จากบริการที่ปรึกษาและการระดมทุน เช่น IPO/ออกหุ้นกู้ และดีลควบรวมกิจการ) ไตรมาส 1/2026 เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีก่อน และดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ผลงานที่ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของกิจกรรม M&A (Mergers & Acquisitions: การควบรวมและซื้อกิจการ) ช่วยเสริมเหตุผลว่ามีแรงซื้อจากสถาบัน
ภาพตลาดโดยรวมก็เอื้อ โดยดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่ตลาดคาดจากออปชันของ S&P 500 มักถูกเรียกว่า “ดัชนีความกลัว”) ลดต่ำกว่า 15 ในสัปดาห์ก่อนเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปลายปี 2025 สะท้อนความผันผวนที่ลดลงและความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้น หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงช่วงฤดูร้อน ความผันผวนที่ต่ำมักเอื้อต่อหุ้นการเงินขนาดใหญ่ที่เป็นผู้นำตลาด
ระดับสำคัญที่ต้องจับตาคือ “จุดต่ำสุดเดือนมีนาคม 2026” หากราคาหลุดระดับนี้ มุมมองขาขึ้นระยะใกล้จะใช้ไม่ได้ และควรใช้พุทออปชัน (Put option: สิทธิในการขายหุ้นที่ราคาใช้สิทธิภายในเวลาที่กำหนด) เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Hedge: ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวสวนทาง) สำหรับสถานะซื้อหุ้น ผู้เทรดสามารถใช้การหลุดแนวรับนี้เป็นสัญญาณปรับจากมุมมองขาขึ้นเป็นขาลง
โดยขณะนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (Implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน เป็นตัวแปรสำคัญต่อราคาออปชัน) ของออปชัน GS อยู่ในระดับต่ำกว่าเหตุการณ์พุ่งขึ้นที่เคยเห็นในปี 2024 ทำให้กลยุทธ์ซื้อคอลมีต้นทุนค่อนข้างถูก หากหุ้นเริ่มขยับขึ้นสู่จุดสูงใหม่ คาดว่าความผันผวนจะขยายตัว ดังนั้นการเริ่มสะสมสถานะช่วงที่ราคาแกว่งแคบ/พักตัว (Consolidation: ช่วงสะสมแรงก่อนเลือกทาง) จึงได้เปรียบ
หากจุดต่ำสุดเดือนมีนาคมยังไม่หลุด เป้าหมายราคาของการปรับขึ้นรอบถัดไปอยู่ที่ 1,035–1,114 ดอลลาร์ โดยผู้เทรดควรวางแผนทยอยทำกำไรจากสถานะคอลเมื่อราคาเข้าสู่โซนเป้าหมายนี้ และคาดว่าหลังคลื่น V จบรอบ จะมีการปรับฐานที่ใหญ่ขึ้นตามมา
