คาดการณ์การเติบโตของ GDP ยูโรโซนจะชะลอลงจาก 1.5% ในปี 2025 เหลือ 1.0% ในปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.3% ในปี 2027 การชะลอตัวเชื่อมโยงกับ “ผลกระทบลาม” (spillovers: ผลกระทบที่กระจายจากเหตุการณ์หนึ่งไปสู่อีกพื้นที่/ภาคส่วน) จากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
เงินเฟ้อคาดอยู่ที่ 2.1% ในปี 2025 ก่อนเร่งขึ้นเป็น 3.0% ในปี 2026 และ 3.3% ในปี 2027 คาดว่าเศรษฐกิจจะรับมือ “ช็อกพลังงาน” (energy shocks: การเปลี่ยนแปลงรุนแรงของราคาหรืออุปทานพลังงาน) ได้ โดยมีแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านกลาโหม ปัญญาประดิษฐ์ (AI: ระบบคอมพิวเตอร์ที่เรียนรู้/วิเคราะห์และช่วยตัดสินใจ) และการทำให้การใช้พลังงาน “เป็นไฟฟ้ามากขึ้น” (electrification: เปลี่ยนจากเชื้อเพลิงฟอสซิลไปใช้ไฟฟ้า เช่น รถยนต์ไฟฟ้า/อุตสาหกรรมใช้ไฟฟ้า)
Key Macro Forecasts
คาดว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2026 ครั้งละ 25 “จุดพื้นฐาน” (basis points: 1 จุดพื้นฐาน = 0.01% ดังนั้น 25 จุดพื้นฐาน = 0.25%) โดยคาดว่าขึ้นครั้งแรกในเดือนมิถุนายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (deposit facility rate: ดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์ได้รับเมื่อฝากเงินไว้กับ ECB) ไปอยู่ที่ 2.5%
