นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities คาดว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Nonfarm Payrolls: จำนวนการจ้างงานที่เพิ่ม/ลดในระบบเศรษฐกิจ ยกเว้นภาคเกษตร) จะอยู่ที่ 80,000 ตำแหน่ง โดยมองว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่ม 85,000 ตำแหน่ง และภาครัฐลดลง 5,000 ตำแหน่ง พวกเขาคาดว่าอัตราว่างงานจะอยู่ที่ 4.3% โดยอัตราการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงาน (Participation rate: สัดส่วนคนวัยทำงานที่ทำงานหรือหางาน) ทรงตัวเป็นหลัก และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (Average hourly earnings: ค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง) เพิ่ม 0.2% เทียบรายเดือน ส่งผลให้การเติบโตของค่าจ้างรายปีอยู่ที่ 3.7%
พวกเขาคาดว่า ISM Services PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ: ตัวชี้วัดทิศทางกิจกรรมภาคบริการ โดยมากกว่า 50 หมายถึงขยายตัว) จะอ่อนลงเล็กน้อยสู่ 53.7 หลังแรงหนุนในเดือนกุมภาพันธ์เริ่มจางลง อีกทั้งมองว่า JOLTS ตำแหน่งงานว่าง (Job openings: จำนวนตำแหน่งที่นายจ้างเปิดรับ) จะลดลง และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan sentiment: แบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค) อ่อนลงเพียงเล็กน้อย
Macro Backdrop And Recent Data
ภาพรวมเศรษฐกิจมีปัจจัยจากความขัดแย้งกับอิหร่านและราคาพลังงานที่สูงขึ้น ข้อมูลล่าสุดที่อ้างถึงรวมถึง GDP ไตรมาส 1 ที่ฟื้นตัวจากการสิ้นสุดภาวะปิดหน่วยงานรัฐ (Government shutdown: การหยุดทำงานของหน่วยงานรัฐบาลบางส่วนจากงบประมาณไม่ผ่าน) และกิจกรรมเศรษฐกิจพื้นฐานที่ดีขึ้น
การบริโภคถูกมองว่าชะลอลง ขณะที่การลงทุนคงที่ (Fixed investment: การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร เช่น เครื่องจักร อาคาร) เพิ่มขึ้น โดยได้แรงหนุนบางส่วนจากการใช้จ่ายด้าน AI (ปัญญาประดิษฐ์) ภาวะดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed) อาจคงท่าที “รอดูข้อมูล” (Patient stance: ไม่รีบปรับนโยบาย)
ในสภาพแวดล้อมที่ข้อมูลเศรษฐกิจ “เซอร์ไพรส์” ตลาด กลยุทธ์ออปชัน (Options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) น่าสนใจเป็นพิเศษ เรามองว่านักลงทุนควรพิจารณาซื้อสตรัดเดิล (Straddle: ซื้อคอลออปชันและพุตออปชันพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาผันผวนแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนดัชนีหลักก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่จะถึง เพื่อเพิ่มโอกาสทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงทั้งสองทาง
Inflation Rates And Energy Hedging
ความกังวลในปี 2025 เรื่องความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานยังสำคัญต่อเนื่องในปัจจุบัน ในอดีต เหตุการณ์อย่างวิกฤตราคาน้ำมันช่วงทศวรรษ 1970 แสดงให้เห็นว่าตลาดพลังงานตอบสนองต่อความไม่แน่นอนโลกได้รวดเร็ว ดังนั้น แนะนำใช้คอลออปชันบนฟิวเจอร์สน้ำมัน (Call options on oil futures: สิทธิซื้อสัญญาน้ำมันล่วงหน้า เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) หรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง (กองทุนอีทีเอฟที่อิงราคาน้ำมัน/พลังงาน) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge: ลดความเสี่ยงจากความผันผวน) หรือเพื่อเก็งกำไรจากโอกาสที่ราคาจะพุ่งขึ้นฉับพลันจากความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่
